回顾8月国内钢铁行情，市场悲观情绪仍在但有所缓解，整体呈现了相对平稳的震荡运行的态。截止8月30日，钢材综合价格指数小幅下跌19个点，其中热轧、冷轧、镀锌分别上涨5、跌4、跌140个点。镀锡板品种看，8月份原料价格跌势明显放缓，成品材指导价延续回落，民营企业生产利润有所下滑，供应变化不大；下游用罐行业看，8月份需求环比有一定好转，同去年相比仍有差距，出口方面仍表现尚好。展望9月，在国内钢市面临阶段性压力背景下，镀锡板行情或弱势震荡运行。
一、热轧C料结算跌势明显收窄 锡锭震荡回落
热轧C料：8月份，南方地区订货SPHC2.75*1000出厂报4110元/吨，较7月下跌353.6元/吨；北方地区3.0mm热轧C料结算价3930-4100元/吨，月环比涨130-162元/吨；基板月综合成本4051.2元/吨，月环比跌53.84元/吨。8月镀锡板基板成本跌幅明显收窄，南方地区成本仍有明显下降，北方地区受前期结算偏低，8月份结算成本有所上调，基板月综合成本仍处于下降。
原料锡锭：截止8月31日，沪锡现货价格报195500元/吨，月环比涨500元/吨，8月平均价格199435元/吨，月环比涨4197元/吨。据Mysteel测算，生产单位吨马口铁以0.2mm双面2.8g耗锡平均成本约733.19元/吨钢，月环比锡锭成本增加15.43元/吨。从8月份锡锭价格走势看，整体处于底部徘徊，波动并不明显。
原料成本看，8月份热轧C料与锡锭成本呈此跌彼涨格局，整体波动幅度较小，生产企业成本压力虽进一步缓解，为此镀锡板也失去挺价支撑动力，镀锡板出厂价格进一步下调，毛利开始出现下降。
Mysteel对民营企业成本&利润测算数据显示： 2022年8月份镀锡板生产成本5751.59元/吨，月环比下降38.4元/吨；毛利848元/吨，月环比减少161元/吨，同比增加285元/吨，全流程企业整体利润尚可。备注：1、镀锡板以0.2mm厚度镀锡量2.8/2.8g为基准；2、热轧C料3.0mm出厂价格成本（不含到厂运费成本）；3、锡锭价格选取主流市场沪锡当月平均价格。
二、镀锡板现货价格延续跌势 出厂价中下旬跌势明显
截止8月31日，上海市场镀锡板现货国企0.2mmCA价格8100元/吨，天津市场价格民企6600元/吨、广州市场价格国企8300元/吨，环比均现货下跌350-600元/吨，整体成交一般。据市场贸易商反馈，8月份镀锡板现货库存部分市场有所增加，5、6月份订货高价资源陆续交货，贸易商亏损在出货。心态面看，8月份整体成交情况较前期有所好转，短期亏损未来仍有机会补回来。
从钢厂镀锡板调价政策看，8月份民营企业中部分企业累计暗降100-200元/吨，主流出厂价格在6300-6700元/吨。8月下旬随着基板结算成本北方地区小幅上调，部分钢厂小幅上调镀锡板出厂价格；进入9月份，大部分钢厂上调出厂价格意愿不高，多平价接单。据宝钢最新公布，2022年10月份宝山电镀锡（铬）、梅山、武钢日铁电镀锡产品在9月份的基础上均上调150元/吨。
三、8月镀锡板供应环比波动不大 9月供应或有减少
Mysteel调研数据显示：据Mysteel监测的26家镀锡板生产企业中，共计49条产线，2022年8月份产能利用率 72.08%，月环比下降2.22%，同比基本持平；8月镀锡板实际产量42.94万吨，月环比减少0.15万吨；另外，Mysteel对国内重点镀铬生产企业调研数据显示，8月份镀铬板产量共计7.3万吨，环比减少0.33万吨。
据钢厂反馈，近期受钢市震荡走弱影响，原料提振相对疲软，钢厂接单情况相对一般，下游行业8月份虽有一定复苏，备货仍然谨慎，长单周期也相较缩短，市场上采集现货比例有所增加；另外出口订单虽然表现不错，但是相对也饱和，继续增量空间不大。9月份开始部分行业开始进入淡季，对马口铁需求有所减少，钢厂压力逐步凸显。
四、7月镀锡板卷出口量同比增长52.51%
2022年7月我国镀锡板出口总量共计14.80万吨，同比去年增幅52.51%。2022年1-7月我国镀锡板出口总量共计98.20万吨，同比去年增幅48.47%；2022年7月我国镀铬板出口总量共计3.57万吨，同比去年增幅90.86%。2022年1-7月我国镀铬板出口总量共计24.94万吨，同比去年增幅45.59%。
2022年7月我国镀锡板进口总量共计554.87吨，同比去年降幅64.18%。2022年1-7月我国镀锡板进口总量共计4583.11吨，同比去年降幅66.40%；2022年7月我国镀铬板进口总量共计0吨，去年同期值为39.56吨。2022年1-7月我国镀铬板进口总量共计334.91吨，同比去年降幅79.06%；
五、1-7月水果类罐头同比增幅明显
海关统计：2022年1-7月，中国水果罐头出口总量32.00万吨，总金额4.22亿美元。与上年同期相比，数量增加28%，金额上升46%。其中，2021年7月，中国水果罐头出口数量4.61万吨，金额6377万美元。与上年同期相比，数量增加22%，金额上升43%。
2022年1-7月，中国橘子罐头出口18.40万吨，占水果罐头出口总量的58%；中国桃子罐头出口8.23万吨，占水果罐头出口总量的26%；中国梨罐头出口3.37万吨，占水果罐头出口总量的11%。
2022年1-7月，中国水果罐头各品种的出口量均有不同程度增长。其中，橘子罐头出口量增长23%，桃子罐头出口量增长34%，梨罐头出口量增长35%。
2022年1-7月，中国水果罐头出口的108个国家及地区中，出口量前八位的国家是：美国、日本、泰国、加拿大、马来西亚、德国、印度尼西亚和智利。
综合来看，展望9月，笔者预计国内镀锡板行情或弱势震荡运行。原料端看，近期热轧检修基本结束，大面积复产会有所体现，对基板价格有较强冲击；锡锭供需矛盾依旧突出，价格仍有下滑迹象。镀锡板供应看，9月份或有一定小幅减量空间，随着下游部分行情需求逐步进入淡季，部分钢厂开始检修计划，镀锡板供应受到一定影响。需求端看，9月份开始饮料、罐头等行业产销逐步下滑，一定程度上对镀锡板需求造成影响，直接出口和间接出口方面表现依然不错。综合来看，镀锡板行情仍面临阶段性压力，9月份或弱势震荡运行。