概述：热轧带钢全国产量10月继续小幅增加，但随着价格走弱，钢厂成本压力逐渐突显。随着气温下降，疫情反复影响市场心态，下游对后市信心不足，因此库存维持低位；但11月下游赶工期，仍有一定需求，因此或出现热轧带钢间歇性供需错配，价格或区间窄幅波动为主。
一、钢厂实际生产及计划排产情况
Mysteel统计：国内81家热轧带钢钢厂11月计划产量776.85万吨，10月实际总产量为875.54万吨，预期减量98.69万吨。
10月热轧带钢实际总产量为844.43万吨，环比增量28.46万吨，环比增幅为3.49%；较去年同比增量145.22万吨，同比增幅为20.77%。日均产量为27.24万吨，环比增量0.04万吨，环比增幅为0.15%。
市场对10月预期向好，因此整体热轧带钢产量维持较高水平，其中华北地区产量增加尤为明显。
11月热轧带钢计划总产量为776.85万吨，环比10月计划减量98.69万吨，环比减幅为11.27%；较去年11月实际产量同比减量28.45万吨；日均计划产量为25.90万吨，环比减量2.34万吨，环比减幅为8.29%。
11月计划产量各区域均有下降，但华北、华东地区降幅明显。11月热轧带钢价格重心下移，但钢厂成本依旧维持高位，钢厂边际效益被突破后，热轧带钢厂计划减产增加。此外，以京津冀地区钢厂为例，今年整体协议量占比较往年下降了10-20%，钢厂接任务较往年压力增加，而部分以订单为主的钢厂上旬加单量在7天左右，因此钢厂今年挺价意愿不高，保证出货为主。
二、厂内库存情况
10月热轧带钢厂内库存为41.67万吨，环比增量4.71万吨，环比增幅为12.74%。10月整体库存小幅增量，各地库存增减变化较大。其中华北、华东、东北、中南地区增幅，主要因接单不畅导致库存积压。而西南地区则在产量下降后，库存出现明显下降。
总结
11月钢厂亏损加剧，加之市场需求转弱，多数钢厂主动减产，以保持价格相对稳定，整体供需相对平衡。但近期焦炭开启第三轮提降，钢厂成本有所下降，以及向相关规则出现放松带动市场情绪向好，部分钢厂或放缓减产节奏，而随着需求转弱，供需矛盾或再度出现。后续需关注钢厂减产动态以及库存消化情况。
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