自2012年开始，国内钢材价格持续下跌了三年之久，这也让很多企业不得不寻找更好的销售渠道，从而让产能更好的得到利用和释放，不少国企选择与民营企业联合生产，所以就有了2016年重钢与本地大型涂镀生产企业（下文用PH）开启联合生产，但是在合作开展未满一年之后提前分手，同时重钢宣布与千信公司合作。2017年重钢能否重整旗鼓，逆转连续亏损颓势？PH原材料采购将何去何从，利润能否继续保证？在本篇文章当中，作者将就此问题的原委及后期影响做简要分析。
联产背景
2016年3月31日，重庆钢铁公布了2015年度财务报告，在年报中，重庆钢铁的营业收入为83.5亿元，同比下降35.8%；归于股东的净利润为负59.87亿元，约为60亿元。2016年4月18日一纸公告或为处于困局中的重钢带来了一丝曙光。重钢与PH经友好协商，本着利益共享、风险共担的原则，PH委托重钢加工生产热轧卷板及中厚板等钢铁产品达成协议，并签署了《来料加工协议》。
另一方面，PH长期处于空有产线但受限于原材料长期紧张，产能无法全面释放，产量始终是广种薄收的情况。据Mysteel调研数据来看，其张家港及重庆两家分厂涂镀产线共13条，设计产能273万吨，而2015年涂镀产品总产量仅130万吨左右，产能利用率仅50%左右。
就此次重钢与PH联产来看，重钢方面，资金压力得到了缓解的同时，其前期空置的高炉产能也得到了进一步释放，而且通过代加工生产也可以锁定生产利润，收益不受行业价格波动的影响；而对于PH来说，通过自己采购基本生产原料来委托重钢代加工，可以节约部分中间贸易附加成本，同时重钢每月交付至少25万吨热轧板卷，也保证了PH生产的稳定性。
联产取消
2016年重庆钢铁全年业绩仍然亏损，上市公司将被披星戴帽“ST”，重庆钢铁于2017年1月4日在公告中解释称，由于市场变化较大、来料运输不可控、消耗等指标难以统一等诸多因素影响，原协议约定的有关条款难以履行。双方一致同意于2016年12月31日终止原协议，提前2年终止合作。
PH与重钢的合作属于混合经营，收益与风险均担。PH垫资可以暂时缓解重钢的现金困难保证企业正常运转，同时重钢方面优先供给PH薄板系列产品基料，解决其原材料紧张的局面。但是受2016年煤炭、铁矿石的巨幅上扬，以及车皮的长期运力不足影响，作为民企的PH显现出力不从心的局面，重钢高炉依旧难以保持满负荷生产。
随后重钢公告了其与千信公司之间合作协议，重钢与PH联产正式终结。
重钢如何“牵手”新伙伴
重钢与PH联产取消后，随即公告其余千信公司之间合作协议，重钢公告显示，双方同意在重钢生产所需的主要物资采购和钢材销售等方面，按市场化原则，采取购销方式进行合作，合作期限暂定三年。主要条款内容规定：重钢方面按季/月度确定采购计划，由千信公司负责采购和运输；在合同期限内，重钢将优先向千信公司供应钢材产品。
但协议并未规定千信每年（或季度）要采购、代销的原燃料及钢材产品数量。重刚方面同时表示：千信代销的钢材量并非重钢产量的全部，仍有部分资源自主销售，这一点与PH有明显差异性。
同时从重钢公布的经营数据来看，2016年重庆钢铁全年业绩仍然亏损，上市公司将被戴帽“ST”。财报显示，2016年前三季度，重庆钢铁净亏损高达30.91亿元。2017年重钢若再次亏损，将被迫暂停上市，而重钢也将失去股市这个巨大的融资平台。2017年将是重钢扭亏为盈的关键一年，从生产到销售端必将有明显的改善。据mysteel调研得知，重钢目前产销正常进行，与去年想不暂未出现明显调整。对PHC料仍有供给，但总量较合作期而言并不甚稳定，偶有未全额交付情况出现，源投放有明显偏向于现货流通市场。
本地涂镀生产企业如何应对原料问题
自重钢与PH联产取消公告发布后，PH重庆公司或回到与2015年相同局面，需向重钢或其他钢厂采购原料以供给生产所用。就目前重庆市场而言，虽柳钢、宝钢等资源偶有流入，但资源量并不稳定，重钢仍属于本地主流且资源供应量最大钢企，PH仍将以重钢作为原料采购最大供应企业。
Mysteel调研数据来看，2015年PH重庆分公司受限于原材料供应不甚稳定，设计产能150万吨/年的镀锌产线，而实际年产量仅50万吨左右，在2016年重钢与PH联产后，重钢优先供应其生产所需原材料，产量较2015年明显上升20%左右。从目前重钢资源投放更倾向于现货流通市场来看，2017年PH原材料将继续受制。
一方面，若重钢在与千信公司合作后，全面放开生产，加大市场资源投放的同时，保证PH原材料供应，在2017年产量或继续保持稳定。另一方面，若重钢2017年以流通市场投放为主，而对相应减少对PH供应，PH只得另谋原材料供应钢厂。目前情况来看，攀钢资源订单相对饱和，难有大量资源运往重庆；同时运距较远运期较长以及价格偏高等特点，也使得华中及华东资源鲜有投放西南市场。仅少量包钢资源流入，虽暂不稳定，但尚可缓解PH燃眉之急。
在利润空间上，重钢与PH联产期间原材料成本仅需考虑铁矿石与焦煤价格。而联产取消后，PH原材料采购中间贸易附加成本将再度增加，Mysteel钢厂热卷利润调研可以估算出，2017年PH生产成本较上年或上升200元/吨左右，同时也意味着在未来的时间里PH更需要保证销量来控制产能和资金的利用率。
最后，鉴于此次事件对市场影响较为重大，后续小编将持续关注。