【核心观点】
本月钢结构行业需求出现小幅回落，库存压力增大。随着我国经济在二季度逐步复苏，工程机械行业日渐回暖，家电行业整体表现优秀，预计需求将稳定增加，带动原料市场收紧。受消费淡季影响，汽车行业需求乏力，库存压力延续。
原材料端，板带、型钢、中板需求转弱，工业棒材及冷镀需求向好。
一、行业跟踪
（一）总体情况
1、原料库存方面：截至6月31日，76家样本企业中，钢结构行业原料库存为335230吨，月环比增加26980吨，涨幅为8.75%；工程机械行业原料库存为154350吨，月环比增加16950吨，涨幅为12.34%；家电行业原料库存为469220吨，月环比增加9320吨，涨幅为2.03%；汽车行业原料库存为64100吨，月环比减少1700吨，降幅为2.58%。
2、原料可用天数方面：截至6月31日，76家样本企业中，钢结构行业原料可用天数月环比增加2天，工程机械行业及家电行业维持不变，汽车行业原料可用天数月环比增加2天。
图2：原料可用天数 数据来源：Mysteel我的钢铁网
3、原料日耗方面：截至6月31日，76家样本企业中，钢结构行业原料日耗为21815吨，月环比减少1074吨，降幅为4.69%；工程机械行业原料日耗为10328吨，月环比增加1202吨，涨幅为13.17%；家电行业原料日耗为15500吨，月环比增加170吨，涨幅为1.11%；汽车行业原料日耗为2704吨，月环比减少336吨，降幅为11.04%。
图3：原料日耗 数据来源：Mysteel我的钢铁网
（二）数据分析
国家统计局7月9日发布PPI（工业生产者出厂价格指数）指数环比上涨0.4%，同比下降3.0%。国际大宗商品价格回暖，国内制造业稳步恢复，市场需求继续改善。
1、受6月天气及降水影响，钢结构行业需求季节性走弱。截至6月31号，30家样本企业原料日耗月环比减少4.69%，原料库存月环比增长8.75%。预计7月面临较大库存压力，后续原材料需求可能小幅回落。
2、随着复工复产全面推行，工程机械行业销量猛增。中国工程机械工业协会行业统计数据显示，6月，共计销售各类挖掘机械产品24625台，同比涨幅62.9%。截至6月31号，18家样本企业原料日耗月环比增长13.17%，原料库存月环比增长12.34%。预计7月生产经营状况良好，对原料需求将持续增加。
3、家电行业仍处于持续复苏阶段，本月表现稳定。截至6月31号，11家样本企业原料日耗月环比增长1.11%，原料库存月环比增长2.03%。二季度以来，国内经济恢复速度加快，夏季空调、冰箱等制冷设备需求出现季节性增长，预计7月家电内销景气，持续稳定回升，带动原料市场收紧。
4、中国汽车流通协会发布2020年6月份“汽车经销商库存”调查结果显示，6月份汽车经销商综合库存系数为1.74，环比上升12.3%。6月份汽车销量230万辆，环比增长4.8%，同比增长11.6%，汽车产销延续回暖势头，但销量增幅放缓，经销商库存当量高。截至6月31号，17家样本企业原料日耗月环比减少11.04%，原料库存月环比减少2.58%。市场需求不足，传统销售淡季影响仍在，预计7月汽车行业需求乏力，难以维持五六月增速表现，库存压力延续。
表1：行业数据对比 数据来源：Mysteel我的钢铁网
二、原料品种调研
（一）总体情况
1、原料库存方面：截至6月31号，76家样本企业中，板带库存为928600吨，月环比增加52120吨，涨幅为5.95%；工业棒材库存为49030吨，月环比减少190吨，降幅为0.39%；冷镀库存为33870吨，月环比减少1080吨，降幅为3.09%；型钢库存为9600吨，月环比增加100吨，涨幅为1.05%；中板库存为1800吨，月环比增加600吨，涨幅为50%。
图4：原料市场库存情况 数据来源：Mysteel我的钢铁网
2、原料可用天数方面：截至6月31号，76家样本企业中，板带可用天数月环比增加2天，工业板材及冷镀可用天数维持不变，型钢可用天数月环比增加1天，中板可用天数月环比增加5天。
图5：原料市场可用天数情况 数据来源：Mysteel我的钢铁网
3、原料日耗方面：截至6月31号，76家样本企业中，板带日耗为49141吨，月环比减少1630吨，降幅为3.21%；工业棒材日耗为2132吨，月环比增加10吨，涨幅为0.48%；冷镀日耗为1370吨，月环比减少7吨，降幅为0.5%；型钢日耗为619吨，月环比减少14吨，降幅为2.21%；中板日耗为180吨，月环比减少60吨，降幅为25%。
图6：原料市场日耗情况 数据来源：Mysteel我的钢铁网
（二）数据分析
根据中国物流与采购联合会最新调查结果，6月中国钢铁行业PMI指数为49.3%，月环比下降3.1%，钢铁行业恢复势头有所减缓。
1、6月钢材库存增加，受南方降雨影响，下游用钢需求减弱。截至6月31日，58家样本企业板带日耗月环比减少3.21%，板带库存月环比增长5.95%；4家样本企业型钢日耗月环比减少2.21%，型钢库存月环比增长1.05%；2家样本企业中板日耗月环比减少25.00%，中板库存月环比增加50.00%。预计7月板带、型钢及中板需求减少，后续增长或有回升。
2、二季度内，企业生产和恢复速度不断加快，6月份中国工程机械市场指数即CMI为133.67，同比提高2.62%，环比降低1.04%，市场仍处于扩张阶段，对原料市场具有拉动作用。截至6月31日，5家样本企业工业棒材日耗月环比增长0.48%，工业棒材库存月环比减少0.39%，预计7月工业棒材需求基本稳定。
3、6月家电行业稳步恢复，原料日耗和原料库存均有所增加，带动原料市场收紧。截至6月31日，7家样本企业冷镀日耗月环比减少0.5%，冷镀库存月环比减少3.09%。随着制造业生产情况逐渐好转，预计7月冷镀局面依旧可观，需求有所增加。
表2：原料市场数据对比 数据来源：Mysteel我的钢铁网
三、总结
总体而言，因公共卫生事件，2020年供需启动相对缓慢，其中供给端率先恢复，需求端相对滞后。二季度以来经济稳步复苏，供需缺口逐步收窄，家电及工程机械行业需求增强，预计7月带动工业棒材及冷镀原料市场向好。
受传统淡季及天气影响，钢结构行业及汽车行业增速放缓，预计7月需求下降，板带、型钢、及中板原料市场走弱。