11月上旬，随着“双焦”价格的持续大涨，迫使钢厂多次大幅上调钢材出厂价格，进而导致河南市场建材价格一路水涨船高。截至11月10日，郑州市场螺纹报价3070元/吨，较11月初相比大幅上涨290元/吨，与4月份的年内最高价相比已相差无几。很显然，目前河南建材价格已处于相对高位。然而，随着冬季的逐步来临，建材的需求淡季效应或愈发明显。在此情况下，本地建材价格是继续高企还是高位回落？下面笔者将从供需基本面、原料价格以及市场心态等几个方面对本地建材价格后期走势做出简要分析。
1、供需基本面——社会及钢厂库存双双下降 终端用钢需求继续放量
从需求来看，9月受到压制的需求在10月份集中释放，并且在11月上旬得以延续。据贸易商反映，迫于入冬前赶工的需要，本地多数房地产及基建项目的施工进度在进入霜冻之前有所加快，加之在价格持续拉涨情况下，市场买涨不买跌，下游采购明显放量。而供应面上，首先从本地社会库存量来看，国庆节后本地建材库存持续下降，主流商家均反映由于钢厂控制发货量，加之近期出货尚可，目前市场上现货库存并不多，部分规格缺货现象仍然存在。另外从钢厂库存来看，则资源量下滑更为明显。一方面，由于前期本地多数钢厂进行检修，在不饱和生产下整体产量有所下滑；另一方面，在价格持续拉涨以及终端需求持续释放的情况下，钢厂整体出货尚可。所以就目前本地供需来看，短期依然能够保持供需紧平衡的格局。而中长期来看，随着天气逐渐转寒，工地用钢需求面临逐步萎缩的局面，加之后期的“北材南下”也为本地建材供应压力增加带来一定的隐患。
郑州建材社会库存表
河南地区主流钢厂建材库存表
2、原材料——双焦供不应求局面或将延续 成本居高难下继续支撑钢价
国内煤炭供不应求的紧张局面一直在延续。虽然发改委连续多次召开会议要求加大煤炭供应量，但是除了动力煤供应情况有所改善外，炼焦煤等其他品种供应依旧紧缺。据钢联资讯上周调研了解，钢厂焦炭库存继续下降，短期补库积极性高，焦煤优质资源紧张依旧，内外贸价差继续扩大，国内焦煤后期或将继续补涨，且焦企对后期市场较为看好。另外钢厂高炉开工短期仍处于高位，双焦受刚需驱动，短期价格易涨难跌。双焦的强势或将继续从成本面上对钢价形成一定的支撑。
3、钢厂方面——钢厂积极推涨 市场疲态渐显
在双焦价格持续大幅拉涨的情况下，本地钢厂利润被严重压缩，甚至出现亏损，迫使钢厂多次大幅上调钢材出厂价格。从11月1日到9日短短不到10天的时间里，本地主流钢厂对建材出厂价格累计调幅达400-500元/吨。在月初时市场对钢厂的大幅上调出厂价格响应仍然较为积极，市价拉涨幅度较大。然而随着钢厂出厂价格持续大幅拉涨，市场跟涨积极性明显减弱。例如11月8日安钢建材出厂价上调200元/吨，而市场价格仅微幅跟涨20元/吨。
4、市场心态——价格持续攀高风险明显增加 市场心态趋于谨慎
由于钢材价格的快速大幅拉涨，现阶段市场恐高情绪增加。据了解，目前本地部分商家表示采取快进快出的方式，合理控制库存，以期降低价格高位回落的风险。另外，在目前价格持续攀高风险明显增加的情况下，市场心态受期货走势的影响较大。而由于近期黑色期货焦炭、矿石、螺纹等品种出现了涨停的火爆局面，目前受到了一定的政策面的打压。无论是发改委连续多次召开增加煤炭供应量的会议，还是三大期货交易所近期对黑色金属合约手续费、保证金、持仓量、涨跌幅度等多次出台限制政策，都对期货市场形成一定的利空，导致近期黑色期货出现宽幅震荡，也助长了现货市场的谨慎观望的情绪。
总的来说，目前本地建材市场多空因素叠加。一方面，本地建材市场依然能够保持供需紧平衡的格局，并且双焦供不应求局面能在成本面上对钢价形成支撑；另一方面，考虑到随着价格持续大幅拉涨，以及供需面面临恶化的风险，目前市场疲态渐显，商家心态趋于谨慎，加之目前期货市场受到限制政策的打压，也助长了市场的观望情绪。因此笔者预计11月中下旬本地建材价格继续大涨的可能性不大，但是仍有小幅冲高的可能，同时价格高位回落的风险正在聚集，仍需我们警惕。
