回顾2019年1月份，市场建筑钢材价格呈现窄幅震荡的行情，相比于2018年12月份高位回落的行情来看，1月份武汉市场二线资源的均价为3783元/吨，较2018年12月份均价下跌了126元/吨，高位至低位跌幅较小，幅度仅为50元/吨，随着春节临近，月底呈现维稳过渡的盘整行情。随即进入2019年2月，市场将进入短暂的春节休市期，武汉市场价格能否迎来开门红，供需基本面的情况又将呈现哪些变化，对接下来的价格行情又将如何演绎？笔者综合几方面因素进行简单探讨。
一、春节效应需求基本停滞 1月库存缓慢增加
据Mysteel跟踪了解，因春节临近，1月份下旬基本提前进入休市期，下游需求基本停滞，代理商结合冬储成本考虑，避免定价过高导致年后风险加大，对市场价格波动有限，商家谨慎备货，库存逐渐由降转增。截止至1月25日，武汉螺纹钢库存总量约在21.96万吨以上，周环比增加8.2%，月环比增加7.0%，年同比增加4.5%，以春节前的同时间窗口进行年同比减少1.7%。整体低于2018年1-12月的平均库存水平25.9%。从数据对比来看，表明武汉螺纹钢库存已进入连续累库的阶段，后期库存或将进入连续四周的累库期。
结合武汉市场的成交量来看，截止至1月25日，1月份18个工作日的合计成交量环比12月份21个工作日的合计成交量减少26.6%，日均成交量1月环比12月减少14.2%。在成交量明显萎缩的状态下，武汉库存增幅却有限，或表明1月份钢厂资源补充较为缓慢，而若节后资源补充量低于预期，则应将对市场价格形成一定支撑。
二、省内冬储政策以后结算与锁价模式为主 钢厂挺价意愿仍较强
从调研的情况来看，今年省内长流程钢厂冬储政策分别是后结算模式和锁价模式的政策为主，暂未涉及到保价政策；而短流程钢厂基本均在1月中上旬执行停产计划，期间不存在累库情况，无库存消化压力，因此都无冬储政策。
具体来看，省内国营钢厂后结算模式的冬储政策更倾向于由市场代理商自主决定，但对比现货市场的价格来看，市场反馈钢厂价格相对高企，成本支撑较为明显；而民营钢厂锁价模式的冬储政策主要由钢厂直接定价。据了解，商家拿货的意愿正常，代理商的锁价成本同比去年略低，因此代理商的资金成本压力相对较小，另厂里今年冬储锁价政策周期仅到2月底，从交货期来看或会延续到3月初，因此代理商的销售压力或有限。同时从春节后的价格表现水平来看，2018年节后的价格震荡底部与目前价格水平相比，目前价格跌破去年低位的空间应不大。
另据钢厂与代理商沟通情况来看，代理商对节后的心态由谨慎逐渐转为谨慎乐观的在增多，且了解对比其他区域的钢厂冬储政策，后续出台的冬储政策也相对强势，因此年后价格应该还是有一定机会。
三、远期转以多方占主导现货价格或存补涨空间
截止至1月30日，受巴西矿坝决堤事故影响，铁矿石掉期有所暴涨，这也一定程度上共振于期螺合约。而1905合约午盘收于3677元/吨，整月呈现震荡走强态势，技术线均已站上所有日线上方，并暂以多方表现较为强劲，但注意上方压力位。对比现货价格，以武汉市场二线螺纹钢为例，现武汉区域价格为3780元/吨，与上海价格基本持平。若现货理计价格换算成过磅价格与期螺的价格进行对比，现期螺05合约相对现货价格贴水幅度得到较为明显的修复，因此若期螺维持偏强震荡态势，则对年后现货价格存有补涨空间。当然，通过2018年节后的快涨暴跌的行情教训，今年市场或将更为理性对待，也应避免急涨急跌的行情表现。
综合看来，在节后市场库存缓慢增加，但整体对于总量超2018年库存高位水平预期不强的情况下，市场价格具备一定抗跌性。但需求恢复将有待跟踪表现，供需时间错配应抑制价格波动节奏。预计2月武汉筑钢材市场价格或呈现偏强震荡的行情，但涨幅应有限，也应理性看待节后行情，避免重蹈急涨急跌行情。还请商家根据自身资金状况与供需情况理性操作。