概览：今年双节期间，全国带钢轧线多正常生产，下游开工情况维持高位，供需相对稳定，且库存偏低。但不同的是今年全国重点区域卷带价差较2019年有所扩大，截止9月30日，卷带价差，唐山60元/吨，无锡-50元/吨，乐从-60元/吨，分别同比扩大150元/吨、70元/吨和40元/吨。北方热轧带钢市场节中表现强劲，引领钢市提涨不断，但下游库存高位，终端接受程度有限，市场矛盾逐步累积，涨后成交放缓，各市场具体情况如下：
表1：2015-2020年国庆前后全国带钢数据对比表
数据来源：Mysteel钢联数据
唐山带钢：双节期间唐山热轧带钢震荡上行，145带钢厂部分检修，下游架子管厂视订单情况部分停产，小长假后期下游陆续复产补库，145带钢试探性拉涨。截止8日，主流厂家报价3800元/吨，较节前累涨130元/吨。涨后成交放缓，部分小幅回调30元/吨。唐山355mm热轧带钢截止8日，市场主流价格较节前累计上涨70-80元/吨，至3790-3800元/吨含税出库；受节前唐山周边部分带钢生产企业停产影响，节中窄规格带钢出现缺口，市场宽窄规格带钢价差收窄，成交尚可。库存方面，截止10月8日，Mysteel统计唐山热轧带钢库存32.03万吨，较节前增加5.42万吨。较去年同期增量减少3.51万吨。今年双节期间卷带价差较去年有所好转，加之下游镀锌及焊管类加工企业开工情况尚可，阶段性补库存推动，市场成交多有放量。但据笔者调研了解，唐山、天津及胜芳等地管厂钢管库存多有累积，且镀锌带钢及焊管资源多已接近成本边缘，部分甚至持续小幅亏损。带钢拉涨过后市场情绪放缓，成交清淡。目前带钢品种销售压力尚可，供应相对稳定，但下游压力凸出。节后伴随黑色系期货开盘，金融市场扰动之下，市场不确定因素升级，厂商谨慎操作，价格或有回落风险，预计节后唐山带钢先抑后扬。
天津市场：节日期间商家正式上班，节中由于唐山钢厂市场价格上调，部分下游补货，但涨后成交情况一般，现2.5*360mm以下热轧带钢主流报3890-3910元/吨，较节前累涨90元/吨。库存方面，节前天津热轧带钢社会库存5.74万吨，较节前增0.53万吨，商家主要以协议量到货为主，加之节中下游补货，整体库存较节前变化不大。明日假期结束，终端或出现补货现象带动热轧带钢成交，预计明日天津热轧带钢价格或将小幅上调。
莱芜热带：多数商家仍未开始正常上班，处于轮流值班的状态，正常报价，目前泰钢热带报3920元/吨，较节前上涨110元/吨，市场开始值班后询报盘情况尚可，成交一般，库存增加不多，节后预计增加0.75万吨。预计明日开市后市场成交尚可，价格继续拉涨。
无锡热带：市场依旧处于休市状态，商家将于9号开始正式上班。受北方价格拉涨的影响，节后无锡市场价格预计涨70-80元/吨。库存方面，节日期间主要是中天资源有发往市场，北方资源到货量极少；据同口径统计无锡带钢库存节前4.4万吨，节后预计增加1.8万吨。预计明日开市后价格将出现明显拉涨。
宁波热带：多数贸易商依旧处于休市状态，市场暂无成交。节前贸易商报价德龙3880元/吨，假期间受北方价格拉涨的影响，节后宁波市场价格预计涨70-80元/吨。库存方面，由于节前库存偏少，所以假期到货显得增加明显；据同口径统计宁波带钢库存节前1.46万吨，节后预计增加1.0-1.5万吨。基于唐山市场持续上涨，预计明日价格开市拉涨明显。
乐从热带：双节期间乐从热轧带钢商家多数休市，成交清淡。部分假期开价商家报价3990-4030，较节前拉涨80-90元/吨。库存方面，节前期间到货不多，据同口径统计乐从热带库存总量7.9万吨，较节前上涨1.4万吨。商家心态方面，唐山市场持续上涨，加上乐从低库存支撑，商家心态较好，预计明日价格将延续假期偏强格局。
西南地区带钢：节日期间商家成交不佳，价格小幅持平。目前玉溪新兴钢厂带钢产线正常生产，市场实际销售价格3880元/吨左右，较上节前持平，厂内库存18000吨左右。汇钢目前正常生产，日均产量3000吨，厂内带钢库存为8000吨，不含税成本2980元/吨，销售价格不含税3360元/吨。当前钢厂生产正常，产量陆续释放，后期资源到货量增加。成交方面，随着假期即将结束，市场需求逐步恢复中，终端用户少量补库，整体市场成交表现不佳。整体来看，短期市场处于供大于需态势，预计节后西南带钢价格或将弱势震荡为主。
山西热带：双节期间山西热轧带钢商家正常交易，成交一般。部分假期开价商家报价3840-3890元/吨，较节前拉涨60元/吨。节前山西地区下游厂商库存偏低，终端存补库需求。且节中唐山地区带钢数次拉涨，刺激厂商心态，在补库需求支撑下，山西带钢商家多跟涨，市场心态向好。双节期间山西地区带钢厂家正常生产，市场供给充足，整体库存较节前变化不大。预计明日价格将延续假期偏强格局。
总结：节中北方热轧带钢拉涨过后开始企稳，厂商情绪偏谨慎。今年节前南北价差尚可，整体符合南下条件，北方资源集港南下增多，节后华东及华南区域到货增加，带钢库存出现累积。今年节后唐山热轧带钢库存低于去年同期，华东华南带钢库存压力凸显，全国热轧带钢库存处于相对高位。节后伴随金融市场复苏，华东、华南带钢价格或补跌为主，华北带钢市场跟随主流品种震荡调整。后期伴随带钢相关生产企业退城搬迁，及限产等政策落实，带钢供需矛盾或有缓解，预计节后带钢价格或呈现先抑后扬的走势。