概述：截止2015年三季度末，湖北省GDP为20423.41亿元，按可比价格计算，比去年增长8.8%。另截止至2015年1-10月，湖北省各行业全社会固定资产投资额为22400.07亿元，同比增速为16.2%，下降4.1%。在如此宏观背景下，钢铁行业难逃弱势，整体仍然处在探底的过程之中，市场下行压力已经不单单是贸易环节的问题，上游钢厂与下游工程同样逐渐受到侵蚀，整体行业仍不容乐观。对于2016年的湖北市场我们又会有怎样的期待呢？下面我们一起回顾一下2015年的湖北省钢材市场概况，从而让大家整理整理思绪，整装待发，更好的展望一下2016年。
一、湖北固定资产投资指标下降居多
图1：2015年湖北省相关行业固定资产投资额与增速 数据来源：湖北省统计局
从各行业固定资产投资增速来看（如图1），截止至1-10月，制造业固定资产投资增速为13.4%，同比下降1.1%；交通运输、仓储和邮政业固定资产投资增速为20.1%，同比下降4.8%，房地产业固定资产投资增速为12.8%，同比下降11.6%；水利、环境和公共设施管理业固定资产投资增速为31.3%，同比增加3.4%。从以上各行业固定资产投资的指标来看，除水利、环境和公共设施管理业的投资增速为正外，其余指标均以下降居多。
二、建材部分
（一）价格回顾
图2:2015年武汉市场螺纹钢价格走势 数据来源：钢联云终端
以上价格数据截止至2015年12月31日。通过图2可以看出，2015年武汉市场螺纹钢价格表现继续震荡寻底，全年出现三次反弹行情：其中第一次反弹行情在3月12日，维持周期为半个月；第二次反弹行情在7月9日，维持周期为一个月；第三次反弹行情在12月14日，约半个月。以萍钢为例，全年均价为2171元/吨，再创新低。2015年的高低价格为年初的2690元/吨与12月11日的1730元/吨，高低价格相差960元/吨。全年中，价格涨幅最大为430元/吨；而跌幅周期较长，整体以二季度的下跌速度有所加快，价格跌幅最大为550元/吨。
另图2为2015年武汉市场具有代表性的一线（鄂钢）、二线（萍钢）及三线（桂鑫）钢厂的价格走势，从年均价来看，鄂钢均价为2284元/吨，萍钢均价为2171元/吨，桂鑫均价为2092元/吨。一线与二线均价价差约在113元/吨，二线与三线均价价差约在79元/吨，钢厂间市场价格的级差进一步缩小。而导致钢厂间的价差变化有以下几个原因：1、一线资源供应量相对稳定，但二、三线资源情况随弱势行情供应量有所调整，以货少价挺的格局略微突出，从而与大厂间的价差有所缩小；2、部分外来资源的退出使同类钢厂的市场需求份额相应增加，从而对二、三线资源价格略有支撑。
（二）库存及资源变化
图3:2015年武汉市场螺纹钢库存情况 数据来源：钢联云终端
图3看出，2015年武汉市场螺纹钢库存最高达到38.2万吨，最低在年底19.2万吨。春节过后市场库存从25.19万吨迅速增加至38.2万吨高点，整体增加了13.1万吨，上半年市场库存处于平均库存25.52万吨之上。下半年市场处于降库存周期，整体减少约19万吨，降幅达到50%，处于平均水平之下。
随着行情继续震荡下跌，2015年湖北（武汉）市场钢厂资源结构也发生了变化。截止至2015年年底，按可统计钢厂数量来看，同比2014年本省市场流通钢厂数量减少约10%。具体根据武汉市场对于钢厂的品牌定位来看，一线资源以鄂钢为主；信钢、萍钢、马长江、冷钢、武钢汉钢等品牌有所提升，投放量相对稳定；三线资源则以联鑫黄海、安钢闽源、徐州华宏等刚刚有所新增。钢厂结构的变化一方面是钢厂产线新增所致；另一方面是对应钢厂品牌提升保证其市场投放量；再者是区域价差形成对应钢厂投放比例的变化。
三、卷板部分
（一）冷热板卷价格回顾
图4:2015年武汉市场冷热板卷价格走势 数据来源：钢联云终端
