前言：三月末至今，期货及无缝管市场价格直线下跌，跌幅近500元/吨，但相比之下，情况依旧好于去年。在经过大幅走弱的行情后，六月初，期货价格突然开始超预期反弹，带动钢坯价格上涨，钢材价格亦随之走强，无缝管价格也止跌小幅反弹，虽价格上涨，贸易商出货量也有部分增加，但实际下游需求似无改善。那么，无缝管行情是否真正到了反弹的时候？本次无缝管价格是否已经跌至底部？笔者将从价格、供应等基本面及宏观面对此进行简单的分析及预测。
一、无缝管价格小幅反弹
截止发稿，全国无缝管均价报4865元/吨，周环比上涨1元/吨，月环比下跌117元/吨，六月份无缝管价格呈现小幅反弹的趋势。若要究其原因，一是在于唐山粗钢限产的消息流出，影响市场情绪；二是在于市场平空的操作，导致期货超预期反弹，现货价格也随之拉涨，实则对于无缝管生产企业及贸易企业来说，此次拉涨并无合适的理由，下游实际需求难以释放，无缝管价格仍未触底，后续或呈窄幅震荡趋弱的态势。
二、产量库存双增
从供需基本面来看，据mysteel调研全国（33家）无缝管生产企业情况来看，本周产量34.34万吨，周环比增加1.32万吨，月同比增加5.07万吨；厂内库存70.9万吨，周环比增加0.8万吨，月同比减少2.18万吨；原料库存32.25万吨，周环比增加2.31 万吨，月同比增加5.23万吨；近期价格反弹，管厂订单有所改善，管厂以销定产，以求达到产销平衡。从目前情况来看，在相关部门下发针对性文件前，社会供应或处于相对高位水平，因商家多谨慎补库，社会库存或处于中低位水平。
三、宏观调控政策有预期
宏观面，本月15日美联储暂停加息，但考虑到通胀等问题，后期美联储加息25个基点的可能性依旧较强。
另据国内经济数据统计，中国1至5月全国房地产开发投资 -7.2%，预期 -6.7%，前值-6.2%。中国1至5月城镇固定资产投资同比 4%，预期 4.4%，前值 4.7%;5月末，广义货币(M2)余额282.05万亿元,同比增长11.6%;5月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比少增5418亿元。从数据来看，国内投资同比出现下滑，普遍表明个人及企业信心稍显不足，贷款投资意愿不高，虽M2同比出现增长，但资金流动性仍待提高。总体来看，国内五月份经济数据表现相对一般，国内市场需求仍显不足，国内政策预期有所升温。
总的来说，近期钢材价格上涨，管厂提价意愿强，供应或维持较高水平。需求方面，虽市场信心有所恢复，贸易商出货也有部分好转，但六月整体需求仍偏弱势，贸易商以低库存维持运转为主，多谨慎观望。宏观方面，一二季度国内经济数据皆不达预期，内生动力不足，但相信在国家扩内需稳外需、努力推动经济运行持续回升向好的预期下，市场信心定会逐步恢复，国内无缝管价格也有阶段性反弹的机会。