回首2017年度的杭州钢市，钢铁市场春节后迎来“开门红”，随后价格一路震荡向上，底部明显抬升，且具有较为明显的阶段性表现。纵观全年，杭州的钢价在供给侧改革、环保等背景下不断创新高，钢贸活动较为活跃。接下来笔者将分阶段带大家了解2017年杭州钢市的整体情况。
图一：2017年度杭州螺纹钢走势图
总体而言，2017年杭州市场钢价走势出现较为明显的几波大趋势，钢价在这些时间节点间涨跌互现，大有你方唱罢我登场的架势。回顾全年，钢价由年初最低点3180元/吨，涨至12月中旬最高点5000元/吨，涨幅高达57.23%。
阶段一：2月10日—3月15日
春节后国内钢材价格喜迎开门红，持续大幅上涨之势。截至3月15日杭州螺纹钢主流价格为3800元/吨，仅一个月的时间较春节前价格上涨480元/吨，涨幅度达14.46%。此阶段表现为供小于求，今年春节后有明显的赶工期情况，正月十五起大部分基建和房地产项目陆续复工，小部分甚至正月初八就入市采购，进度明显早于往年，终端需求恢复超过市场预期。而两月份受多地陆续发布打击“地条钢”相关文件影响，钢厂生产整体受到一定抑制，供应持续处于低位，市场供不应求，价格大幅上涨。由下图二杭州市场大户成交量来看，据我网统计杭州建材25家大户2月日均成交量为28023吨，较1月均值环比上升59.18%，3月份日均成交量为30020吨，较2月份环比上升7.13%，2月份开始整体成交放量明显。
图二：1-3月份杭州市场大户日均成交量情况
阶段二：3月15日-4月19日
现货价格大幅下跌。受期货回调、心态转弱、商家获利套现以及国家宏观调控等因素的影响，3月中旬起钢价震荡下行。杭州地区螺纹钢价格从最高点3月15日3800元/吨直线下跌，到4月19日最低点3260元/吨，大幅下跌540元/吨，跌幅达到14.21%，传统的“银四”旺季不旺。2、3月份钢价的大幅上涨后，大量钢厂在高额利润的刺激下，开足马力积极生产，加大对市场的发货量，商家销售压力逐步增加。而进入四月市场需求明显低于预期，据笔者跟踪统计杭州市场大户成交量数据显示，四月市场现货成交量明显低于三月同期，都迫使价格陷入下跌通道。
表一：杭州地区主导钢厂4月份螺纹钢发货折扣
阶段三：4月19日-5月22日
现货价格止跌转涨。5月份杭州螺纹钢实时库存在20.5万吨，市场资源规格出现严重短缺，单个贸易商甚至钢厂均不能够保证规格齐全，而此时杭州大户每日开单量依旧维持高位（如下图三所示），市场呈现明显供不应求的局面，因此在市场无货的情况下受良好需求支撑，贸易商也快速积极拉涨。同时，期货的大幅上涨修复贴水，也进一步推动现货价格的上行。
图三：4-5月份杭州市场大户成交量
阶段四：5月22日-6月23日
现货价格高位回落。进入6月梅雨季节后，浙江地区普降大到暴雨，并且持续时间较长，暴雨洪涝灾害严重，直接导致需求出现一段时间的真空期。而杭州以及周边也由于持续的降水，导致工地严重积水，大约有半个月时间无法施工，采购意愿相应减弱。而据笔者跟踪统计，如下图四所示，由于5月份价格的上涨，杭州地区现货价格略高于周边地区，本地主流钢厂6月份均加大对杭发货量，在此背景下，杭州螺纹钢库存由5月最低的不足20万吨，到6月底的31.35万吨，现货价格亦出现高位回调。
图四：杭州市场主流钢厂发货量情况
阶段五：6月23日-11月10日
现货价格震荡向上。在传统的高温淡季之时，从6月23日起，杭州螺纹钢价格经过短暂调整，再度上涨，价格一路涨至11月10日4100元/吨，再创新高，市场呈现淡季价格上涨的格局。7月起，环保督查组又启动对京津冀及周边地区“2+26”个城市新一轮强化督查工作，“去产能”依然是下半年工作的重中之重。于此同时，受制于技术以及石墨电极产能不足等因素，电弧炉带来的边际增量也不如预期，投产高峰一再延后，市场供应几无压力。7月份高温天气来袭，建材市场成交量较前几个月也并未出现明显下降，7月日均较去年同期相比亦出现小幅增长。8月初华东地区普遍降温，下游工地有集中补库现象出现，需求表现较为乐观，传统意义上的需求“淡季”不淡。进入10月份，北方钢厂限产力度逐渐加强，螺纹钢与线材产能利用率小幅下降，供给压力暂无，价格继续震荡上行。
阶段六：11月10日-12月12日
现货价格继续大幅拉涨。临近年底，冬季环保限产，市场供给大幅下降，与此同时，年底赶工期，下游需求急剧释放，导致市场资源紧张，大部分规格一度出现短缺，库存更是持续下降，钢厂趁势拉涨。杭州地区螺纹钢价格亦再创新高，截至12月12日螺纹钢价格创年内新高达到4990元/吨，仅仅一个月的时间大幅上涨890元/吨，涨幅高达21.71%。库存方面，如下图五所示，杭州地区螺纹钢社会库存一路下降，一再突破历史新低，截至12月15日库存低至15.24万吨，较年初最高峰71.3万吨相比降幅高达78.63%，市场仅10、22、25资源规格略齐全，其他规格均出现严重短缺现象，推动现货价格创新高。
图五：杭州市场螺纹钢库存走势图
阶段六：12月12日以后
需求减少现货价格高位回调。据笔者跟踪统计数据显示，截至12月27日，12月杭州市场大户日均成交量2.6万吨，较11月日均3.5万吨比下降0.9万吨，降幅达25.71%。进入12月后市场成交量持续降低，市场心态亦受挫明显。而从时间节点上看，12月中旬起下游工程逐步进入收尾阶段，需求持续走弱是一个必然的现象，与此同时，由于面临年底银行资金收款的压力，部分钢厂和贸易商采取积极出货回笼资金的作法，以价换量以便实现利润变现。另一方面，经过全年的大涨后，目前价位较去年年底大幅上涨1000-1500元/吨，商家考虑到冬储资金压力较大，亦乐于看到价格下跌至合理价位。
回顾2017年，虽仍有震荡回调行情，但在供给侧改革的大背景下，去产能、环保等消息面利好层出不穷，推动本地建材价格继续大幅上涨，再创近年新高。对于即将到来的2018年，近期本地现货价格跌幅有所收窄，但考虑到杭州现货价格目前处于整个华东市场的高位，钢厂势必会加大对杭的发货量，随着市场资源不断的得到补充，以及临近春节需求进一步的转弱，本地库存或将有一定程度的累积，因此笔者预计，2018年初现货价格窄幅下行的可能性比较大，操作需谨慎。
资讯编辑：冒云云 021-26093711