2018年天津轧板卷从最低值涨到最高只有500元/吨幅度，但四季度从高点至低值降幅高达800元/吨左右，全年表现是五大钢材品种最弱，以至经销商常年低库存运行，钢厂优先停、减产冷轧板卷，谨慎再谨慎的操作方式在业内传播，市场交易氛围和心态非常差。值此春节前夕，业内最关心无疑是节后市场如何运行，下面笔者全面解析天津冷轧市场并大胆预测。
一、冷轧冬储概念基本丧失，整体价格水平下移
往前推四年，2015年春节前后冷卷价格持续下跌，下跌趋势贯穿全年。进入2016年在汽车行业产销大增的带动下，冷卷走出低迷状态，春节前后恢复性上涨行情展开。2017年春节后价格冲高回落，但并未持续保持，3-5月份深度调整，价格深跌消化高库存。2018年冷轧价格特点涨少跌多，价格表现弱于关联较大的热轧板卷，成本倒挂情况严重，冷轧生产亏损加剧。另外，几年冷轧整体价格水平低于2017年，其中四季度价格大幅低于17年，不过，即便如此冬储概念也基本丧失，一定程度说明弱势行情更加确立。历史角度分析，2015年春节后5周价格以下跌为主；2016-2017年春节后多冲高，但未持续；2018年春节后价格弱势下跌。
二、钢贸蓄水池功能下降
从历史角度分析，一般情况下春节前库存呈现上涨，春节后前两周库存多延续上涨，之后多开始下降。从Mysteel统计的数据看，目前天津冷轧库存在7万吨左右，整体水平明显低于2017-18年同期，一方面主要钢厂A厂停产停止市场供给，B厂不饱和排产，铁水倾向利润高的产品。另一方面，长期的弱势心态导致的市场冬储概念基本丧失，以至于本地不管主导大户还是中小户长期低库存运行，令钢贸蓄水池功能下降。
三、各方观点
钢厂人士观点，不看好节后行情。主要基于当前宏观经济的担忧从而导致的钢铁需求不畅，加之环保放松钢厂在利润的情况下，停限产力度打折，库存潜在上升将打压钢价。
A经销商，认为当前板材库存偏小，主导钢厂重组，节日期间以及节后到货低于往年，整体压力较小。另外，今年下游及中间商没有备货，年后补库推动需求上升，进而支撑价格上涨。
B经销商，表示2月份市场行情问题不大，主要担心3-4月份价格，一方面节后认为节后需求方面不会有太大改变，库存累积造成市场压力，并且近期期货上升以及现货抬高使得价格明显透支。另一方面消息面对价格干预是存在的，国际、国内关系复杂多变，非常担心年后出利空消息，因此选择谨慎再谨慎操作。
另外，通过了解，多数经销商对节后2-3月短期行情不悲观，但同时亦认为涨价空间有限，不足以形成做库存的条件，因此选择放弃做库存或少量参与，以降低自身风险。
四、总结
总的来看，春节之后库存虽会上升，但整体水平低于去年。其当前价格大幅低于去年同期，本地从大户到中小户，再到终端，基本以低库存运营，资金整体处于宽松状态，春节之后终端复工将形成一波补货。另一方面，冷轧长期弱势运行，使得长流程钢厂铁水转移，不饱和生产现象凸出，降低了整体供给。整体判断，春节后天津冷轧有望上涨，不过考虑到冷轧供大于求的大环境，持续涨价难，谨防冲高回落。个人观点，仅供参考。