市场回顾：本年度带钢市场一直未遵循所谓的“金银”等规律性之说，在传统淡季反倒任性而为，8月份价格创下年内高点，其中145带钢4140元/吨含税出厂，232-355带钢4150元/吨含税出厂。受价格拉涨过快影响，9月份市场趋弱调整，厂家报价及成交情况都出现严重萎缩，月最大降幅380元/吨，旺季再次落空。
前期表现未达预期，使得十月的带钢市场备受关注，然而取暖季，2+26，十九大等都给10月贴上了不平静的标签。截至目前来看，本月带钢价格呈震荡上行趋势，10月20日唐山地区145mm带钢出厂主流报4040元/吨，唐山瑞丰232*355mm带钢出厂报4030元/吨，天津珉得鑫都360mm以下出厂报4070元/吨，霸州胜宝355mm以下出厂报4080元/吨。
图1：主导地区中宽带资源价格对比图
那么10月下旬带钢价格走势如何呢，笔者从以下几个方面进行分析：
一，各地环保再加码，市场停、限产严重
环保持续作用于钢市，10月份京津冀地区进入冬季限产期，各地停产、限产政策频出，①邯郸武安市14家钢铁企业和8家焦化企业自10月7日15时开始实施错峰生产，除主城区、建成区范围内的新金、明芳、文安、文丰（主厂区）4家钢铁企业停限产按照55%外，其余10家钢铁企业一律停限产50%。②10月11日，唐山市人民政府办公厅下发关于进一步强化十月份空气质量改善措施的通知。③唐山市针对10月17日至24日的重污染天气，决定从自10月19日0时起，做出进一步强化10月份重污染天气应对工作：钢铁企业烧结(含球团)装备停限产50%，焦化企业出焦时间延长到48小时，铸造行业停产；建筑行业、工地停工。受此影响，本周京津冀地区带钢产线开工率40.2%，较上周下降1.8%。由于前期的库存积累，短期来看限产对带钢市场供需状况的影响不会太明显，且随着环保政策的深入，终端需求也将受到不同程度抑制，上下游或形成弱平衡状态。
图2：京津冀地区带钢产线开工率走势图
二，需求抑制，运输管控，带钢库存承压运行
据我网消息，10月17日霸州胜芳地区接环保局通知，中午12点后，当地所有酸洗、轧钢企业全部停产，暂定一周左右时间。就目前了解到的情况来看，此次督查对下游镀锌及加工企业影响更为明显，下游需求受到抑制。10日邯郸主城区限行，以及唐山市提前执行的港区运输管控措施，对两地钢材运输带了阻力，钢厂发货延时，场内库存有所积累。另据不完全调查统计，本周热轧带钢库存为41.81万吨，较上周增加1.25万吨，贸易商销售压力增加。
图3：唐山热轧带钢库存走势图
综合来看，环保是把双刃剑，随着2+26城市采暖季去产能政策的不断深入，带钢市场供需两弱的紧平衡状态逐步形成。近期厂商库存增加，积极出货，减少因货物积压带来的资金压力和风险或成为主基调，但市场对政策面带来的影响多持谨慎乐观态度，因此预计10月下旬带钢市场将以震荡调整为主。