进入11月初，在涨势有所延续的环境下，供需矛盾压力不大，市场热卷价格走势维持趋强态势。12月初，沙钢热卷价格大幅上调700元/吨，现Q2355.5*1500mm热卷执行价格3950元/吨，然宁钢12月份出厂价格虽然有所大幅上调，但出厂价格低于沙钢290元/吨，现Q2355.5*1500mm热卷执行价格3660元/吨。那么后期宁钢对1月份热轧板卷期货价格政策又将如何调整？接下来，笔者根据一些基本面等因素与诸位简单探讨及预测：
一、现货价格涨幅较大，对比钢厂期货价格出现盈利。
10月份以来，在钢铁生产原料价格大幅上涨及运输新政推动下，热卷现货进入暴走模式，从年初到截止目前，现货市场价与宁钢出厂价走势如下图，其中5、6、9月份钢厂均进行了一定程度的退差。
图一
11月21日，宁钢出台对12月份的热轧板卷期货价格政策，在11月份订货价格基础上上调610元/吨，现5.5mm*1500mmQ235热轧板卷出厂价格为3660元/吨（含税），11月份热卷出厂价为3050元/吨。两期的平均出厂价格为3355元/吨，而现货市场截止至12月15日，宁波地区宁钢5.5mm热轧板卷价格为3920元/吨，相比于11月6日的市场价格3250元/吨累计涨幅达到670元/吨。若减掉相应代理协议户所能获得的最大优惠幅度，则宁钢热轧板卷主流规格的期货成本价格约为3280元/吨（含税）。这对比宁波市场的月度均价来看，贸易商吨钢盈利颇丰，由此看来，钢厂有较大意愿继续拉高出厂价格。
二、宁钢资源本地竞争优势
1、资源稳定投放
进入十月份以来，受船运、原料供应偏紧以及热卷价格疯涨影响，外钢厂资源多本地消化，到宁资源明显减少且不稳定。而宁钢每月本地投放量占月产量的一半左右，除去正常的设备大修和月度检修，其它时间均满负荷生产且陆续投放到市场。在资源紧张、价格高位的时间点，稳定的资源供应才能给贸易商带来可观的利润。
2、运输成本优势
从运输新政推出以来，运力不足成为导致市场库存偏低的主要因素之一。北方锁价资源通过船运发往宁波到货平均周期在40天左右，从时间成本和行情涨跌不稳定方面来看，容易给贸易商带来一定的风险。
三、原料成本支撑钢厂调价
铁水成本2050，炼钢420，热轧230，期间费用150，共2850×1.17
从宁钢的出价周期（10月20日-11月20日）的原料均价变化来看，截止至12月6日，外矿均价约在61.95美元/吨，而焦炭价格约在1695元/吨。Mysteel监测的62%品位澳洲粉矿CFR价格指数月度均价环比上一周期的均价上涨约6.17美元/吨；而焦炭均价环比上涨约281元/吨。根据热轧品种的成本计算，最新钢厂热轧板卷成本价格环比上一周期的成本价格高出约544元/吨。由此看来，原料价格上涨幅度明显，并也与现货价格基本相当，钢厂生产成本底部明显上移，压缩或倒逼钢厂利润空间。从钢厂生产成本角度来看，现货价格涨幅明显刺激钢厂大幅上调出厂价格的可能性加大。
四、钢厂产量与库存月环比减少支撑钢厂上调出厂价格
据了解，12月份宁钢热轧卷板计划量相比11月份计划产量少4万吨，一方面，本月正常检修影响量1.5万吨，另一方面订单时间归属的问题，导致本月计划产量有所小幅下降。结合钢厂库存来看，目前库存量3.2万吨，基本维持正常水平，从常年的库存数据来看，钢厂库存量一直在3.0-3.5万吨之间徘徊。由此看来，钢厂库存量变化不明显，但钢厂产量有所有减少，远期供应预期压力趋缓。从供应压力角度来看，本地市场流通资源主要以宁钢、日照、中铁、本钢、燕钢、通钢等为主，薄规格资源当前依旧紧张，为了缓解市场规格紧缺的局面，据悉厂里在规格生产方面略有增加，但不是很明显，因为目前北方资源薄规格南下有所增加，相比11月份的紧缺局面缓解较多。
总的来说，基于各大钢厂12月份热卷价格接近4000元关口的前提下，下游订单情况尚好，市场资源流通压力不大，钢厂利润期待放大。预计宁钢1月份热轧板卷价格政策呈现大幅上调的预期，具体幅度或达到500-700元/吨。