概述：10月见底，板材价格依旧未见上行动力，虽然月初大部分贸易商对10月行情存在一定预期，但实际10月西南板材价格下行速度仍超出大部分人预判。对于下月钢材价格走势，大部分贸易商心态已经转向偏悲观，逐渐接受现货较弱现实，操作方面更为谨慎。
一、冷热价差
从冷热价差方面来看，冷轧与热轧现货价格本月走势几乎一致，整体价差维持在500-600元/吨，本月中旬处于价差高位，接近600元/吨。本月板材价格上半月在供应偏弱的影响下，出现小幅抬升。进入中下旬，钢厂资源开始大量到货，加之黑色期货盘面多日偏弱运行，对现货价格造成一定冲击，现货价格下行速度超出预期，十月过半就已步入下行通道。钢厂结算价格虽然会根据现货价格调整，但是在需求整体偏弱的市场情况下，出货速度难以把控，贸易商盈利空间有限。
热轧金融属性较强，按常理波动幅度应强于冷轧，本月冷热轧现货价差却始终表现较为稳定。探究原因，冷轧板卷价格近期受终端市场需求萎靡的影响，同样开始走向较弱预期，期货盘面下行的情况下未能出现需求支撑，只能被迫降价。同时热轧基料价格下行，也同样给冷轧价格带来一定压力。
二、区域价差
从区域价差看，成、渝两地与上海价差本月持续维持在200-300元/吨左右，贸易商较为关注上海现货价格，部分贸易商也通过上海与成、渝两地的区域价差预判冷轧现货价格走势。数据显示本月中上旬两地区域价差扩大，主要原因是成、渝两地冷轧板卷受钢厂到货速度较慢影响，部分规格出现短缺，导致现货价格上涨速度相对较快；而上海冷轧库存一直处于相对高位，市场竞争较大，现货价格上涨空间有限。
步入下旬，钢厂资源大批到货，现货规格短缺现象消失，贸易商存在订单压力，为快速回流资金，现货价格遭受冲击。冷轧板卷主要集中在汽车、家电等行业，近期消费表现并不亮眼，导致制造业需求进一步被压缩，上海区域冷轧价格同样出现下跌趋势，两地区域价差在下跌行情下出现收窄，区域价差由将近300元/吨缩小至200元/吨左右。从价格走势看，冷轧板卷整体成交情况一般。
三、市场现状
在价格下行的情况下，市场观望情绪相对浓厚，终端采购情绪遇冷。贸易商库存压力逐渐显现，市场竞争进一步加大，现货价格被迫下跌。整体来看，供需矛盾进一步激化，供强需弱格局已经显现，后市为减轻压力，贸易商很有可能进一步在价格上做出让步。加之本月并未出现刺激经济的相关政策，市场情绪进一步趋于低沉，“弱预期”已经转变成“弱现实”。
本月西南地区遭受疫情的冲击，虽然物流运输方面并未完全封控，仍可以持核酸证明进行货物运输，但是外围订单相对减少，对贸易商出货造成较大考验。目前来看，对价格产生冲击的不利因素仍然明显，终端生产积极性不高，贸易商库存较多，市场整体处在供强需弱状态。
四、总结
心态方面，贸易商对后市预期并不乐观，临近“银十”末尾，实际成交存在一定议价空间，多以出货回笼资金为主。现货价格走势并不乐观，从市场成交及期货盘面看，冷轧仍存在下跌空间，但下跌幅度预判并不一致，仍会根据市场需求做出调整。
市场方面，终端用户采购多以刚需为主，并不会主动进行储备式备货。钢厂并没有主动减少资源投放，贸易商仍然承担较大库存及资金压力。
综上所述，近期西南市场冷轧需求不温不火，市场成交情绪低迷，累库现象逐渐显现，预计下月西南冷轧价格震荡偏弱运行。