对比2018年3月，2019年3月的板材价格走势逐级上涨。一方面钢厂订货价不断攀升；另一方面节后需求释放，成交好转，市场心态谨慎看涨。但在涨价的背后也存在一些不确定因素，3月中旬税改消息一出，市场报价混乱，高低价差30-50元/吨。那么，待4月税改过渡后，价格能否保持震荡偏强的走势。笔者将从以下几方面具体解析4月份湖北板材价格走势。
一、价格情况：主流资源缺失 价格有上涨空间
截止到2019年3月29日，武汉热卷主流价格为3960元/吨，3月份累计涨幅90元/吨；中厚板主流价格4030元/吨，3月份累计涨幅80元/吨。本地热卷价格上涨因素，一是受WGYX4月期货销售价上涨300元/吨，以及税改消息后，4月份现货价在4058元/吨左右；二是3月市场关联钢厂有检修，造成资源到货量不足，价格坚挺有支撑。本地中板价格上涨较大的影响因素是主流规格16mm、20mm缺货，且该规格主要集中在中小户手上，哄抬报价，导致市场整体价格逐步向上拉涨。短期贸易商主流规格到货偏少，4月价格大幅回落可能较小。整体来看，目前本地热卷部分规格缺失，中板主流规格未完全回货，钢厂挺价意愿强烈，商家成本有支撑，4月初税改落地，价格震荡调整后，后期价格仍有上涨空间。
二、库存方面：需求提前释放 库存压力不大
图2:2017-2019年武汉热卷库存情况
图3：2017-2019年武汉中板库存情况
从库存情况来看，截止到2019年3月28日，武汉热卷库存在11.66万吨左右，月环比下降7.09%；武汉中厚板库存在3.77万吨左右，月环比下降25.64%。3月需求正常释放，湖北板材市场均处于一个去库阶段。目前热卷4.75mm、5.75mm、9.5mm等规格有缺货现象，且中小户库存压力较小。从图3中可看出，现中板库存均低于前2年同期水平，加上部分规格不齐，整体库存压力一般。3月中旬开始，市场存在中间商收货现象（仅限16%票点的资源），下游需求也在该阶段提前进行采购，其中大户日均出货量在2000吨左右，中小户在100-300吨之间。就目前来看，需求提前释放，短期造成终端客户减少采购量，成交减少，价格上涨有限。
三、生产情况：钢厂有检修预期 后期价格有支撑
本地热卷主要流通钢厂包括：WGYX、SG、LG、RZ，其中WGYX资源占比最大。而WGYX将于4月对加热炉进行检修10天，预计影响日均产量1/3，则会造成4月市场供应减少，在一定程度上本地热卷价格易涨难跌。其次，由于钢厂4月普卷现货价4058元/吨，贸易商成本偏高，造成拿货积极性较低，在一定程度上导致后期到货量减少。
中厚板方面，EG、PG3月份发货量打8折，且多以低合金到货为主，普板利润空间不及低合金，不排除4月份钢厂仍多发低合金的概率。其次，HY资源3月份到货较少，发货速度慢，基本上还处于配送年前的订单。市场中板供应不足，4月份普板或将继续处于资源偏紧的状况，那么贸易商低价销货的意愿低，价格仍有一定的支撑力度。
四、总结
2019年4月宏观消息面有一定的释放，一方面3月中国制造业PMI指数为50.5%，比上月上升1.3个百分点，重回临界点以上，也表明我国企业生产经营活动总体扩张加快；另一方面中美贸易摩擦稍有缓解，叠加“一带一路”会议的召开，整体经济面逐步转好。市场方面，受税改政策影响，四月初受票点从16%过渡到13%，短期需求难以放量，市场价格或随之出现小幅回落。待税改影响过渡后，下游用户逐步适应，需求正常释放，叠加后期钢厂资源到货情况可能会不及预期，热卷、中厚板部分主流规格较缺，市场库存继续消化，市场价格上涨空间仍存。
资讯编辑：王诗斐 021-26093668