从图4中可以看出，相比建材品种，本省冷热板卷价格基本以单边下跌行情为主，全年反弹次数和幅度有限。具体以武钢冷热轧板卷为例，全年热轧板卷均价为2230元/吨，冷轧卷板均价为2754元/吨，品种价差约在520元/吨。两品种每次反弹周期多为半个月至1个月。全年热轧板卷涨幅为300元/吨，冷轧板卷涨幅为430元/吨。相比之下，冷轧板卷品种基本呈现盘整下行为主，热轧板卷价格从年初的3050元/吨跌至1800元/吨的低点，冷轧板卷从年初的3640元/吨跌至2140元/吨，跌幅分别达到1250元/吨和1500元/吨，跌幅巨大。
图5:2015年武汉市场中厚板价格走势 数据来源：钢联云终端
中厚板方面，2015年中厚板价格同样是震荡下跌趋势，鄂钢Q235B普板价格从2860元/吨已跌至1840元/吨，价格整体下跌了1020元/吨。全年共有3次反弹行情：第一次出现在3月13日-3月26日，反弹幅度达到130元/吨，维持周期两周；第二次出现在7月8日至8月6日之间，反弹幅度共220元/吨，维持周期一个月；第三次出现在12月3日至12月31日，反弹幅度共150元/吨，维持周期一个月。而Q345B的低合金板与Q235B之间的价差同样进一步减小，低合金板需求的弱势导致组距间过高的价差已经满足不了市场成交需求，从年初的150元/吨已经向下调整至年末的70元/吨，低合金板的附加值已经大不如前。
（二）库存及资源变化
图6:2015年武汉市场冷热中库存情况 数据来源：钢联云终端
2015年，武汉市场热轧轧板卷库存最低点将至4.93万吨，但2月中旬之后明显增加，最高点为11.89万吨，整体增加6.96万吨。年底库存逐渐下降，截止12月31日，市场库存为9.68万吨，前半年多处于平均库存9.54万吨之下，后半年均在平均库存之上。冷轧板卷库存最低库存为1.9万吨，从4月之后缓慢增加至4.16万吨，随后回落至平均库存3.19万吨，全年最高值仍是年初的4.76万吨。整体市场代理商逐渐减少，资源逐渐集中在电商平台和几个大户手中，整体贸易商订货意愿明显下降，市场风险已经向钢厂有所转移。
而中厚板库存在春节过后达到4.55万吨的峰值，随后逐渐缓慢降至年底2.86万吨低点，市场库存最大差值在1.69万吨。与冷热轧相同的是现在贸易商市场协议量及常备库存量进一步减少，年初发到武汉的西城、太钢等资源因价格过低逐渐退出武汉市场，市场资源逐渐有所改变，年终部分库存的反弹因素还是由于电商平台进入武汉市场，市场库存逐渐从贸易商手中转向电商平台。
四、2016年市场展望
1、建筑钢材：2015年湖北省房地产固定资产投资增速降幅最大，预计2016年难有改观，将维持低速增长。但据了解2016年本省将有更多高速公路及铁路投入建设，这将保证本地建材库存的消化。而本省建筑钢材作为输入型市场，厂家竞争仍较激烈，这将决定本省建材价格维持低位震荡。另注意品牌的维护将对进入工程项目起到重要保证。
2、板卷方面：相比建材品种，板卷资源产于长流程钢厂，受矿石价格影响更为明显，考虑到2016年进口矿价格继续震荡下行，最低价格可能突破2015年的38美元/吨，成本端对钢价的支撑依旧偏弱，但原料价格下跌幅度应有所收窄，另2015年卷板成品材价格较建材价格的跌幅较大，因此2016年卷板价格继续深跌的可能性不大。
3、在资源转向电商平台交易的背景下，各平台对资源流量的考虑或将决定整体资源价格维持出货为前提的定价格局，这或使资源价格维持低位运行的周期较长，因此若出现反弹行情，则幅度或仍将有限。
五、结束语
笔者通过本省宏观数据、价格、级差、资源结构、库存等变化情况做了回顾与阐述。以上仅是我们基于现有可获得的信息做出的判断，随着影响因素的演变，我们的观点可能会有所修正，尽请及时关注。欢迎致电指导交流。（Mysteel.com资讯部编辑，未经许可，请勿转载）
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