概述：从10月来看，压力较9月更为明显，且当前即将进入秋冬季，疫情反复情况再度开始，会议期间对于疫情的管控再度加严，这对于原本时间本不多的银十，再度带来压力。而进入11月后，钢厂受利润压缩影响，供给有所收缩，供给较10月有一定下降，而后续多重因素影响下后续供给继续增量可能不大，因此10月的供给可能就是下半年高点，而需求韧性表现较强，消费预期回补，补库动力尚存，加上前期价格回跌后，市场库存不高，商家低价补库行为有所出现也导致价格近期有小幅反弹，但价格涨幅有限，也是市场对后市看法不乐观的表现，毕竟进入冬季，消费淡季来临，消费下台阶后，供需矛盾才会进入一个较为高的累积过程。所以，在趋势未变情况下，仍然建议降库降风险为主，或以拿后结算或者配合套保为主。
一、钢厂实际生产及计划排产情况
Mysteel统计：国内主要热轧板卷钢厂10月热轧板卷实际总产量为2208.5万吨，环比增加84.89万吨，环比增幅为4.19%，10月日均产量为68.02万吨，环比增0.56万吨，环比增幅为0.83%。
10月供给除西北地区外，其他地区供给均有增量，增幅最多的地区是东北、华东地区，预计10月的供给量可能就是下半年的高点了，而在后续政策、利润及市场倒逼的情况下，供给有进一步收缩可能，以降产来对冲市场需求下滑带来的压力。
11月热轧板卷计划产量为2082.53万吨，月环比减少25.97万吨，环比降幅1.23%；日均计划产量为67.40万吨，环比8月实际日均产量降0.86万吨，降幅为1.23%。
11月计划产量来看，较10月将有一定下降，从目前情况来看，钢厂受亏损及政策等原因导致，华北地区钢厂已开始有主动减产检修迹象，SXJL、QAZY、BG、HG等钢厂本月均有检修计划。而华南地区将有一条轧机本月下旬或月底将新增投产，但试轧到放量仍需一段时间，而随着时间的推移，进入消费淡季若验证消费确实有下滑迹象，那么市场压力将进一步增加，届时可能出现倒逼钢厂进一步降低供应对冲市场压力的可能。而今年也会导致冬储话题提前，钢厂可能会出现低价接冬储订单情况。
11月热轧板卷钢厂投放模式中，市场投放占比45.17%，月环比增0.92%，内部供料量占比29.16%，月环比增0.65%，直供量占比22.69%，月环比降1.16%，出口量占比2.98%，月环比降0.41%。从占比情况可以看出，本月出口和直供比例进一步下滑，对应市场情况出口确实在11-12月存在一定下滑，而钢厂直供下降也验证了市场消费压力加大，目前需求可持续性不强，钢厂只能加大时长投放，但若后期市场接受度下降钢厂压力将进一步加大。
二、厂内库存情况
截止到目前，10月热轧板卷钢厂厂内库存为133.26万吨，环比增加2.15万吨，环比增1.72%。其中除华北、华南、西南地区下降外，其他地区均有累库，而华东地区累库最为明显，主要是山东等地受疫情影响，物流运输受限，导致所在地钢厂被动累库，但据了解，积压库存基本是已订出资源，所以在后期疫情缓解物流恢复后，厂库也将快速下降至平常水平。
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