五一过后，市场各大品种均出现不同程度上扬，其中全国螺纹钢均价较节前大涨106元/吨，3.0mm热轧板卷全国均价上涨62元/吨，而1.0mm冷轧板卷价格仅仅是上调20元/吨，单单从涨幅来看冷轧品种明显滞后与其他品种。从区域来看，华中区域武汉冷轧价格相较于其他地区节后却未有丝毫变动，而长沙价格虽有上涨但也只是缩小与其他地区的差距。但从本周初开始武汉冷轧却“异军突起”猛然拉涨80元/吨，长沙市场紧随其后上调50元/吨，根据此情况，大部分贸易商表示：是否华中区域冷轧价格将打破全国洼地头衔，开始紧跟大环境走势呢？笔者针对于此问题做以下分析：
一、价差逐渐缩小
从图中可以看出，武汉和长沙地区的冷轧价格从今年2月份开始就与全国冷轧均价慢慢拉开差距，从最初的不到百元扩大至接近200元/吨的价差，且维持很长一段时间。在螺纹钢、热卷价格上涨的情况下，武汉和长沙地区冷轧价格一直保持相对平稳状态。商家表示从年后开始现货价格与钢厂订货价就处于倒挂状态，由于下游加工企业采购需求迟迟不见起色，因此武汉冷轧价格一直处于全国低位水平，直至5月份价格才又缩减到100元/吨以内，且有在不断缩小的趋势。
现笔者通过近期钢厂生产情况以及区域库存变化来做以下具体简析：
图一：长沙冷轧与全国均价价差
图二：武汉冷轧与全国均价价差
数据来源：钢联数据
二、钢厂供应端偏紧
据笔者近期与钢厂方面沟通以及贸易商到货情况了解，目前钢厂生产螺纹钢、热卷、中厚板等品种利润仍旧可观，而对于冷轧终端用户（汽车厂、家电企业）接单情况却表现不佳。因此部分商家选择此时间停产检修或者减少供应量，具体情况如下：
A钢厂一条冷轧生产线2018年5月9日停产检修，日均影响产量约0.4万吨，复产时间待定。
B钢厂计划对厂内二热轧产线部分设备进行检修，加热炉各检修10天，轧机检修5天；预计影响产量10万吨左右，占比约40%，进而影响冷系品种的生产。
C钢厂冷轧和镀锌产线仍处于停产中，与钢厂方面沟通中了解，目前冷热价差空间不大，加上原料价格继续坚挺，因此短时间内冷系品种利润不及其它品种，复产时间还需待定。
D钢厂近几月在逐渐缩减市场普冷投放量，该钢厂本月供应给每家代理商大概400吨左右（期货量），较之前正常水平至少减少30%-40%左右。
以上四家钢厂为武汉和长沙冷轧品种的主要供应来源，从最近热轧产线的检修以及冷轧成品材供应偏紧来看，目前近几月市场投放量逐月减少，特别是部分畅销规格更是稀少，商家报价超出正常级差间价差，因此短时间内钢厂供应未有明显放量情况下，华中地区冷轧价格或震荡偏强走势。
三、库存压力尚可
从下图中可以看出，截至5月17日笔者统计武汉、长沙地区冷轧板卷社会库存连续4周呈现下降态势，武汉地区从3.5万吨下降至3.23万吨，长沙地区从1.3万吨下降至1.1万吨。据笔者了解，目前武汉地区市场大户现有库存维持在4000吨左右，中小户大概在2000吨左右，由于钢厂发货并不集中到库且相应规格投放量少，因此商家出货速度与到货速度基本趋于一致，当前库存也为其正常常备库存水平，因此商家在出货压力不大的情况下并不会主动大幅下调价格。
图二：武汉、长沙冷轧库存变化
数据来源：钢联数据
四、后期预判
从本月各大钢厂排产计划，停产检修情况以及期货调价信息来看，目前对于普冷的生产仍旧保持偏紧态势，而伴随着现货价格的上涨与期货订货成本间价差的不断收窄，商家表示本月冷轧或将打破前几月倒挂的状态，但是否有较好利润还需等待市场需求的释放。短时间内，华中区域冷轧价格可能难有较大突破，特别是下游终端用户如汽车厂、家电企业不景气的情况下。但从5月1日起，制造业增值税税率正式下调1个百分点，使得很多厂商都进行了相应的官方售价下调，预计5月份开始市场汽车需求和销量将有所提升，将给国内市场带来新的增长点，届时笔者相信冷系品种也将迎来其春天。