概述：11月全国涂镀市场价格明显拉涨，成本推动因素较强。据统计，11月30日国内镀锌市场1.0mm平均价格较10月底上涨102元/吨至5023元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格上涨43元/吨至5867元/吨。整体了解，金九银十传统旺季行情落空之后，11月迎来北方采暖季限产，环保政策下，原料供应偏紧及低成本资源不断减少，推动涂镀钢价在下旬迎来明显上涨，成交也受此刺激相对放量，不过，外围市场出口价格优势不足，加之钢厂资源优先保证内部需求，出口相对乏力。具体来看：
一、涂镀卷板进出口数据
从进出口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷10月份进口量为11.87万吨，较上月下降3.57万吨，较去年同期增加0.56万吨；镀锌板卷10月份出口量为60.91万吨，较上月下降10.54万吨，较去年同期下降16.19万吨。
图一：热镀锌板卷进出口数据
据海关数据统计显示，彩涂板卷10月份进口量为0.96万吨，较上月增加0.08万吨，较去年同期下降0.04万吨；彩涂板卷10月份出口量为48.17万吨，较上月增加3.09万吨，较去年同期下降4.41万吨。
图二：彩涂板卷进出口数据
二、锌锭价格走势分析
本月沪锌偏弱震荡，现货价格较上月有所下跌，部分冶炼厂有所惜售，国产货源偏紧，现货升水保持企稳，以交长单为主。下游按需采购补库，备货较充足，整体成交尚可。上海市场0#锌锭主流成交于24990-25580元/吨，均价25250元/吨。锌月底升贴水报价，双燕对沪12月升水190~320元/吨。国产普通注册品牌对沪12月升水70~120元/吨。沪伦比值上修，进口亏损逐渐缩小。预计国内锌价维持震荡运行。
图三：锌锭以及镀锌市场价格走势
三、11月份市场简要回顾
（一）Myspic价格指数变化情况
据Myspic价格指数（我的钢铁价格指数）显示，截至2017年11月30日，国内钢材价格的综合指数为162.64点，较上月上涨8.14%，较去年同期上涨32.82%。扁平材的价格指数为139.13点，较上月上涨4.09%，较去年同期上涨21.05%。镀锌卷板的价格指数为99.56点，较上月上涨2.21%，较去年同期上涨10.16%。
图四：Myspic价格指数走势图
（二）11月各地市场行情简要回顾及展望
1、华东地区
本月长三角涂镀市场价格基本上涨，价格刺激成交略显偏好。上海市场1.0mm镀锌报价4890元/吨，杭州市场报5150元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报6800元/吨，杭州市场民营0.476mm报5170元/吨。整体来看，本月市场表现先抑后扬，特别是上中旬涂镀价格几乎难有上涨，但伴随北方不断进入采暖季阶段，螺卷走势不断发力，钢价纷纷大涨，带动涂镀品种走势上扬。据悉，华东区域镀锌上涨达100元/吨，目前主流报价基本4850元/吨以上，部分甚至高达4900-4950元/吨之间，加之，原料价格不断探涨，涂镀现货底部明显走强。资源方面，短期长三角地区涂镀资源依旧处于偏高水平，以上海市场为例，目前镀锌板卷库存为33.38万吨，较上月同期增加0.76万吨，商家基本操作继续以消化库存为主。后市来看，12月华东涂镀工厂资源出厂价迎来大幅探涨，到货资源成本推动底部走强，预计现货市场仍将维持偏强运行。
