年初2+26城市名单辅一出台，山东管坯钢钢厂终于松了口气，因为从名单来看，省内的管坯钢主要生产企业多不在册，其时大家最关注的还是聊城地区无缝钢管在采暖季能否正常生产的问题，但随着《实施细则》的出台，放下许久的心忽然再次被吊起来：《实施细则》中第25条明确提出秋冬季（11月15日-3月15日）山东省内钢铁焦化铸造行业实施部分错峰生产，而9月底临沂市政府下发的政策中，明确要求“临沂市范围内炼铁、炼钢、镍铁合金、锰铁合金、铸造铁、球团等项目要求在今年11月15日到2018年3月15日停产”，省内其他地市亦纷纷出台相关举措。
一、秋冬季细则出台管坯钢产量影响巨大
据我网了解，10月初市场便传言省内优特钢生产企业多已收到减限产通知，其中1家要求减产20%、1家要求减产30%、4家要求减产50%，经笔者多方核实，目前有3家钢厂表示已经收到相关部门通知，部分钢厂已做好减限产预案，但各钢厂均表示对减限产事宜均持不确定态度，减产与否或由政策导向、天气情况等决定。
具体来看，表示接到减限产的3家管坯钢生产企业中，A企业要求秋冬季减产30%，目前企业计划通过调配高炉检修时间来达到相关要求；B企业、C企业要求秋冬季减产50%，目前暂无具体调整计划。
量化来看，A企业目前管坯钢月均产量在25万吨左右，按照30%指标进行减产，依据目前计划，11、12、1月份管坯钢供应减量分别为7.6万吨、13万吨、11.6万吨，2月份开始恢复正常生产，累计影响32.18万吨；B企业目前管坯钢月均产量10万吨左右，按照50%指标进行减产，较难有操作空间，或月均减量5万吨，则11、12、1、2、3月份管坯钢供应减量应分别为2.5万吨、5万吨、5万吨、5万吨、2.5万吨；C企业目前管坯钢月均产量6万吨左右，按照按照50%指标进行减产，亦难有操作空间，或月均减量3万吨，则11、12、1、2/3月份管坯钢供应减量应分别为1.5万吨、3万吨、3万吨、3万吨、1.5万吨。
综合测算，今年11月至明年3月，山东省内管坯钢生产减量应分别为11.58万吨、21万吨、19.6万吨、8万吨、8万吨，即秋冬季环保限产累计影响山东省内管坯钢供应量68.18万吨，预估实际减产比在45%左右。
图一：2017年11月-2018年3月山东省管坯钢预计产量、减量变化图
数据来源：上海钢联
从预计减产比来看，接下来的5个月山东管坯钢供应减幅巨大，供给收缩严重。
二、天然气供压不足下游需求或遭腰斩
在供给端可能受限的同时，需求端也存在较大受限可能。据悉，近两年山东省加强煤改气进城后天然气需求较前几年大幅增加，天然气长期处于供需微平衡状态，但随着采暖季的到来，天然气需求大大增加，目前有消息称，采暖季期间聊城地区无缝钢管生产企业天然气或减半供应，无缝钢管产量或遭腰斩。
从现有数据来看，目前聊城地区无缝钢管月产量在30-35万吨左右，假若采暖季天然气供应减半，则聊城地区无缝钢管产量或减至17万吨左右，采暖季累计减产68万吨万吨左右，加上期间元旦、春节假期等影响，实际减产量应在70万吨以上。
三、供需减量微平衡管坯钢价格走向难明
通过上述数据可以发现，如果现在市场传言的采暖季钢厂限产、管厂天然气减半供应都成为现实，那么管坯钢供应减量与无缝管生产需求减量处在一个相对平衡的位置，此时管坯钢价格或随大环境走出一波震荡趋强的行情；如果此时临沂地区无缝钢管生产需求亦受天然气供应等因素出现滑坡，则将打破这种平衡，此时管坯钢销售压力倍增，钢厂不得不在继续减产与以价换量之间做选择，价格则将有下跌可能。
最后，由于目前钢厂及管厂均不能确定11月15日开始减限产与天然气减供消息的真伪，上文所列数据仍存在较大变数，对于接下来的市场走向，建议大家及时关注采暖季政策变动，根据出货进度实时调整操作策略。