春节过后，2016年钢市行情可谓一片大好，国内钢价出现一波较为明显的上涨，让近几年持续低迷的钢市有了复苏的迹象。上涨主要是因为钢材的产量以及库存量偏低，使得猴年开市后价格就出现了迅猛的增长。但从4月下旬开始，钢价持续下滑，武汉镀锌价格特别是民营钢厂价格跌幅最大，与前期高价位相比跌幅高达600元/吨左右，商家心态一度恐慌，纷纷降价抛售。在市场行情如此不被看好的情况下，现货价格走势疲弱，倒挂幅度开始扩大。而武钢价格一直偏高，后市能否继续保持高位运行，民营钢厂价格又将如何变动呢？接下来，笔者将从热轧与镀锌间的价差以及民营钢厂所具备的优势等方面进行分析。
年初至今，市场经历了两波涨价高潮，唐山钢坯一路领涨，带动热轧等原料的不断拉高。但俗话说，大涨过后必有大跌，此后价格一路震荡向下，武钢热轧与镀锌均处于下跌态势，1-3月两者间的价差在900-1000的范围内，而后4月伴随着热轧价格的迅猛走低，镀锌与之间的差距逐渐扩大，价差一度拉大到1500元/吨左右。综合来看，热轧价格紧跟市场主流大幅下挫，而镀锌价格较热轧有明显的滞后，虽有下跌却低于热轧降价幅度，因此后期武汉镀锌可能会面临补跌的局面。
图1.2016年上半年武汉热轧板卷、镀锌差值走势图
数据来源：钢联数据
二、民营镀锌钢厂的市场优势
湖北地区钢厂主要分武钢、宝黄等国营大厂和黄石地区的同大、山力等民营钢厂。武钢由于生产品种的特殊性以及发展方向的不同，近几年对普材的生产逐年减少，主要转向汽车钢、品种钢等高附加值产品，并且大部分直供终端，市场流通的量并不多，使得市场上缺货现象严重，加之价格偏高导致大部分贸易商开始转变订货渠道比如：黄石地区民营钢厂以及北方地区河北万利、凤鸣等钢厂的资源。民营钢厂能逐步提高武汉市场份额的主要优势如下：
（1）定价灵活机动。黄石地区民营钢厂有自己较完整的销售模式，根据市场现状及时做出价格调整，一个月调价频率不一，因此在价格上有更多优势，并且有二次结算模式，极大鼓动了贸易商拿货意愿。
（2）发货速度快。武钢等国营大厂由于普材生产量的减少，前期订单量又比较饱和使得钢厂发货周期一直延后，而民营钢厂生产品种单一，且订单相对较少，生产及供货速度明显快于国营大厂，至使流通量进一步增加。
（3）价格低位。从下图中可以看出，在市场跌价时，民营钢厂反映更为灵敏，而武钢虽有跌价但仍高于市场主流价格，无论是贸易商还是终端采购如果没有特殊材质的要求，更愿意拿价格低廉的民营钢厂的资源，谋求更大的利润空间。
图2.武汉国营与民营镀锌价差变化
数据来源：钢联数据
三、后期市场预判
从当前整体市场来看，由于前期价格暴涨需求方面已过度透支，再加上近期价格的回调终端采购买涨不买跌心态愈发浓烈，可能会导致需求进一步疲软，因此近期在市场需求方面不会有较明显的改善。贸易商去库存意愿强烈急于出货套现，所以市场混乱跌价出货的局面难以避免。若市场逐步趋于稳定，镀锌与热卷间价差回归合理区间也属必然。在价格回调期，民营钢厂价格反映更为灵敏，更贴近市场主流，价格等优势可能会进一步显现。
6月即将进入淡季，成交恐怕难有太大支撑，商家对后市保持看空态度，预计武汉市场镀锌以弱势盘整为主，建议大家谨慎操作，时刻关注市场动态。