导读：辞旧迎新，转眼2019年即将到来。对于2018年工业线材品种来说，也是极其波折的一年，价格起伏多变，急涨急跌；产量高居不下，需求缺失严重；厂库与社库背离，市场流通低于往年；北材强势，南北倒挂严重等。对于2018年工业线材品种市场运行情况及2019年市场行情如何演绎，且听笔者分析一二。
一、2018年工业线材品种回顾总结
1、2018年年度工业线材品种运行逻辑
图1:2018年度工业线材绝对价格指数走势图
2018年对于工业线材品种来说，“环保限产”一词很好的诠释了这一年，成也环保、败也环保。工业线材价格指数从年初5050元/吨的高价一路下跌至4300元/吨附近，这一波的下跌和冬储库存累库及下游需求启动慢有着直接关系；在5月份需求启动、环保限产的大环境下，价格一路上涨至4960元/吨附近；10月下旬之后在环保限产落空、需求差的大环境之下，价格一路下跌，工业线材价格跌幅在600-800元/吨，这一波价格急跌也让不少贸易商叫苦不迭。
2、工业线材转盘螺量大幅下降
图2：冷镦-盘螺价差走势图
2017年工业线材-盘螺价差峰值为478元/吨，谷值为-267元/吨，全年振幅为745元/吨；2018年工业线材-盘螺价差峰值为628元/吨，谷值为-149/吨，全年振幅为777元/吨；2017年工业线材转盘螺数量为556.1万吨，2018年全年转产仅为330万吨。
3、北材强势，南北倒挂明显
正常情况下，华南-华北的价差在350元/吨，今年这俩个区域的价差在250-300元/吨，2018全年受北方限产影响，北材价格较高，全年北材南下资源较少，南北倒挂明显。
4、厂库和社库相背离
图4：2016-2018钢厂库存情况
图5：2016-2018市场库存情况
2018年度钢厂库存较去年有明显增加，尤其是4月份，工业线材库存水平达到近几年内新高水平。从平均库存水平数据对比，2018年度平均库存水平较去年增加8万吨左右；截止目前，工业线材社会库存总量是32.83万吨，较全年同期低21%；较今年最高点库存值,下降67%；由此可见，2018年市场流通环节的实际备货积极性低于2017年原先预期，钢厂库存累库也较为明显，钢厂压力增加；社库持续降低，说明市场流通环节备货的积极性较差。
5、2018年钢厂利润收窄
图6：2016-2018工业线材钢厂利润情况
2016年钢厂毛利润均值在150-200元/吨，2017年全年钢厂毛利润均值达到680元/吨；2018年钢材毛利润在550元/吨，预计2019年钢厂利润会继续合理回归；
6、钢厂产能利用率较去年同期下降0.84%
图7：2016-2018年度工业线材钢厂产能利用率
分年度来看：2018年工业线材钢厂的产能利用率继续呈现收缩状态均值为62%，较2017年下降0.84%，较2016年下降3.53%;分区域来看：2018年华南、华北与华中地区较2017年产能利用率下降，其中华北地区近三年来持续下降，足见当地环保限产影响之大；东北、华东环比上涨，尤其华东地区上涨较为明显；2018年华东部分省份城市也陆续开始环保限产，不过从总量对比来看，对工业线材产能利用率影响较小。
7、产量较去年增加5.3%
图8：2017-2018年度工业线材钢厂产量
2017年样本企业工业线材品种产量共计4711.7万吨，2018年预计产量在4963万吨左右，同比增长5.3%，这部分的增量主要是来自于工业线材“优转普”的减少。
二、2019年工业线材品种市场展望
1、产能产线增加，供给压力大
表1：2018-2019年工业线材钢厂新增产能、产线情况
2018年实际投产3条产线，2019年计划投产2条，预计新增产能120万吨；从分区域钢厂产能产线分布情况来看，中国工业线材生产企业依旧高度集中于华东和华北这俩个区域；虽然伴随国内产业布局及产能转移等不断调整，但这依旧未能改变华东、华北区域产能的主导地位。
2、工业线材出口微增5%左右
图9:2017-2018年线材出口情况
2017年线材出口633.39万吨，较2016年减少41.9%；2018年1-10月份517.85万吨，较2017年1-10月减少5.8%；主要原因：国内价格持续走高，部分出口材转国内消耗；预计2019年全年出口数量微增5-8%。
3、固件产量、出口微幅下降
图10：历年紧固件产量及出口情况
2017年紧固件产量780万吨左右，2018年紧固件预计为810万吨，增幅3.8%;2018年紧固件出口为314万吨，较去年增加10.8%左右；受贸易战影响，预计2019年全年紧固件产量、出口数量会出现小幅下降，降幅在2%-3%。
4、汽车用紧固件降幅在2%
图11：2016-2018年汽车产量情况
目前全球紧固件主要用于汽车工业、电子工业和建筑工业、维修工业；其中，汽车工业是最大的用户，需求量约占紧固件总销量的23.2%；维修工业和建筑工业占第二位，约占紧固件总销量的20%；电子工业居第三位，约占紧固件总销量的16.6%；在汽车工业中，乘用车的需求量是最大的，而乘用车中紧固件的需求量也随之增加，质量也要求十分严格，其杆类紧固件和螺母类紧固件的强度要求大部分在8级以上，产品结构也发生较大的变化；2017年中国汽车产量2907万辆，较2016年增长率达3.8%；2018年汽车产量降幅在3%-5%；2018年汽车用紧固件需求量降幅在4%左右；受汽车销售不及预期影响，预计明年汽车产量小幅下降，汽车用紧固件量降幅在2-3%。
5、高铁紧固件未来市场空间广阔
图12：历年高铁公路里程
受益于高铁建设，高铁紧固件未来市场空间广阔。我国高铁2017-2020年有望新增里程9652公里、快铁新增里程4054公里。其中，2017-2018年是高铁、快铁新增里程的相对低点，两年分别新增里程2181、2737公里。而2019-2020年将是十三五期间的通车高峰，新增里程分别为4363、4429公里。根据高铁每0.6米需要两套紧固件的建设要求，则2018年我国紧固件需求量达到456万套，2019-2020年紧固件需求量预计达到1465万套。按每套紧固件目前400元计算，每1000公里需要紧固件13.3亿元，未来两年仅新增需求将达到117.2亿元，单考虑高铁紧固件，未来两年市场在已达到如此规模，市场需求规模巨大；若考虑高铁扣件使用3-5年后的更新需求，整个紧固件市场潜力更是巨大；
6、总结
（1）2018工业线材总产能达7972万吨左右，2019年有近120万吨纯产能新增；2019年随着工业线材转产的减少以及市场对工业线材品种的预期，预计明年工业线材品种产量增幅达10%以上；
（2）2019年工业线材品种钢厂整体利润值会较2018年下降，产能利用率预计维持在65-70%之间；
（3）2019年紧固件出口、汽车用紧固件需求会略有下降，但是看好国内市场，如机械、基础设施建设、高铁用紧固件等需求会有增加，整体下游需求难言乐观；
（4）预计2019年第一季度市场价格震荡偏弱运行，拉丝下探空间在200-300元/吨，其他品种以此类推。
（5）工业线材品种出口较2018年将有所回升，预计出口增幅在5%-8%。