【核心观点】
1、【钢结构行业】
调研显示，预期4月份下游钢结构行业备货情况减少，日耗速度环比上升2.74%，市场刚需采购为主；订单方面，4月份月环比新增订单增加的企业占比为45.74%，且同比有新增订单的企业占比为57.45%，市场需求释放良好。经过三月部分的需求消耗，四月钢结构行业整体赶工速度放缓，四月钢构行业的资源消耗预期或将平稳释放。
2、【机械行业】
从调研数据了解到，调研样本中机械行业4月工程机械行业新增订单数增加占比较大，4月新增订单环比增长企业占37.7%，企业接单量稳步上升，但目前企业多数按需采购为主，整体海外运行相对一般。
3、【家电行业】
从调研情况了解到，4月家电企业接单量同比和环比表现仍呈小幅增长。益于今年的促消费政策以及地产景气的改善，家电内销市场逐步向好，但经济恢复表现一般，预估家电行业需求表现上半年上升幅度不大。
4、【汽车行业】
调研显示，4月份汽车行业新增订单环比增长企业占36.84%，订单环比下降企业占比18.4%，订单表现相对稳固的企业占44.73%，汽车市场需求受政策补贴支持，消费力也在逐步恢复，但传统车企竞争压力进一步增加。
一、下游终端行业市场
1、钢结构行业工程进度平稳推进
根据Mysteel调研，截至3月末，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比下降0.32%，原料可用天数环比减少2.99%；调研了解到，临近月底钢价走弱，采购心态趋于谨慎，备货预期减弱。叠加近年来，市场经济活跃度不高，资金流动性下降，对于钢构及基建的投入稳步释放，但进度表现一般，预估四月钢构行业表现并不出彩。
需求方面，根据我网调研的钢结构企业样本订单，4月份月环比新增订单增加的企业占比为45.74%，且同比有新增订单的企业占比为57.45%，订单表现处于增势；基建托底、能源设备升级改造，市场需求尚在，但空间不大，钢构企业生产饱和度调研数据表现一般，预期4月份的钢结构行业进度平稳推进。
2月建筑业供给指数为91.74，同比下降15.79%，环比下降19.98%。1-2月多地下调首套房贷利率低至3.7%-3.8%，消费侧刺激政策显效，地产销售终见起色。据国家统计局数据显示，1-2月份，全国房地产开发投资同比下降5.7%，降速较去年12月放缓了4.3个百分点；房地产施工面积增速同比下降4.4%，这是自2021年6月以来首次降速放缓；房地产新开工面积增速同比下降9.4%，较去年12月降速放缓了30个百分点，房地产数据明显改善。
从房地产市场来看，三月份市场环比转暖，但是并未达到强现实的心理预期。虽然国家给予了一系列房地产调控政策，密集出台了信贷、税收、土地等一系列房地产调控政策，但经济复苏压力尚存，国家宏观刺激对于房地产市场恢复仍旧需要较长一段时间。
2、工程机械行业复苏缓慢
根据Mysteel调研，截至三月底，调研了解到工程机械行业样本企业原料库存月环比减少19.53%，原料日耗环比减少11.69%。据调研工程机械行业大部分企业整体一季度利润出现了部分下滑，整体接单情况略有好转，但目前仍未恢复到前期水平。随着疫情对市场影响因素越来越小，实际情况进一步显现。据工程机械工业协会统计，2023年2月当月销售各类平地机437台，同比下降8.96%。1-2月累计销售平地机962台，同比下降9.5%。单从平地机来看，整体需求复苏越显乏力，导致企业压力进一步增加，多数加工制造企业缩减原料库存，降低企业风险。虽整体基建项目有所抬升，但整体状态仍需时间进一步传导，同时多数企业手持订单仍处在观望状态，备库情况略显一般，按需采购为主。
经草根调查和市场研究，CME预估2023年3月挖掘机（含出口）销量25000台左右，同比下降33%左右。分市场来看，国内市场预估销量15000台，同比下降44%左右。出口市场预估销量10000台，同比略有下降。
作为典型的投资依赖型和周期性行业，工程机械行业面临着行业周期性调整、疫情防控政策调整、标准升级、竞争加剧、原材料及大宗商品价格震荡叠加国际贸易关系复杂等诸多不确定性，同时从出口来看，工程机械行业收到海外部分地区景气指数的回落的影响，4月整体工程机械行业出口销售增速将逐步放缓。
