概述：回顾过去一年，限产频繁炒作，期货暴涨带动，钢市结果令业内为之兴奋，钢价颓废状态扭转一路向上狂奔。而京津冀冷轧在涨价氛围和和下游需求好转的刺激下，走出了领涨钢市的行情，价格跃进“4”时代一举收复2015年全年的下跌。下面详细阐述今年冷轧板卷市场运行概况以及2017年展望，以期为业内操作提供些许参考。
价格——颓废态势扭转价格一路向上狂奔
2016年，京津冀冷轧板卷从年初涨至年尾，年累计上涨近1700元/吨。从下图中可以看出，上半年冷轧经历了史无前例的暴涨与暴跌，至6月底价格触底，之后的半年里震荡向上，期间震荡幅度近年来罕见。相比其他主要钢材品种，冷轧板卷表现更加抢眼，其涨价滞后性完全摧毁，成为领涨的佼佼者。
图一 京津冀冷轧板卷价格走势 单位：元/吨
库存——市场资源增加在可承受范围
今年以来，伴随市场运行情况的好转，市场氛围开始活跃，贸易商订货欲望高涨，引得市场库存整体上升。不过，基于主导钢厂目标定位在直发终端、出口、品种钢方面的开拓，实际对市场普材资源供给并不算大，所以总体来看，虽然市场库存有所上升，但在市场可承受范围内。
图二 京津冀冷轧板卷库存总量变化情况 单位：万吨
产量——钢厂生产积极性较高
据我网统计，京津冀11条大厂冷轧产线每月设计产能在29.54万吨。今年以来，本地冷轧厂开足马力生产，产能、产线多为饱和状态，生产积极性旺盛。其中全流程生产企业，优先保证冷轧排产，而以基料外采形式的冷轧线，受益于冷、热价差的扩大，特别是一些停产产线，多已开工复产。
图三 京津冀冷轧板卷产量与产能利用率 单位：万吨
进出口——冷轧出口大幅下降
今年1-11月份京津冀地区冷轧出口总计155.25万吨，同比下降37.7%；进口总计25.45万吨，同比增长0.9%。从数据上可以看出，今年冷轧出口下降情况非常明显，其中4-5出口量最小，下半年出口缓慢增长。另了解，在国内价格上涨和需求增加的背景下，钢厂调整战略方向——由去年的全力保出口，调整为国内消化，是出口大幅缩减的关键原因。
图四 京津冀冷轧板卷进出口数据 单位：吨
下游——冷轧用钢量增速放缓
（一）汽车行业
在购置税减半、新能源汽车推广等多重行业利好政策促进下，2016年的中国车市回暖，呈现高增长。据中国汽车工业协会数据显示，今年1至11月我国汽车产销分别完成2502.7万辆和2494.8万辆，同比分别增长14.3%和14.1%，并高于上年同期12.5和10.8个百分点。经历了两年的产销增速放缓后，2016年我国汽车产销量创历史新高。
图五 汽车行业产销数据 单位：万辆
（二）家电行业
据统计，今年1-11月我国彩色电视机、洗衣机、冰箱、空调分别实现15677、6962.8、8600.4、14514.2万台，同比增长8.2、5.7、4.6、3.1%。从数据看，今年家电行业保持稳定增长态势，但基于国内经济增速放缓、房地产调控多带来的影响，业内预期2017年家电行业增长压力依然较大。
图六 家电行业产量数据 单位：万台
总结与展望
2016年京津冀冷轧市场无疑是丰收的一年，价格大幅拉涨为经营者提供了操作空间，市场以及钢厂均有不错的利润空间，吸引众多资金回流和信心面的提振，整体氛围转好。经过这一年的涨价，冷轧实现一定程度上价值回归，前几年大伤的元气得到修正，值得欣喜。
钢铁去产能的大背景下，产能无序扩张得到遏制，但冷系产品的高端定位，必然制约去产能难以企及。近几年冷轧新增产能、产线，如湛江、防城港项目的启动，未来冷系产品的产能依然呈上升继续趋势，重压之下对价格的牵制将更加明显。
的确，今年汽车行业在购置税减少、新能源汽车推广利好政策促进下，汽车产销数据创历史新高，不仅带动冷轧需求直线上升，而且还令冷轧基料一货难求，因此对热轧亦形成较大提振。
今年冷轧价格反转，是价值回归的体现，经销商以及钢厂得到喘息机会，不过在欣喜之余，业内对2017年行情更加迷茫。一方面，对今年冷轧价格反弹提供较大支撑的汽车行业，虽然政策的刺激带动产销数据的放大，但需求透支为也汽车继续高速增长埋下不利种子，业内普遍预计2017年上半年不乐观。另一方面，目前市场与钢厂价格倒挂严重，足以说明市场对于钢厂的拉涨意愿消化的并不理想，市场对预期涨价目标降低。除此之外，限产炒作、期货暴涨、去产能政策等多重利好，市场在2016年运行中较大消化与吸收，2017年市场再借此消息炒作效果或降低，预计，2017年上演大肆涨价的机会降低，价格走势或随终端需求变化情况震荡整理。个人观点，仅供参考。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）
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