本月博兴涂镀市场价格明显上涨，目前库存较低。截止发稿：镀锌方面，0.35mm彩基板主流报价为4980元/吨；彩涂方面，临清鸿基0.3mm彩涂报价6210元/吨；冠洲0.3mm彩涂报价6410元/吨；汇金0.3mm彩涂报价5950元/吨；科瑞0.3mm彩涂报价5810元/吨。市场方面，目前市场C料较少，规格不全且仓库内库存较低，原料价格居高不下，加工费用近期有所上涨，加工积极性依旧不高。钢厂方面，目前博兴部分涂镀生产企业出口订单相对前期明显转好，内贸一般，开工设备虽较正常，但产量有所下降，仍是原料较少所致。从整个产业链来看，利润严重不平衡将会是后期最主要的问题，涂镀作为末端产品，利润却集中在上游原材料端，对于涂镀生产企业的信心也有较大影响。后市预计，博兴涂镀市场价格短期盘整趋强为主。
2、华北地区
本月华北涂镀市场价格整体上行，上涨幅度为20-180元/吨，11月份因环保限产、库存下降、部分规格欠缺等情况，价格一直处于高位。镀锌方面，截至发稿，天津市场首钢京唐1.0mm*1250mm*C主流成交价格在4990元/吨左右，较上月价格上涨20元/吨；北京市场首钢有花资源报价5010元/吨左右，较上月价格下跌40元/吨。彩涂方面，截止发稿，天津市场新宇0.476mm主流报价在5400元/吨左右，较上月持平；北京市场新宇0.476mm主流报价在5450元/吨左右，较上月持平。钢厂方面：国丰出台卷板11月份C料结算价格4180元/吨，较上个月上调130元/吨。国丰热卷12月份挂牌价：C料4600元/吨，较上月持平。钢厂结算价格不断创下高位，镀锌彩涂原料成本攀升，一定程度上价格形成支撑。各大国营钢厂12月份期货价格政策以平盘为主，因环保限产影响，钢厂检修陆续发布。综合来看，预计华北涂镀市场或震荡偏强运行为主。
3、中部地区
本月中部涂镀板卷价格相对上涨，市场成交尚可。月末，黄石地区民营钢厂出台上月结算价及12月份期货调价信息。据笔者了解，按照钢厂批量优惠政策计算，本月订货量达到7000吨以上的贸易商结算价或在4780元/吨，而商家主流出货价维持在4800-4850元/吨。照此来看，本月商家总体盈利水平明显好于上月，且接近月底出货量激增，大户日均成交量达500吨左右，较前期至少增加50%。钢厂方面，1日沙钢出台热轧调价信息，Q235上涨200元/吨，C料上涨200元/吨，5.5*1500mmQ235报价4400元/吨，4.0*1250mmSPHC报价4430元/吨。在目前市场需求逐渐萎缩的行情下，钢厂原料采购成本却在不断拉高，从而带动下游镀锌加工企业被迫抬升出厂价格，但市场却迟迟不接受，使得镀锌上涨幅度一直不及冷轧和热轧。据了解，目前钢厂发货资源整体偏少，湖北地区某钢厂受环保限产影响，停产期限达一个月，预计总体影响产量4-5万吨左右，使得本月市场资源供应面偏紧，特别是主流畅销规格更是稀缺。环保方面，面对今年环保限产举措要强于往年，且涉及区域甚广，加上11月北方地区正式进入采暖季，环保力度更大，北材南下资源总体量收缩使得本区域价格呈逐步上涨趋势。临近年底大部分工程都处于赶工期阶段，因此可能会面临集中采购的情况，中部地区涂镀价格或有进一步上涨可能。
4、华南地区
本月华南涂镀市场价格后程发力，下旬明显拉涨。截止发稿，乐从镀锌1.0mm鞍钢报价5000元/吨，首钢报价5090元/吨。彩涂0.476mm华美报价6300元/吨，华冠报价6800元/吨，金利亚报价5400元/吨，东上报价6200元/吨，南翰报价6000元/吨。整体来看，上中旬华南涂镀市场表现不温不火，商家基本平稳操作为主，伴随中下旬来临，钢市大环境明显好转，华南涂镀价格跟进大涨，目前主流基本镀锌报价在5000元/吨以上，一改前期低迷态势。对于彩涂而言，月底低位资源钢厂如中山创志、金兰等彩涂相对上涨100-150元/吨，高位彩涂钢厂资源涨价难度较大，厂商继续以出货为主。就目前资源库存反馈，华南涂镀资源处于正常偏高水平，但前期资源南下优势不足，商家订货积极性较差，短期资源库存出现高位回落现象。厂商表示，当前原料热卷不断创下高位，生产盈利空间明显受到挤压，生产积极性受到一定影响，但是，年底来临，华南地区仍处于集中生产消费最后有效阶段，北方资源南下供应或将不足，因此，本地企业开工仍多数维持相对正常水平。后市分析，华南涂镀市场行情或继续偏强运行。
