经历了全民盈利的4月,重庆市场迎来了跌价的洗礼。据钢联数据显示,以达钢中间规格螺纹钢为例,重庆螺纹钢价格自4410元/吨震荡下行,月底低位为4160元/吨,累计跌幅250元/吨。从钢厂盈利角度来看,高炉厂吨钢利润下降近300元/吨,短流程钢厂吨钢利润下降近200元/吨,厂家利润急剧缩减的同时库存止降回升,市场风险再度加大。7月钢价何去何从,笔者从以下几方面进行分析:
一、市场价格回顾
图一数据来源:上海钢联
6月重庆市场螺纹钢价格先扬后抑,于中旬创下年内低点4050元/吨。由于近期下游需求释放十分缓慢,商家普遍出现出货不畅的情况,而市场客户更是在“买涨不买跌”心态影响下,毫无建仓意愿,导致价格持续下跌。随着价格跌破年内低点,部分商家试探性建仓,而期螺的走高也提振了市场心态,下旬钢价小幅反弹。
二、社会库存变化
图二数据来源:上海钢联
6月重庆建筑钢材库存低位回升,螺纹钢库存延续低位,线盘库存增加较为明显。
三、区域价差
图三数据来源:上海钢联
图四数据来源:上海钢联
由图三可见,6月重庆市场螺纹钢价格与成都市场基本持平,个别时间段甚至略高于成都市场。
由图四可见,6月重庆市场螺纹钢价格依旧低于贵阳市场,不过两地价差以由前期的150-200元/吨收窄至100-150元/吨。
四、矿焦走势
图四数据来源:上海钢联
从成本端来看,铁矿石绝对价格指数从5月底760.3元/吨上涨至近期830.6元/吨,累计涨幅近10%;焦炭绝对价格指数从5月底2140.5元/吨上涨至近期2282元/吨,累计涨幅6.7%。在原料端的推动下,高炉厂成本普遍上涨80-120元/吨
7月价格展望:随着重庆市场建筑钢材价格调整至年内低位,因区域价格优势不再,外省市发往重庆市场的资源大幅萎缩,7月供给端将有所收缩;而矿石价格创近4年新高或继续推高钢厂生产成本。市场价格有望在成本的推动下小幅抬升,但考虑到7月市场传统淡季,价格仍有冲高回落风险。