一、调研背景
2019年春节过后，杭州地区钢材库存激增、价格震荡。当前终端下游已陆续返工，但阴雨天气不断，需求复苏受限。本次走访目的主要在于了解基建、房建复工情况以及各金融期货经理人对黑色大宗商品的看法与观点。
二、调研时间
2019年3月6日——2019年3月8日
三、调研对象
本次走访对象主要是杭州地区大型钢材流通企业、期现投资公司以及建筑业企业。
四、主要观点
2.目前开工项目不多，钢材用量同比降低，库存降速缓慢；
3.行情窄幅波动几率大，市场投机需求弱，缺乏激励能量；
4.基建方面保持平稳，没有新亮点；房地产销售情况不佳，整体节奏放缓。
五、调研分析
从本次走访了解到的整体情况来看，杭州地区钢材库存激增，加之天公不作美，下游项目开工时间有所延迟，需求复苏延缓，无论是现货流通企业还是金融投资企业，普遍认为市场活力不足，库存降速放慢，短期内形势不乐观。
A.某大型钢材流通企业：以贸易为主题，集贸易、金融及关联产业的综合经营与服务为一体的多元化集团企业。
看法与观点：从房地产销量情况来看，整体销售情况不佳，基建方面也没有新的亮点；回归到整体供需来看，供应方面，在尚有利润的情况下，钢厂产量不会有明显的减少；需求方面，当前看到的数据是不好的，后期还是需要房地产、基建、家电、汽车等用钢企业来进一步验证；就成交情况来看，热卷需求暂时强于建材，主要得益于天气情况对卷的影响相对较弱。
B.某建筑业企业集团：以房屋建筑施工与房地产开发为主业，房屋建筑施工、房地产开发、交通市政、工业制造、实业投资和海外投资发展“六大板块”共同发展的集团。
看法与观点：整体而言，形势是不乐观的。就自身集团情况而言，目前项目不多，且华东、华南区域受连续阴雨天气影响，工地复工受到抑制，叠加当前钢材库存居高不下，未来一段时间内，如果需求没有爆发式增长，那么高库存所带来的风险需谨慎关注。另外，从杭州土地交易情况来看，去年房地产开发已经赶了一波节奏，今天房产节奏整体出现放缓，这也是压力所在。
C.某供应链管理集团：公司定位于现代服务业中的生产性服务业，目前主要从事供应链管理、产业金融、物流储运等业务，为客户提供集咨询、原材料采购、库存管理、产成品销售、剪切加工、物流配送、信息化管理、风险对冲、资产管理以及各个环节中供应链金融、融资租赁、商业保理等全方位、多层次、个性化的供应链集成服务。
看法与观点：期限投资部——原料端作用凸显，当前废钢的价格是较高的，在有成本支撑的状态下，期螺往下不太合理，向上需要一定的激励能量，因此短期内窄幅震荡的几率较大，这也使得市场投机需求减弱。整体来看，目前市场活力不足，缺乏一定的激励能量。
D.某投资管理公司：主营资产管理、投资管理。
看法与观点：对于成材行情，短期内不看好。通过下游消费数据来看，去年下半年房地产开工率增加，出现了赶工、赶节奏、赶行情现象。今年整体而言，基建投资方面保持平稳，没有新增亮点，房地产市场也处于一个下行状态，从这个角度来看利空需求；当前处于去库存阶段，下游返工也处于一个不稳定的状态，但消息面的刺激作用也不可忽视，暂时处于行情模糊阶段，需求释放程度如何还需时日来验证。
总结：从走访了解到的情况来看，目前下游工地返工有所延迟，需求释放延后，尤其是华东、华南区域受天气影响较大，这使得整体钢材库存降速较预期减缓，在高库存的影响下，市场承压运行；当前，钢厂生产成本增加、利润收窄，因此成材价格尚有一定的支撑，短期内震荡调整为主，上下空间均不大；从政府工作报告来看，基建方面保持稳健但没有新增，从整体下游消费情况来看，形势并不乐观；从投机角度来看，当前市场活跃度较低，整体的投机需求较弱，尚需一定的能量来激发市场活力。整体来讲，需求有待验证，市场普遍表示当前行情处于供需博弈阶段，短期内价格震荡调整几率较大。
资讯编辑：张楠 021-26093726