5、东北地区
本月东北涂镀市场价格明显上涨。进入11月份，东北市场也逐渐转入冷清，下游终端采购意愿继续下降。价格方面：沈阳市场1.0mm本钢无花镀锌报价5110元/吨，较上月上涨290元/吨；大连市场1.0mm天津凤鸣镀锌报价5080元/吨，较上月上涨170元/吨。彩涂方面，哈尔滨市场天津新宇0.47mm彩涂资源价格5350元/吨，较上月持平。沈阳市场天津新宇0.47mm彩涂资源报价5400元/吨，较上月上涨100元/吨。彩涂方面：目前东北地区彩涂价格与天津价格持平，需贴补运费的情况依然困扰着贸易商。钢厂方面：据了解，银恒目前尚有2条线处于停产检修状态。因原料成本高企，采购成本增大，镀锌彩涂价格或将继续攀升。综合来看，东北市场涂镀价格或震荡偏强运行。
6、西北地区
本月西北地区涂镀市场价格整体价格呈先抑后扬行情，市场成交基本为高位成交，出货情况较好。价格方面：截至发稿，镀锌酒钢资源1.0mm*1250mm*C报价5020元/吨；天津凤鸣1.0*1000*C当前报价5120元/吨；彩涂方面，0.476*1000*C新宇报价5500元/吨，0.42mm华鲁5530元/吨。本月来看，继西北涂镀市场金九银十行情落空之后，市场在环保限产政策之风吹动下迎来强势上涨，市场出现缺货现象，贸易商订货积极性尚可，下游需求有所释放。综合来看，西北涂镀市场价格或将维持震荡运行。
7、西南地区
本月西南涂镀价格整体趋强为主，虽进入传统淡季，但成本直接助推市场报价。目前西南地区镀锌主流报价5080-5100元/吨，彩涂6200-6250元/吨。钢厂方面，月初重庆万达出台11月份价格政策，镀锌较上月保持平盘，1.0mm出厂价格4850元/吨；彩涂较上一期价格保持平盘，0.45mm彩涂报5370元/吨。随着整月黑色系期货以及钢市大环境整体走强，万达多次上调出厂价格，截止月底镀锌价格较月初上调130元/吨。诚实大港1日出台彩涂出厂价格，较上月持平，0.4mm彩涂价格6200元/吨。攀钢18日出台12月期货价格政策，镀锌彩涂价格均保持平盘走势，1.0mm出厂基价4940元/吨，0.45mm彩涂基价6080元/吨。整体来看，本月初期受上月资源销售压力影响，贸易商基本保持快速出货节奏，加之宜昌国诚持续近两月的检修，长时间无资源投放西南市场，导致月底市场资源相对紧缺，商家纷纷采取高报惜售操作。黄石山力、黄石同大本月基本保持稳定，整体到货量约4000吨左右。在期货带动下钢市大环境全面向好，市场信心得以恢复。临近月底，唐山国丰出台11月热卷结算价格，较上月上调130元/吨，市场商家预计沙钢C料价格较上月上调幅度或超100元/吨，届时将直接抬高重庆万达生产成本，推涨西南地区镀锌彩涂价格。综合来看，西南地区镀锌彩涂价格或仍有上涨空间。
图五：三大市场镀锌卷板价格走势图
图六：三大市场彩涂卷板价格走势图
四、总结及后市预测
经过11月涂镀市场整体推高之后，现货涨幅需要需求不断来进行消化，但目前冬季不断深入，下游有效需求将难明显好转，因此，需求推动价格继续上涨动力或不足；但是，国丰、沙钢等热卷原料成本纷纷走强，届时，北方及华东等主要区域涂镀工厂生产成本明显走高，现货出厂价不得不被迫上涨，因此，商家基本仍处于看好状态。再从原料供应看，北方原产地资源输出与产量均不高，12上中旬仍会出现一定程度资源缺乏，这对于市场而言会有较大的支撑。从涂镀加工厂的角度看，目前到货成本与涂镀成品资源处于明显倒挂状态，短流程企业如果长期处于不盈利或亏损状态，生产积极性将出现下降。总体而言，市场多数基本认可现货价格仍将走强，但随着下游需求不足及年底资金紧张局面显现，涂镀价格上涨幅度或收窄，建议资源盈利套现去库存为主，勿盲目拉涨。