引言：2018年在平淡中已悄然逝去，回顾整年钢铁行情一波三折，唐山型钢市场行情走势曲线也呈现出“w”字母走势，经历两次谷底和一次顶峰，在最后两个月因供强需弱，价格高位跌落至年内低点后，筑底反弹在年末进入弱势调整阶段。2019年，产能占比最大的唐山调坯型钢厂将面临更紧缩的钢坯资源供应，而唐山型钢市场在新的一年将如何演绎，请看如下分析。
一、2018年唐山型钢市场回顾
1、唐山型钢产能分布
从产能区域分布上来看，型钢生产能力最强的区域是华北地区，共有生产能力5265万吨，所占比例达到66%，而仅唐山地区产能占比高达56.5%，唐山是全国型钢输出能力最强的地区。
唐山地区型钢产能占比最大是调坯型钢厂占比81.36%，年产能达到约3666万吨，故2018年型钢主要的供应来自调坯型钢厂，而调坯型钢厂主要受到成本资源-唐山普方坯的制约。2、唐山型钢市场四大品种均价在坚挺的成本方坯价格带动下突破新高纵览2018年全年唐山型钢四大品种以及普方坯价格均值同比去年：工字钢上涨8.65%，角钢上涨7.66%，槽钢上涨8.22%，H型钢上涨9.13%，普方坯上涨7.57%，四大品种在8月20日达到2018年内高点，工字钢4470元/吨，角钢4430元/吨，槽钢4440元/吨，H型钢4480元/吨，普方坯4110元/吨，较2017年高点工字钢减少70元/吨，角钢减少30元/吨，槽钢减少30元/吨，H型钢持平，普方坯增加100元/吨。
2、唐山型钢市场四大品种均价在坚挺的成本方坯价格带动下突破新高
纵览2018年全年唐山型钢四大品种以及普方坯价格均值同比去年：工字钢上涨8.65%，角钢上涨7.66%，槽钢上涨8.22%，H型钢上涨9.13%，普方坯上涨7.57%，四大品种在8月20日达到2018年内高点，工字钢4470元/吨，角钢4430元/吨，槽钢4440元/吨，H型钢4480元/吨，普方坯4110元/吨，较2017年高点工字钢减少70元/吨，角钢减少30元/吨，槽钢减少30元/吨，H型钢持平，普方坯增加100元/吨。
就全年价格走势来看，曲线类似字母“w”，经历两个“谷底”和一个“顶峰”，在18年伊始延续17年良好市场气氛，市场价格在虽有所回落但稳定在相对较高位置，进入三月主要受国际中大利空消息面影响下，坠入第一个“谷底”，之后“金三银四”需求传统旺季姗姗--来迟，助推价格稳步拉涨。据Mysteel统计，唐山地区钢坯外销量2018年约1950万吨，同比降22%，紧俏的钢坯资源在全年表现坚挺强势，7-8月份唐山钢企环保限产，钢坯资源进一步紧缩，唐山型钢资源生产主力的调坯型钢厂成本压力增加，由此唐山型钢价格受成本方坯快速上涨而被动上行，在此阶段，方坯和型钢成品材到达年内峰值。进入11月份，虽然需求跟进不足，但受到成本压力和常态化限产影响，唐山型钢价格维持高位，而11月份下旬唐山秋冬季限产力度不及预期，市场偏空心态凸显，疲软需求难以阻挡高位价格的回落，回落空间之大造成市场态处于奔溃边缘，在11底达到年内最低谷，也就是第二个“谷底”。随之而来的是，市场信心慢慢恢复，需求仍然有一定的支撑，进入筑底阶段，12月中旬后型钢行情稳步回升，但因年底的需求相对较低，回涨空间有限，最终唐山型钢行情以平淡收尾2018年。
3、唐山调坯型钢厂利润同比17年大幅收窄，倒挂情况屡现
据Mysteel统计：2018年唐山调坯型钢厂工字钢平均利润17.39元/吨，角钢45.45元/吨，槽钢31.96元/吨，同比去年降幅分别为77.85%、63.31%、64.62%。2018年唐山调坯厂的利润整体收窄主要原因有两点：1、2017年年底调坯轧钢厂完成的“煤改气”加热炉工艺改造，而根据Mysteel数据调研2018河北地区天然气（LNG）平均价格为3.19元/方，相对于17年加热炉燃煤工艺，18年使用供不应求的天然气原来的调坯厂轧制成本涨幅高达约120元/吨；2、前文提到的18年的唐山钢坯外卖销量收窄，调坯轧制原料方坯处于更加优势地位，方坯价格坚挺而强势，全年表现为不断挤压轧钢厂的利润空间。
以工字钢利润为例分析2018年的调坯型钢厂利润走势，从下图可以看出，全年利润倒挂情况比较频繁，尤其在4月份后，成品材和方坯价差基本维持在350-400元/吨之间的较低水平，整体利润水平不容乐观。
4、唐山型钢2018年供应情况，开工率同比降低
2018年唐山地区型钢产线平均开工率37.02%，产能利用率42.10%，同比2017年开工率下降9.98%，产能利用率下降13.32%，开工率和产能利用率的下降主要是两点原因：1、唐山地区常态化限产政策导致轧钢厂全年整体生产经常呈现出断崖式停工，影响钢厂生产的连续性；2、2018年唐山调坯轧钢厂利润总体微薄，全年利润倒挂现象屡现，严重打击了部分调坯厂生产的积极性，迫使部分调坯轧钢厂在今年进行产线升级改造或与长流程钢厂进行合作整合。
5、Mysteel唐山16家样本型钢厂周度与月度成交量走势分析
下图是Mysteel唐山办每日调研16家样本型钢厂成交量完成的周度和月度的成交量走势图，从下图可以见微知著，2018年外地贸易商和下游需求对于唐山地区型钢的需求在三月份达到顶峰，月度成交量达到75.37万吨，之后一直到八月份成交量持续下降，在传统旺季“金九银十”迎来反弹，十一月开始淡季需求减弱，成交量大幅下滑。
二、2019年市场展望
供需方面：受到唐山地区常态化环保政策影响和长流程钢厂进一步的产能产线新增和调整，预估19年唐山外销钢坯资源会进一步紧缩，作为唐山地区型钢的主力生产企业群体-调坯轧钢厂将面临钢坯资源进一步的利润挤压以及严峻的生产成本控制压力，独立轧钢厂产线的调整更加不稳定和灵活，不排除在19年出现产线的升级改造或者淘汰，或如18年部分企业寻求与长流程钢厂进行合作。相对于下游需求的不确定性和阶段性释放，唐山型钢市场透明化和竞争白热化愈演愈烈，而且部分外地型钢厂资源18年后半年已经造成部分唐山资源流通困难，唐山型钢市场2019年的供应压力将大于2018年。
库存和心态：唐山调坯型钢厂成品库存以及唐山地区较大型钢贸易商成品库存较2017年均有所减少，操作上更加谨慎，保证资金流动为主，减小大库存堆积风险。2019年前期在市场需求不明朗情况下，唐山型钢市场库存资源将仍以收紧态势为主。
总结：唐山型钢市场面临内部成本和竞争压力以及外部市场流通压力，如何缓解供应压力和修复合理利润回归是唐山调坯厂重要课题，2019年唐山型钢市场价格仍将在唐山普方坯价格紧逼压力之下寻求增加少许价差空间。