导读：受供给侧改革、环保限产减产、原料价格飙升等因素影响，2016年全国钢市全面反弹，得益于汽车产业蓬勃发展、工程机械产业复苏等众多利好条件推导，结构钢市场在2016年的市场运行中表现抢眼，全国均价回复至2013年前后水平，下面笔者将结合价格走势、供需分配等层面，与大家一起回顾2016年结构钢市场运行情况，并做2017年市场展望。
一、市场回顾：价格演绎三浪行情，成交全年表现上佳
回顾2016年，整个结构钢市场表现强势，虽然中间出现几波回调，但是从整体来看，市场始终处于恢复周期。从价格方面来看，从1月初行情正式启动，到4月底出现了第一浪的价格高点，累计上涨1000元/吨，涨幅为51%，此后又出现了持续一个月时间的深度回调，累计下跌800元/吨，下跌幅度为28%；6月初启动第二浪行情，上涨行情持续到8月初，累计上涨700元/吨，涨幅为31%，9月进入盘整期，全月下跌300元/吨，跌幅为10%；国庆之后，结构钢市场持续上涨3个月，累加上涨1200元/吨，涨幅44%。全年来看，国内结构钢市场基本出现翻倍涨幅，年初至年底，市场价格累计上涨近2000元/吨，涨幅为102%。
数据来源：钢联数据
与价格走势相对应的是，我们跟踪的市场成交全年都处于一个良好的状态。除了因为春节和G20峰会因素，全年成交基本与2015年中高位持平，并且在国庆之后市场进入爆发期，整体成交火爆。与之相对应的是，社会库存大部分时候处于相对低位，从下图我们也可以看到，9月之前的库存基本与2015年的低位相当。同时因为G20峰会造成的短暂高库存，也在国庆以后展现了良好的消化能力，呈现断崖式下跌。下图还展现了国内结构钢市场的另外一个市场特征：江浙沪作为核心市场，G20峰会带来的影响是非常明显的，这也与我们的样本数据里，江浙沪企业占比较大有关。
数据来源：Mysteel钢材事业部
二、钢厂回顾：全年高产能利用率，低库存运行
全年来看，各钢厂的生产运营是非常良好的。与钢价持续走高相对应的是，全年钢厂库存都处于较低水平，产能利用率较2015年明显回升。从统计数据来看，2016年全年样本优特钢钢厂的平均月产能利用率为57.61%，较2015年提高2.86%，并且全年处于稳步抬升态势。受G20峰会影响，江浙地区优钢钢厂大面积检修，9月的钢厂产能利用率出现了较为明显的下降，但是在年底，因为结构钢价格的快速拉涨，钢厂生产积极性非常高，产能利用率达到了年内最高。2016年，虽然国家在供给侧改革和环保督查方面出台了很多措施，但是相对普钢钢厂，国内优特钢厂基本没有收到大的影响，这主要有两方面因素：1、优特钢厂在环保设备的投入方面比较到位，基本都能环保达标，；2、国家层面推崇钢材普转优、优转达，从而达到产品升级的目的。
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受益于全年大部分时间钢价都处于上行通道，钢厂的销售形势喜人。与2015年相比，优特钢厂的库存全年处于低位，据统计，2016年样本钢厂的月平均库存为76.31万吨，较2015年下降27.58万吨，同比下降26.55%，创我网有历史数据以来的最低值。很多钢厂销售人士表示，与2014年、2015年到处求爷爷告奶奶相比，今年销售口出了一口恶气。
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三、钢价上涨因素分析：原燃料成本上移，下游产业复苏
今年优钢价格能出现这么大的修复性回调，虽然是多方面因素合力的结果，但是笔者认为有两方面原因起了主导作用：1、原燃料价格大幅飙升，钢材成本支撑非常明显；2、下游产业集体复苏，优特钢消化能力加强。
铁矿石和焦炭是炼制钢铁的最重要原燃料，全年涨幅惊人，尤其是焦炭，基本处于飙升态势。年前年尾比较，以焦煤焦炭为为主的吨钢炼制杂费，增加了893元/吨，增长72.4%。吨钢铁矿石费用全年增加552元/吨，增长86%，这其中包含了67元/吨的人民币贬值带来的汇兑损失。所以从铁矿石和燃料成本变动来看，全年年初最低点为1879元/吨，当前最高点为3324元/吨，吨钢费用全年增加1445元/吨，同比增加77%，这对钢铁价格是强有力的推动。
数据来源：钢联数据
推动价格的另外一个因素就是消费，今年优特钢的下游行业里，很多都出现了明显的反弹，这与国内经济复苏有很多相关性。汽车工业和机械制造分别占了我国优特钢消费的40%和32%，这两个行业今年的产销量都较2015年大幅提高。其中乘用车在下半年出现了25%以上的同比增长，挖掘机在四季度的涨幅更加惊人，这也侧面反映出国内基建投资的热度。所以很容易判断，在钢厂增产、社会库存偏低的背景下，国内的优特钢消费较2016年上了一个新台阶。
数据来源：钢联数据
数据来源：中国钢铁工业协会
四、2017年结构钢市场预判
1、样本钢厂产量预估：2016年35家主流优特钢厂棒材总产量为3473万吨，较2015年增加194万吨，增幅为6%。扣除环保、轧线升级、转产、例行检修因素，样本钢厂基本处于全年满负荷生产状态，2017年增量有限。2017年样本钢厂的增量，主要体现在轧机技改完成后产量释放、不饱和生产轧机产能释放等，预计增量为110万吨，乐观估计2017年总产量为3583万吨，增幅为3.2%。
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2、全国棒材总产量预估：全国共有59家钢厂可以生产优钢棒材，共有轧机110条，设计总产能7701万吨。2016年全国棒材总产量为4542万吨，较2015年名义增长205万吨，同比增加4.7%。考虑杭钢转型，实际增量为409万吨，同比增加9.4%。2017年全国没有计划新增轧线和产能，供应端相对稳定。国内现有21条轧机可以实现普优共产，涉及产能1703万吨，假设明年有5%的普转优产能转化率，结合优钢产能释放，预计明年优钢棒材总增量为245万吨，总产量为4787万吨，同比增加5.4%。
3、2017年结构钢价格预测：笔者对2017年的春季行情非常期待，并且认为会走出一波高于2016年全年的走势。以杭州地区杭钢45#价格为例，1月市场会出现季节性回调行情，底部在3500元/吨左右，这一波回调，既是对四季度快速上涨行情的修复，也是希望通过打压价格压低贸易商休市季节入货的库存成本。春季后，市场价格会逐渐复苏，出现3个月左右的上涨行情，高点在4500元/吨。5月中旬开始，优钢市场会出现一波较大的行情回撤，幅度在20%或者800-1000元/吨。后半年的行情预测以笔者臆测为主，但小编坚定认为，明年的优钢行情，会在上一个新台阶，主要是两方面的信心：1、供给侧改革和环保督查会持续，螺纹钢只要表现正常，优钢价格会走出比螺纹钢更强势的行情；2、对国内经济复苏有信心，机械制造和汽车工业会继续保持上扬态势，优特钢下游产业的消化能力会继续强化。
数据来源：Mysteel钢材事业部
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