从小松挖机开工时常来看，2023年2月，中国小松挖掘机开工小时数为76.4小时，同比增61.4%，结束了11个月同比下降，近一年来首次同比转正。说明目前整体基建项目仍在进一步复苏当中，未来随着时间的进一步推移工程机械行业将还会逐步复苏，但仍需时间进行验证。
3、家电行业表需一般
家电行业表需一般从调研的家电行业数据来看，原料需求端企业4月份库存量环比下降3.12%，原料可用天数下滑11.79%；当前受整体消费环境影响，厂家对后市原料采购方面依旧较为谨慎，多为按需采购。且由于多数钢厂增产去库特征近期将继续保持，支撑原料和钢材的现货价格，家电整体备库情绪大大减弱。
订单方面，随着地产销售好转，家电产销有所修复。根据Mysteel调研从家电行业订单表现来看，调研了解到家电行业样本企业4月份新增订单持续增加，同环比表现都呈现一定增量。但国内需求尚可，外销表现承压，四月家电市场整体需求表现平，调研体现的家电行业企业饱和度一般。
2023年2月我国家电线上/线下市场销售量同比增5.14%/15.54%，家电产销明显回暖。同时空调行业的产能还在扩大，2023年家电行业的产品供给能力会得到了极大的提升。而市场端需求资源的释放难以跟得上产能的扩展步伐，于是供求矛盾的激化就不可避免，国内空调市场的需求资源面临着沉重的增长压力。综合而言，2023年前期国内空调市场的价格及需求在2022年的基础上不会发生大的变动，需求窗口或将在5月份前后。
4、汽车行业逐步回暖竞争加剧
根据Mysteel调研，截至目前，汽车行业样本企业原料库存月环比上涨1.16%，原料日耗月环比增加1.62%。随着汽车行业的补贴大战进行，各家车企出现不同程度的补贴，对下游消费者出现不同程度的消费刺激。随着补贴进入白热化阶段，多家车企逐步进入其中。整体需求方面得到进一步的提升，各地政府补贴的加码在一定程度上刺激了当前相对疲软的市场。
从车企及相关配套企业接单情况来看，整体接单出现了小幅抬升，整体氛围相较上月同期得到很大程度的缓解。汽车行业整体用钢量3月份得到部分恢复，但目前汽车补贴带来的后续价格如何定位将进一步影响新车销售情况。
从汽车产销存来看，本次汽车行业补贴效果十分明显，产销存同比增幅达到11.9%以及13.5%。同时市场补贴或将持续一段时间，预计4月汽车行业用钢量将会出现小幅抬升，但幅度仍相对较缓，本次补贴多数仍以去库存为主，汽车新增产量或将继续维持当前状态。
从传统汽车行业与新能源汽车行业来看，2月，新能源汽车产销分别完成55.2万辆和52.5万辆，产销同比分别增长48.8%和55.9%。其中纯电动汽车产销分别完成38.9万辆和37.6万辆，同比分别增长35.2%和43.9%；插电式混合动力汽车产销分别完成16.3万辆和14.9万辆，同比分别增长96.5%和98%；燃料电池汽车产销分别完成0.01万辆和0.004万辆，同比分别下降53.1%和77.5%。
数据来源：钢联数据
新能源汽车行业由于受原材料锂矿价格的持续下行，对新能源汽车价格起到较大影响，部分车企出现多次降价的现象，这势必推动新能源汽车行业的进一步发展，而传统汽车行业市场被新能源汽车行业所挤占，整体压力进一步增加，去库速度未来势必进一步放缓，为此传统车企或将维持补贴政策一段时间，汽车行业整体竞争强度将持续增加，预计4月整体汽车行业表现呈现稳步向上运行。
二、总结
1、钢结构：基建作为"稳增长"的主要抓手持续发力，各地工程项目需求平稳释放；宏观经济景气水平保持向上驱动，市场主体信心可继续维持。
2、机械行业：基建项目的逐步复苏，一定程度上推动工程机械行业的复苏，但进出口表现略显一般，整体接单情况有所增加，但恢复速率相对较缓，市场多数仍处在观望状态。
3、家电行业：整体市场消费信心持续修复、地产市场触底改善，居民购买力有望改善，国内家电消费或将逐步复苏。鼓励家电销售企业与房地产开发商开展联合促销。
4、汽车行业：汽车行业补贴大战处在白热化阶段，消费需求进一步刺激，居民购买力进一步改善，新能源汽车行业将进一步抢占市场，传统车企压力倍增，市场竞争将愈演愈烈。
逐步进入四月，下游需求逐步显现，整体市场情绪面表现有所提升；目前钢厂边际成本在逐步改善，原料端价格尚处坚挺态势。叠加“金三银四”的良好预期，下游项目工程开工进程加快，预计4月份制造业表现呈现正增长。