一2019上海本地建材回顾
1、价格“高位不高”
由于19年春节较晚，1-2月份上海本地处在冬储休市状态，价格基本持稳。3-4月份市场终端需求节奏释放正常，库存去化速度加快，价格震荡上行。5-8月份供给压力增加，库存由减转增，价格开始震荡下调。特别在8月份，市场心态弱化，上海本地长期处于主动去库状态，价格更是呈大幅下滑态势运行。9-11月份由于前期的过度去库，在供需错配，旺季良好，淡季更好的状况下市场由主动去库转向被动去库阶段，价格也开始呈现低位向上的修复状态。进入12月份，由于需求季节性的走弱、供给压力小幅回升加上商家为规避冬储风险，价格呈现高位下行的走势。
2、需求持续输出，韧劲较强
19年上海本地成交指数均值为853.71，同比18年均值732.67提高16.52%；从上图可以看19年全年需求表现均好于18年同期，季节性需求淡季虽在市场虽有所体现，但就实际成交来看，需求持续表现十分良好，韧劲十足。
3、库存阶段性趋势更为明显
从库存情况来看，19年库存走势阶段现象更为明显，第一阶段为1到3月份由于冬储原因，持续累库。第二阶段为3-5月份需求释放，市场进入主动去库，库存去化速度加快。第三阶段为5-8月份，供给压力增加，库存呈震荡式增加。第四阶段为8-11月份市场后市心态偏弱，主动去库意愿明显，叠加终端需求表现亮眼，市场进入新一轮去库节奏，库存降至低位。进入12月份库存去化至低位水平，尽管需求有季节性走弱，但在供给端未有明显压力情况下，库存呈现低位窄幅波动。根据19年最新上海本地螺纹库存数据显示，19年12月26日螺纹钢库存13.63万吨，同比19年1月4日的27.35减少13.72万吨，减幅为50.16%，由此看出当前上海本地库存水平明显低于去年。
二、2020年上海本地建材展望
1、冬储积极性尚未显现上海本地贸易商冬储心里预期价格为“大厂3650-3700元/吨、小厂3550-3600元/吨”，而现阶段市场价格高于冬储预期，故商家价格下探情绪较强，不过偏低的库存水平叠加投机需求逐步入场，价格支撑力度仍在；此外考虑到春节后回归时间为2月初期，属于季节性需求淡季，商家心态偏弱，在当前钢厂尚未出台冬储政策下，上海地区冬储心态依旧较为谨慎。
2、库存节后将逐步累增当前库存水平虽处低位，但是随着冬储节奏的临近，库存将逐步增加，节后归来，恰逢传统需求淡季，市场消化力度偏弱，库存仍将呈增加态势。
3、需求方面，春节回归时间为阳历2月份，此时节为常规性季节淡季，需求表现或较为低迷，不过随后进入3、4月份的传统旺季，需求将由弱转旺。
4、价格常态震荡，价格重心或有下移19年需求表现亮眼，但是随着需求释放节奏放缓，加上供给弹性转弱，供需双方或将长时间处于胶着状态，在此背景下，震荡运行将是市场价格的常态，库存去化或难有较长周期，价格重心也将下移，不过不排除在政策利好的驱动下，价格出现反弹，预计明年上海本地价格或将在3300-4000之间运行。