回顾2019年湖北建筑钢材市场，整体价格表现底部继续震荡上移，涨跌幅度有所收窄，整体钢厂年平均盈利较2018年有所压缩。从市场基本面来看，库存平均水平较2018年略有增加，钢厂供应情况仍较集中，二、三季度需求表现更为活跃。接下来，笔者结合价格、库存、供应等情况来与大家回顾下2019年湖北钢材市场及2020年展望。
一、全年价格底部震荡上移涨跌幅度有所收窄
数据来源：钢联云终端数据库
以上价格数据截止至2019年12月30日。通过图1可以看出，2019年武汉市场螺纹钢价格表现偏强震荡居多，全年呈现涨幅少于跌幅，周期相对平均的态势，明显大幅拉涨行情约四次：其中第一次大涨行情于2月28日起，维持周期约29天；第二次大涨行情于6月19日起，维持周期为10天；第三次大涨行情于8月30日起，维持周期为21天；第四次大涨行情于10月30日起，维持周期为19天；而明显下跌行情基本也出现了四次，周期分别是30天、40天、18天、24天。以EG为例，全年均价约为3939元/吨，同比去年下跌了236元/吨，跌幅为5.64%。2019年的高低价格为8月28日的3670元/吨与11月25日的4240元/吨，高低价格相差570元/吨，幅度较2018年缩小50.8%。全年中，价格涨幅最大约为440元/吨，幅度较2018年缩小27.9%；价格跌幅最大为450元/吨，幅度较2018年扩大48.9%。
另图1为2019年武汉市场具有代表性的一线（EG）、二线（PG）及三线（GX）钢厂的价格走势，从年均价来看，EG均价约为3939元/吨，PG均价约为3872元/吨，GX均价为3838元/吨。一线与二线均价价差约在67元/吨，较2018年的一二线价差缩小1.5%；二线与三线均价价差约在34元/吨，较2018年的二三线价差缩小43.3%；钢厂间市场价格的级差同比去年均有所缩小。回顾2019年武汉市场螺纹钢价差表现：2019年省内钢厂资源投放比例有所增加，二线资源投放比例相对稳定，三线资源因检修情况减少发货与保自身区域市场为主，导致整体货多高位承压与货少价挺的格局较为突出，从而呈现区域市场价差频繁波动的状况，武汉全年均价尚处于相对坚挺的市场行列。
二、库存低于平均水平压力尚可降幅明显
数据来源：钢联云终端数据库
图2看出，2019年武汉市场螺纹钢库存最高约达到47.07万吨，最低则在年初约19.44万吨，一季度市场库存从19.44万吨增加至47.07万吨高点，增幅达到142%，增幅同比减少42%。一方面市场主动囤货意愿下降，另一方面钢厂增加直发比例。2019年武汉主流贸易商全年成交量同比去年减少约2%；具体以三季度成交量最为活跃，其次为二季度，最差为一季度的需求表现。全年社会库存压力呈现递减表现，武汉市场平均库存约在30.47万吨，同比增加2.77%，截止发稿，现武汉螺纹钢库存低于全年平均水平，整体压力尚可。
随着全国环保限产政策的延续，2019年湖北（武汉）市场钢厂资源结构也发生了变化。截止至2019年年底，按可统计钢厂数量来看，同比2018年本省市场流通钢厂数量基本持平，但绝对量有所增加，而华东受限产的钢厂资源阶段性有所增加，这也导致武汉市场累库压力不大的情况，进入四季度北材资源增幅有限，如山西地区的钢厂和西北地区的钢厂资源均增量有限，但直发情况仍属主流。现省内短流程钢厂因受价格回落，废钢原料价格相对高企，导致排产面临亏损的压力，而随着春节因素的影响，进入元月份不少钢厂将陆续安排检修，因此省内短流程钢厂资源供应压力将趋缓，而长流程钢厂资源投放应维持增量稳定。
四、2020年湖北地区建筑钢材行情展望
排产方面，由于湖北省环保压力尚可，但受原料采购成本因素导致倒挂压力增加的影响，2020年一季度上旬湖北地区短流程钢厂或将常规性停产降产，因此供应压力趋缓，以长流程钢厂供应维持增量稳定，中下旬随着短流程钢厂排产的恢复将对价格形成抑制；
需求方面，目前武汉地区基建需求基本正常，从中间流通环节需求来看，存部分商家按需囤货的情况，据悉囤量尚能消化。若中间流通环节囤货较少，则在需求正常的情况下，对价格形成支撑预期，若囤货较多，则对价格存承压风险；
库存方面，目前在绝对量相对偏低的情况下，据了解目前商家资金相对宽松。在冬储政策逐渐明朗的情况下，若同比去年价格有所下降，则对中间商的拿货意愿带来一定刺激。一季度或存在供需错配对价格的刺激行情；
从价格来看，参考2019年波动区间有所收窄的幅度来看，笔者大胆预测2020年湖北地区建筑钢材价格或在3300-4100元/吨震荡，整体均价较2019年或继续下移。而随即到来的2020年一季度行情，在供应压力尚可，库存存增量空间的预期下，或仍有反弹行情的机会，但幅度应有限。