调研截止时间：2023.9.22
调研方式：电话调研
调研样本仓库数量：7家
核心观点：南京市场建筑钢材库存可流动资源减量 静态库存微幅调整
调研内容如下：
一、月度库存均值较历年同期下降 但月环比出现增加
从数据显示情况来看，9月南京市场建筑钢材库存均值为34.42万吨，较上月下降1.71万吨。全年月度库存均值峰值出现在8月，较次峰值2月高1.11万吨。而从连续5年来每年9月库存数据看，每年9月库存都呈现不同程度的下降态势。主要原因有二：其一，7-8月一般处于传统的年度消费淡季，在供给变化并不明显，但需求持续萎缩的情况下，库存往往会出现不同程度的上升。其二，金九银十的到来，终端开工率有效提升；同时有中秋及国庆长假的加持，终端备货、中间商配货较以往积极性提升，市场需求得到极大释放，库存明显下降。另外，进入9月，南京市场价格虽出现上涨，但涨幅依然小于省内的苏南和苏中市场，厂库前移仍以苏南地区为主，本地供给较以往略有下降。
二、螺纹与盘螺库存差值连续多周下降 盘螺库存相对紧俏
如上图所示，进入9月南京市场螺纹和盘螺库存差值逐步下降，从月初的21.82万吨下降至19.37万吨，下降约2.45万吨。同时，螺纹和盘螺库存也同步出现下降，螺纹从29.05万吨下降至25.7万吨；盘螺从21.82万吨下降至19.37万吨。据了解，螺纹钢降库资源主要集中在南钢和马长江两大钢厂。其中，南钢供给出现小幅减量，加之需求释放，资源积极流入终端，厂内及厂外库均有明显下降。马长江在中储滨江和红旗库的部分资源被动出库，库存也得到有效消化。盘螺方面，马钢、南钢、永钢、萍钢、马长江以及亚新、贵池等厂到货量较前期下降，加之成交放量，库存也开始下降。
从品种结构情况来看，截至发稿南京市场螺纹库存占总库存的80%、盘螺占总库存的19%、线材仅占1%。其中，盘螺占比较前期继续减量，永钢和马钢资源相对充裕，南钢、马长江、萍钢、汉钢等厂到货量均有下降；宝钢、贵池和亚新等厂到货相对正常。
三、南钢和马钢类、马长江类资源占比较为集中 江苏鸿泰类资源占比继续下降
从南京市场建筑钢材样本仓库内所有钢厂现货资源情况来看：现有永钢、南钢以及马钢和马长江资源较为集中、库存占比较大，而沙钢、中天等厂到货量依然偏低。
另外，受区域价差的影响，当前江苏鸿泰类钢厂到货较少，发货基本以浙江、上海和苏南等价格相对偏高的区域市场为主，而南京本地库存占比继续呈现萎缩减量的态势。同时，从钢厂分类来看，A类钢厂库存占比相对稳定，约占总库存的56%；B类钢厂中受部分规格集中发货的影响，该类资源占总库存的32%，较前期也有上升。仅有C类钢厂中考虑到区域价差以及成本的因素调整发货区域，整体库存继续下降，仅占总库存的12%。
四、近期库存特点及未来库存走势预测
综合来看，静态库存依然相对稳定，如永钢、沙钢等；但南钢、马钢、马长江等厂可流动性资源得到积极消化。考虑到本月仍有部分主导钢厂检修、折扣情况偏低，同时贴牌资源到货量减少，以及国庆长假前终端需求的有效释放等多重因素，预计短期内南京市场建筑钢材库存将继续呈现下降态势。