回顾2022年7月份，市场建筑钢材价格呈现继续筑底后的反弹震荡行情，相当于6月份行情的一个缩影，高低振幅月环比有所收窄。对比于全国其他市场，武汉市场宝武鄂钢抗震Ф18规格理计的均价为4068元/吨，较2022年6月份均价下移了约382元/吨，单次涨价行情为110元/吨，跌价行情最大累计跌幅为300元/吨。供需方面，湖北省内螺纹钢与线盘厂库月环比均不同程度明显减少；成交表现月环比与同比有所减少，整体呈现供需两弱的态势。进入8月份，省内钢厂螺纹钢与线盘计划产量表现月环比存恢复空间，省外资源月环比存增量预期，整体资源供应环比或有所增加。市场价格能否维持止跌反弹态势，整体行情又将如何演绎？笔者综合几方面因素进行简单探讨。
一、钢厂盈利状况有所修复 排产环比存恢复预期
从区域同类钢厂价格对比来看，7月份，武汉市场宝武鄂钢抗震螺纹钢均价较长沙约低11元/吨，月环比价格由高转低；较南昌约高138元/吨，月环比价差有所扩大；较上海约高45元/吨，月环比由低转高；表明7月份长沙价格最为坚挺，武汉次之，南昌、上海市场的价格对比表现则有所走弱，华东主流市场价格已低于中南区域价格。
从生产成本角度来看，2022年7月份以来，焦炭、废钢、铁矿石均价月环比均有不同程度的大幅下跌，其中废钢跌幅最大，铁矿石跌幅最小。经过7月原料价格的大幅补跌，省内长流程与短流程钢厂的经营状况也正经历着由大亏向小亏或即时盈亏水平边际转正的过程，而产能利用率要恢复至正常或年均水平以上，应仍需时间过度，一方面要看螺废差是否合适，另一方面要看废钢回收情况，目前看回收缓慢，按照前期原料库存的消化与目前采购情况来看，或仍需1-2周的时间。
具体从省内钢厂的调研情况来看，15家钢厂中，7月份，在成本压力边际改善的情况下，长流程钢厂自6月底7月初降至年内低位后，呈现由降转增，月环比增4.43%；而短流程钢厂自6月中下旬停产后，面临原料紧缺及亏损压力的情况维持停产为主，表示基本要到8月上旬前后复产。目前省内钢厂品种间的产能利用率月环比出现分歧，值得注意的是，盘螺品种的产能利用率相对较高，或表明钢厂在追逐相对利润过程中，基本维持线盘生产为主，叠加外来资源的补充，这对后期螺盘价差的继续缩小形成调整预期。结合厂库方面，螺纹钢与线盘月环比均不同程度有所减少，表明供应压力得到缓解。整体看来，武汉市场正经历着资源规格紧缺的现状，目前对市场价格形成止跌反弹的支撑。而进入8月份，湖北省内钢厂供应存恢复空间，呈现由降转增的预期，钢厂盈利状况在8月或继续修复。
二、社库六连降至低位 7月成交逐旬恢复
据Mysteel统计口径跟踪了解，截止至7月29日，武汉螺纹钢品种库存总量约在26.99万吨以上，周环比减少约7.95%，月环比减少约22.17%，年同比减少约17.91%；整体较2021年1-7月的平均库存量减少约34.59%；较2022年1-7月的平均库存量减少约25.34%；武汉线盘品种库存总量约在5.44万吨以上，周环比减少约7.09%，月环比减少约7.64%，年同比增加约16.99%；整体较2021年1-7月的平均库存水平增加约9.68%；较2022年1-7月的平均库存量增加约76.51%。
从社会库存的变化情况来看，自6月中旬开始，武汉市场螺纹钢库存连降6周，省内资源占主导，省外资源仅个别增量，大部分维持打折发货；盘螺库存连降5周后呈现增加，省内资源与省外资源占比相近，区域价差与供应增加的变化导致螺盘价差有所缩小，这也表明房地产对线盘消化的力度有限；而结合供应情况来看，钢厂停产资源供应的趋缓是库存减少的主要因素之一，这也对区域价格的修复起到刺激作用。在8月供应存恢复空间的情况下，若单靠基建的需求而房建部分表现仍较有限，则对价格形成反弹受阻的可能。
结合武汉市场同口径样本的成交量来看，截止至7月29日，7月份21个工作日的合计成交量环比2022年6月份21个工作日的合计成交量减少14.52%，日均成交量7月环比6月减少14.52%。从年同比来看，今年7月21个工作日的合计成交量同比2021年6月份21个工作日的合计成交量减少34.51%，日均成交量同比减少31.39%。
从环比数据来看，成交量月环比降幅扩大，从同比数据来看，7月份表观消费量同比明显萎缩，均验证了需求依旧有限的事实，整体处于供需双弱的表现；但值得注意的是，全月按旬度的成交量跟踪呈现逐旬恢复的表现，已形成供需错配的迹象。虽2021年8月份环比7月份的总成交量减少14.56%，但现阶段整体成交表现已处相对低位的表现来看，若在近期宏观利好刺激政策能进一步落地兑现的情况下，阶段性的供需错配对价格的支撑能否延续值得期待。
综合基本面角度的分析来看，预计8月份武汉市场建筑钢材价格或呈现趋强震荡的行情预期，或伴随供应的缓慢恢复，若需求释放仍雷声大雨点小，则乐观中继续理性看待。