回顾2023年2月份，市场建筑钢材价格呈现震荡偏强的行情，月均价环比有所上移。对比于全国其他市场，2月份武汉市场宝武鄂钢抗震Ф18规格理计的均价为4185元/吨，较2023年1份均价上移了约35元/吨，单次行情最大累计涨幅为160元/吨，跌幅为80元/吨。供应方面，2月湖北省内钢厂螺纹钢、盘螺产量月环比均呈现缓慢回升态势；资源方面，2月湖北省内螺纹钢、线盘的库存月环比与年同比均有所减少，随着市场需求陆续恢复，商家乐观心态尚且延续，市场基本呈现量价偏强的态势；需求方面，随着项目复工增加，2月成交量月环比有所恢复，表观消费量相应增加。进入2023年3月份，整体省内钢厂将进一步恢复，供需基本面会否呈现两旺态势，市场价格会否延续涨势，整体行情又将如何演绎？笔者综合几方面因素进行简单探讨。
一、钢厂盈利或有修复 达产或继续增加
从区域同类钢厂价格对比来看，2月份，武汉市场宝武鄂钢抗震螺纹钢均价较长沙约高32元/吨，月环比价差由正差缩小；较南昌约高58元/吨，月环比价差正值扩大；较上海约低13元/吨，月环比价差由正转负；表明2月份华中区域整体价格水平较华东区域的价格水平偏弱，而武汉价格表现与长沙、南昌市场对比相对中立，这或与省内钢厂陆续复产，需求恢复，但资源相对分散所致，而时至2月末3月初市场商家心态尚且维持谨慎乐观居多；从月均价对比来看，月环比基本维持上移的表现，目前武汉价格与2022年8月份的均价水平相当。
从生产成本角度来看，2023年2月份以来，铁矿石、废钢均价月环比均小幅上涨，焦炭均价月环比小幅下降，整体钢厂生产成本表现月环比维持上升。但对比建筑钢材市场月度均价表现来看，省内长流程的盈利状况应有所改善，亏损幅度继续修复，但短流程钢厂的盈利状况仍面临倒挂压力，另废钢采购储备将是复产及延续性的影响因素。
具体从省内钢厂的调研情况来看，15家钢厂中，2月份，湖北省内钢厂螺纹钢产量月环比增加5.94%；线盘产量月环比减少4.91%。厂库方面， 湖北省内螺纹钢厂库月环比减少32.65%，线盘厂库月环比减少19.93%。整体看来，2月份省内部分短流程钢厂陆续复产与长流程钢厂总产量有降形成一定对冲导致增量有限，但进入3月份，若长流程钢厂维持正常水平恢复增量，叠加未复产的短流程钢厂加入复产行列，则省内钢厂产能利用率将继续增加。现仅BWEG维持1月10日对线盘轧机停产检修90天的情况。因此在供应呈现增加，若需求延续恢复的预期下，市场或维持量价趋强的行情预期，但从整体价格高度上看，或相对受限。
二、库存止增转降 表观消费量尚处低位
据Mysteel统计口径跟踪了解，截止至2月24日，武汉螺纹钢品种库存总量约在32.34万吨，周环比减少约4.49%，月环比增加约9.85%，年同比减少约29.14%；整体较2022年1-2月的平均库存量增加约7.84%；较2023年1-2月的平均库存量增加约9.52%；武汉线盘品种库存总量约在6.88万吨，周环比减少约8.39%，月环比减少约1.43%，年同比减少约30.85%；整体较2022年1-2月的平均库存水平减少约1.85%；较2023年1-2月的平均库存量增加约2.69%。
从社会库存的变化情况来看，2月武汉市场建筑钢材库存呈现止增转降的表现，表明下游需求复工表现正常。结合最新样本施工企业3月钢材采购量调研来看，3月计划钢材采购量环比2月实际钢材采购量将增加74.49%，这或对3月份的需求延续性仍有一定支撑预期。另在上层立场要继续推动经济复苏好转的预期政策面尚可维持偏暖态势的预期下，也是刺激3月行情的又一因素。
结合武汉市场同口径样本的成交量来看，截止至2月28日，2月份17个工作日的合计成交量环比2023年1月份9个工作日的合计成交量增加282.31%，日均成交量2月环比1月增加102.4%。从年同比来看，今年2月份17个工作日的合计成交量同比2022年2月份11个工作日的合计成交量增加103.76%，日均成交量同比增加91.77%。
从数据对比来看，2月份无论是总成交量还是日均成交量月环比与年同比恢复均较为明显，但一方面今年1月因春节假期成交量基数偏低，另一方面去年2月也属于春节月，因此我们结合去年节后一月的成交量数据对比来看，今年成交总量尚未达到旺盛水平或意味着今年需求存在上限的情况。结合库存来看，虽同比有降，但表明2月整体表观消费量仍处中低水平。现3月钢厂产能利用率维持稳中有增的预期，若库存继续降库，则对价格仍有支撑，但供需双增的态势有待继续验证。
从基本面角度分析来看，在供应续增，需求恢复，但总量不高的情况下，政策刺激预期的延续性对盘面影响尤为敏感，结合市场心态尚且维持谨慎乐观的预期下，预计3月份武汉市场建筑钢材价格或维持偏强震荡的行情预期。