国际形势
当地时间18日，美联储宣布将基准利率目标范围下调50个基点，降至4.75%-5%，这是自2020年3月以来的首次降息。在这4年间，美联储共加息11次，基准利率从0%-0.25%持续加到5.25%-5.5%
宏观政策
9月19日，国家发展改革委新闻发言人金贤东在新闻发布会上表示，加大宏观调控力度。宏观政策适度加力、更加精准，加强逆周期调节。加快全面落实已确定的政策举措，统筹抓好项目建设“硬投资”和政策、规划、机制等“软建设”，促进“两重”等政府投资项目尽快开工建设并形成实物工作。
中国焊管出口短暂放缓
中国焊管出口方式主要有一般贸易、对外承包工程出口物资、进料加工贸易、保税区仓储转口货物和边境小额贸易等，一般贸易方式指的是中国境内有进出口经营权的企业单边出口的贸易形式，此项在我国焊管总出口量中达到了96%以上，为我国焊管出口的主要形式。23年1-7月我国焊管总出口量245万吨，24年1-7月我国焊管总出口量301万吨，增长22%，23年我国焊管总出口量为689万吨，预计24年我国焊管总出口量将达到844万吨左右。随着美联储降息50基点落地，美元流向包括中国在内的新兴市场，短期内人民币相对升值，短期内不利于中国钢材的出口，短期内国内出口企业可能出口进度放缓，转而内销，但是也要评估国内市场供需关系，经济环境等。
焊管国内市场情况
2024年国内焊管市场价格持续走低，以4寸*3.75mm焊管为例，价格从年初的4340元/吨降至现在的3518元/吨，年累计跌幅在822元/吨，9月中旬跌至年内最低点3481元/吨。24年焊管价格整体较23年下浮296元/吨，较22年整体下815元/吨。
据Mysteel样本企业数据调研结果显示，2024年焊管整体社会库存量跟随价格呈现震荡下行趋势，近期随着原料持续上涨，管厂价格是上行，社会库存有所增加，最近一周统计库存总量在81.53万吨，但是增幅较小，市场观望情绪仍较浓。
从Mysteel数据显示来看，焊管样本企业成交量9月累计成交量为75376吨，较8月小幅减少2000吨，较23年同月相比减少29484吨，减幅为28%，需求情况相对较差，虽今日出货情况有所好转，但是需求明显仍不及预期，供大于求的局面仍旧持续。
截止到9月19日，唐山355带钢市场价格为3110元/吨，月环比上涨90元/吨，年同比下跌750元/吨，较年初累计跌幅为830元/吨，与全国市场焊管价差在408元/吨，年平均价差467元/吨，价差缩小，随着原料与管厂价格的持续上涨，对市场价格形成一定支撑，并且随着需求情况有所好转，价格有止跌反弹迹象。
铁矿方面：9月18日据悉，美国投资银行高盛（Goldman Sachs）修改其对于2024年四季度铁矿石价格预测，由原先铁矿石每吨100美元的预测价格下调至每吨85美元。这一调整反映出全球铁矿石市场供应过剩的担忧加剧，主要由于中国需求疲软和铁矿石发运量持续强劲。高盛分析师认为全球铁矿石供应过剩，如果对铁矿石供应缩减，铁矿石价格将持续承压下跌，近期62%铁矿石现货价格近期已跌至近两年低点90美元/吨，相较2024年7月已经下跌20%。
焦炭方面：9月19日河北、山东等地主流钢厂对焦炭采购价招标上调，湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，焦炭首轮提涨落地。焦炭在经过八轮降价之后迎来首轮提涨，目前从供应方面来看，焦炭发运正常，下游钢厂有补库需求存在，拿货较为积极，焦化厂受前期降价影响大多仍保持限产状态，焦炭供应紧缺，厂内焦炭库存低位运行。
综上所述，目前上游铁矿涨价预期不足，甚至供应过剩，焦炭在八轮降价之后迎来了首轮提涨，但是后劲是否充足仍待观察，钢坯近期止跌反弹，但是成交情况一般，成材在上游原料拉涨之后小幅上涨，但是下游需求明显不足。短期内，在成本抬升影响下，价格止跌反弹，但是在供应逐步恢复，下游需求不及预期、国外出口放缓影响下，如若没有强有力的政策支持，价格很难持续上涨态势。
