截至10月31日热卷主连hc9999合约收盘价为3457元/吨，跌97元/吨，跌幅2.73%。全国主要城市1.0mm冷轧均价4390元/吨，跌36元/吨，其中上海冷轧均价4320元/吨，跌70元/吨；杭州冷轧均价4370元/吨，跌30元/吨；长沙冷轧均价4350元/吨，跌60元/吨，而合肥冷轧价格却较为坚挺，目前价格仍然在4500元/吨。现笔者将从近三年冷轧均价、区域价差、库存等方面浅析合肥冷轧价格缘何占据华东市场“高地”？
一、合肥近三年冷轧均价走势分析
从上图来看，2020年合肥冷轧板卷均价主要呈现三个过程：1-4月份冷轧均价震荡下行，从1月初4450元/吨跌至4月底3680元/吨；5-12月冷轧均价震荡上行，从5月初3700元/吨涨至12月中旬6300元/吨；12月下旬均价往下走，跌至5820。
2021年合肥冷轧板卷均价呈现四个过程：1-4月均价震荡上行，均价从5800元/吨涨至6170元/吨；5-6月份均价呈现倒“V”字形，五一假后价格持续拉涨，5月中旬达到2021年价格最高点7270元/吨，6月底价格又回落至6100元/吨；7-9月均价盘整运行；10-12月均价呈现持续下跌态势，跌至2021年价格最低点5330元/吨。
纵观2022年前三季度合肥冷轧板卷均价，整体呈现先强后弱趋势，1-4月份均价震荡趋强运行；5月中旬开始均价逐渐下跌；6月中下旬跌势加速；7月中旬跌至最低点4300元/吨；而后价格反弹，三季度价格一直在4550元左右震荡运行。最高点为4月8日的5800元/吨，最低点为7月16日的4300元/吨，高低价差为1500元/吨。截至发稿，合肥冷轧板卷1.0mm均价4500元/吨，年同比下跌1700元/吨。究其出现如此高低价差原因，一方面是3月份开始国内疫情出现反复，其中华东市场疫情最为严重，长达两个月的封控管理对消费造成直接打击，钢铁传统消费旺季不足；另一方面6月随着疫情解封，之前受疫情管控的在途资源纷纷到货，市场库存增大，再加上黑色期货盘面表现不明朗，钢铁传统淡季明显，现货价格跟跌。从以往两年来看，三季度合肥冷轧均价都趋于稳定，今年也是如此。
二、区域价差方面
从上图来看，前三个季度合肥、无锡、上海三个市场的价格都呈现先强后弱的走势，但无锡和上海的价格较为接近，合肥与无锡、上海价差在进入三季度以来逐渐拉开差距，占据华东市场“高地”位置。截至发稿，合肥冷轧均价为4500元/吨，无锡冷轧均价为4380元/吨，上海冷轧均价为4350元/吨，现合肥冷轧价格要比无锡、上海高出120-150元左右。分析发现：地理位置方面，无锡、上海沿海沿江，水陆交通非常便利，而合肥地处内陆，北方资源到合肥虽说可以船运，但是却耗费时间长、而汽运运费高，所以合肥冷轧基本以本地钢厂马钢为主，竞争压力较小，无锡、上海凭借便捷的交通，各方资源都可销往此处，竞争压力较大。供给方面，本地钢厂三季度检修减产力度大，贸易商订货较为困难，现市场资源较少，且并无太多其他钢厂资源代替，故而价格较为坚挺。需求方面，现沿海基建较为完善，现向中西部转移，中部崛起，安徽新能源汽车、家用电器等制造业发展迅猛，市场对于原材料有一定需求。
三、库存方面
据图所知，2022年调研的合肥部分冷轧社会库存呈现先增后减的趋势，1-3月份库存逐渐增加，四月份开始库存逐渐下降，三季度库存趋于稳定。现合肥冷轧社库在0.95万吨，去年同期在2.35万吨，今年社库较去年同期水平下降1.4万吨。分析发现：一是因为钢厂订货成本高，倒挂较为严重，较多贸易商出现亏损，故而后期减少了订货量，甚至转行去了物流和仓储；二是疫情因素，疫情对企业的生产、经营还是居民的消费，都受到一定程度的影响，商家为避免经营风险，大大降低了库存，基本上都以积极出货为主。三是供给方面，三季度较多钢厂检修减产，投放到市场上的资源也在减少。
四、总结
供给方面，本地钢厂检修减产力度大，投放到市场上资源减少，较多贸易商反馈现在订货不易，库存较少。疫情方面，现南京栖霞区疫情较为严重，现还处于封控状态，而南京钢材仓库基本都设在栖霞区，故而南京市场基本处于停滞状态。为了维护客户，南京贸易商会选择在马鞍山或者合肥采购资源并加工，而合肥资源本就不多，现供小于求，这让合肥冷轧价格更为坚挺。需求方面，安徽新能源汽车、家用电器等制造业发展较为迅猛，对于原材料有一定需求。综合来看，短期内合肥冷轧价格将会继续保持坚挺。