概述：三季度即将结束，浙江建筑钢材价格走势呈现震荡下行态势，均价较去年有所下移。市场价格相比周边及华南、华北区域价差优势缩小，由于市场需求释放不及预期，且市场信心不足，产业链资金压力较大，行情利润未见好转。“金九”传统旺季不旺，小长假后即将到来的“银十”，市场又将会如何演绎，笔者将从以下几个方面跟大家分析下近期浙江市场建筑钢材基本面情况以及短期看法，仅供参考。
价格重心下移 振幅收窄
回顾前三季度，杭州市场螺纹钢年内最低点为5月中旬3520元/吨，最高点为3月上旬4450元/吨，最大振幅为930元/吨。具体来看，一季度经济复苏强预期叠加春节后需求稳定恢复，成本支撑较强，价格出现反弹。二季度经济复苏低于市场预期，导致与需求紧密相关的固定资产投资增速下滑，其中房地产是主要拖累项，基建投资强度也有所下降；另外受需求不及预期影响，4、5月钢厂出现减产，影响原材料需求走弱，原料价格大跌，成本下移，加上需求偏弱，产业链形成负反馈，价格跟随下跌。三季度前期宏观面和政策面利好消息频出，加上部分地区产量平控陆续落地，价格企稳偏强运行；后期受美联储加息及“金九”需求释放不及预期影响，市场信心受挫，且房地产信心不足，房企资金普遍偏紧，市场避险情绪增加，价格小幅回调。
产量同比下降 减产意愿增加
产量方面，由于今年行业形势严峻，政策性强制平控力度放松，多数钢厂受原料、成本、品种利润等因素影响，主动检修减产、或缩短生产时间、或转产钢坯及其他品种钢。从长短流程生产工艺来看，受资金、停工成本、盈利水平等因素影响，长流程虽有亏损，但幅度和压力明显低于短流程企业，从而导致华东地区建筑钢材减产较预期偏低。截至9月26日华东地区建材钢厂螺纹钢实际周产量为111.38万吨，周环比增加2.91万吨，月环比下降6.94万吨，年同比下降32.9万吨。受近期价格小幅回调，加之原料价格偏强运行，钢厂利润进一步压缩，整体减产意愿增加。
需求同比下降 弹性不足
需求方面，今年建筑业表现萎靡，对于钢材需求端形成拖累，且房地产的持续低迷使得建筑钢材需求弹性下降。截至9月26日，9月份杭州市场建筑钢材样本商家日均成交量1.14万吨，环比8月日均成交量1.32万吨降幅约13.64%，较去年9月日均成交量1.9万吨同比降幅约40%，整体成交量明显下滑，节前补库需求虽有释放但远不及预期。
库存谷峰值收窄 压力增加
库存方面，一季度因基建集中开工，表需冲高，在中下旬库存开始去化。二季度产量出现了同比大幅下降，需求预期被证伪，触发了市场负反馈倒逼钢厂减产。在产量下降和需求韧性的驱动下，库存保持去化趋势。三季度前期由于高温多雨及台风天气影响，传统需求淡季，库存由降转增，进入累库趋势，后期由于钢厂检修、转产导致到货量有货下降，市场部分品牌规格资源紧缺，库存再次去化。截至9月26日，杭州建筑钢材社会库存均值为96.32万吨，同比减少1.14万吨，库存峰值为121.55万，低于去年同期峰值9.6万吨。
后期展望
综合来看，宏观方面，美联储继续加息影响大宗商品价格反弹，虽然国内宏观利好政策不断出台，但是整体市场信心仍然不足。供应方面，目前虽然原材料价格相对坚挺，短流程企业处于不饱和生产状态，但长流程企业开工率仍然较高，整体资源到货量相对稳定。需求方面，房地产板块仍处于筑底阶段，资金偏紧，新开工项目减少，虽然仍有基建托底，但终端需求短期难有明显改善，且此次节前备货情绪不浓，以及节假日期间库存或将小幅累库，预计节后浙江建筑钢材现货市场价格或将承压运行。