概述：3月份以来，市场冬储资源不断消化，新到货成本逐步上移，市场涨价意愿强烈，但下游需求远不及预期，出货速度偏慢，价格涨势受到拖累。展望4月行情，成本支撑依旧很强，需求有望进一步释放，笔者预计4月川渝型钢市场价格尚有上涨空间。下面分几点阐述：
一、市场价格情况
数据来源：钢联数据
数据来源：钢联数据
据钢联数据统计，截至4月2日，成都16#八钢槽钢价格为5610元/吨，较3月2日价格上涨200元/吨；成都300*300马钢H型钢价格为5290元/吨，较3月2日格上涨180元/吨。
据钢联数据统计，截至4月2日，重庆16#八钢槽钢价格为5570元/吨，较3月2日价格上涨190元/吨；重庆300*300马钢H型钢价格为5220元/吨，较3月2日价格上涨30元/吨。
本月川渝型钢品种价格保持震荡上涨的走势。钢厂端，受环保限产和疫情影响，型材厂存在停产检修现象，钢厂库存压力不大，叠加原料端支撑较强等因素，供给端价格有坚挺动力。市场端，市场低价资源库存消化殆尽，新到货成本较高，社库成本线上移，市场价格多在成本支撑中被动上涨。需求方面，下游工地陆续复工，但整体需求表现不及预期，出货速度偏慢。库存方面，前期低价库存逐渐消化，新到货成本较高，贸易商谨慎拿货，库存处于中等水平。所以综合市场种种因素，后期价格应在成本支撑下缓慢上行，下游需求如若释放超预期，价格有望创年内新高。
二、钢厂开工情况
数据来源：钢联数据
如图，4月全国型钢厂产量仍处于较低水平。据Mysteel最近调研数据显示，目前，全国工角槽开工率为22.1%，产能利用率为21.38%；全国H型钢开工率为54.84%，产能利用率为45.26%；全国工角槽钢钢厂厂内库存总量为83.58万吨；全国H型钢厂厂内库存总量为20.48万吨。
供应端来看，依旧是受制于目前国内多地及唐山区域疫情影响，钢厂整体生产保持偏低水平。与此同时，现阶段运力紧张且运输不便，因此后续对市场而言资源供应压力依旧较小。目前整体的生产成本受坯料价格持续上涨影响始终处于居高不下状态，因此钢企近期针对现货出厂售价纷纷向上调整，且考虑到短期成本下滑的可能性偏低，因此后续出厂价格或依旧保持高位水平。
三、需求端情况
基建方面，1-2月份，基础设施投资同比增长8.1%，增速比2021年全年加快7.7个百分点。其中，水利管理业投资增长22.5%，加快21.2个百分点；信息传输业投资增长15.2%，加快4.6个百分点；道路运输业投资增长8.2%，2021年全年为下降1.2%。
从资金来源看，截止2月末，地方政府新增发行专项债8775亿元，占提前下达额度的60.1%，叠加去年四季度约1.2万亿专项债部分项目的年后落地，基建资金面回暖，2022年上半年基建增速或将回升。
地产方面，据统计局数据，1-2月份房地产开发景气指数为96.93，上期为96.83。1-2月份，全国房地产开发投资14499亿元，同比增长3.7%，结束连续四个月负增长。1-2月，商品房销售面积15703万平方米，同比下降9.6%，降幅收窄（前值为-15.6%）。
整体上看，1-2月份房地产行业仍在下滑中，但下滑速度相对温和，好于市场预期。主要由于今年以来，各地房地产信贷政策边际放松，地产资金紧张局面有所缓解。但房企土地购置面积依然低迷，连续八个月负增长，预计新开工增速中长期仍将低迷，考虑国家“保交房”及“预售资金管理趋严”的政策思路，结合竣工周期尚未结束的现实，2022年上半年竣工端增速将持续回暖。
总结
供应方面，依旧是受制于目前国内多地及唐山区域疫情影响，钢厂整体生产保持偏低水平。与此同时，现阶段运力紧张且运输不便，因此后续对市场而言资源供应压力依旧较小。
价格方面，目前整体的生产成本受坯料价格持续上涨影响始终处于居高不下状态，因此钢企近期针对现货出厂售价纷纷向上调整，且考虑到短期成本下滑的可能性偏低，因此市场现货成本线也将逐步上移，整体成本维持高位水平。
需求方面，截止2月末，地方政府新增发行专项债8775亿元，占提前下达额度的60.1%，叠加去年四季度约1.2万亿专项债部分项目的年后落地，基建资金面回暖，2022年上半年基建增速或将回升。
综上，预计4月川渝型钢市场价格尚有上涨空间。