引言：节后开市以来，兰州市场建材价格经历了一番“暴力拉涨”后价格弱势震荡，继续上攻需求支撑不足，价格涨跌两难。在2019年经济下行的压力下，兰州市场3月份建材价格是重蹈2018年冬储覆辙，还是在较低的社会库存支撑下兑现市场乐观预期？笔者将从以下几点与大家一起探讨本地建材运行情况：
一、年后价格急速拉涨 后期小幅回落
节后开市，由于巴西铁矿石事件影响，期市原材料价格带动黑色系领涨，现货市场也迎来开门红，本地建材价格也从3930元/吨快速拉涨至小高点4060元/吨，年后兰州市场建材价格较全国市场均价高出0—80元/吨的价格。这段期间价格的主导因素为宏观面利好消息影响市场情绪以及本地主导钢厂价格的强力支撑，使得本地市场价格走出预期行情。而后期下游需求释放缓慢，建材价格合理小幅回调。
二、社会库存低于同期水平 库存峰值或低于去年
从最新的社会库存数据来看，兰州市场建材社会库存31万吨，去年同期36.5万吨，同比下降15%，去年库存高点在节后第六周为43万吨，随后进入去库存阶段。从本地市场的冬储情况和资源到货来看，预计今年库存高点或将在35-38万吨左右，其中酒钢资源依旧占据主导，约40%左右，宁钢资源次之，约27%左右，其他钢厂资源不多。故今年本地市场价格的主导权集中在一二线钢厂手里，主导钢厂挺价意愿浓，3月后本地下游大型续建项目基本开工，届时本地市场价格或将重新走出新的高度。
三 主导钢厂生产情况
我网跟踪的调研数据显示，一月份后本地市场无论是高炉达产情况以及建材产线达产都出现了急速下滑的走势。具体来看，兰州市场高炉一月份达产率68.08%、建材产线达产率75.47%，上周2月21日达产率分别为60.26%、34.85%，环比分别下降7.82%、40.62%，其中建材产线达产率下降明显，主要是本地LX钢厂年后例检，达产率直线下降。同样的，西北区域高炉、建材一月份环比分别下降11.72%、14.61%，也是由于银川及疆内部分钢厂检修，导致西北整体达产率偏低，这也是今年本地市场三线钢厂资源偏低的主要原因。在目前本地市场高炉、建材产线低达产的形势下，现货供给偏低，这对3月份需求启动后市场价格上行形成有利条件。
四、总结：
现阶段在宏观面并无重大利好消息的出现下期货市场相对疲软，而现货市场由于多数地区面临降雨天气，需求释放缓慢，价格目前陷入涨跌两难的境地，但是，从备受关注的中美贸易磋商进度和释放的信号来看，结果可期。而本地市场库存整体水平低于同期，库存资源分布集中在一二线钢厂和大户手中，基本面较去年相对乐观。综合来看，随着需求逐渐启动，3月份兰州建材市场价格或将迎来新的高度，但后市供给压力不断增加，需求释放或将难以平衡，价格承压，震荡趋弱。