上海钢市一周评述（11.25-12.2）

本周上海市场各品种主流价格大幅上涨。截至周五，中天高线Φ8.0mmHPB300价格为3320元/吨，较上周价格上涨180元/吨；中天螺纹Ф20mmHRB400价格为3140元/吨，较上周价格上涨160元/吨。马钢14-20mm中厚板价格为3380元/吨，较上周价格上涨130元/吨。沙钢4.75mmQ235B热轧板卷价格为3550元/吨，较上周价格上涨20元/吨。鞍钢1.0mmST12冷轧板卷价格为4560元/吨，较上周价格上涨200元/吨。本钢1.0mmDC51D+Z镀锌板卷价格为4820元/吨，较上周价格上涨190元/吨；宝钢0.476mmTDC51D+Z彩涂板卷价格为7150元/吨，较上周价格上涨250元/吨。马钢16#Q235B槽钢价格为3090元/吨，较上周价格上涨140元/吨；马钢200*100*5.5*8Q235H型钢价格为3130元/吨，较上周价格上涨120元/吨。

宏观方面，11月财新中国制造业PMI为50.9，较10月回落0.3个百分点，显示制造业扩张速度有所放缓。这一趋势与官方制造业PMI有所差异。国家统计局最新公布的11月制造业PMI继续攀升至51.7，较10月提高0.5个百分点，创2014年8月以来的新高；美油暴涨9.3，布油涨8.8%，OPEC达成减产协议；山西未来5年化解煤炭过剩产能1.1亿吨；11月份发改委累计批复铁路项目4829亿；房贷新一轮收紧，上海二套认房又认贷，天津差别化首付；中钢协数据显示，11月上旬重点钢企粗钢日均产量172.22万吨，旬环比增加2.07万吨，增幅1.22%。截止11月上旬末，重点钢企钢材库存为1291.48万吨，比上一旬末增加43.93万吨，增幅3.52%；1-10月份全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长8.6%。

表1：本周上海市场主要品种价格汇总

数据来源：Mysteel钢材部

上海建材：本周上海市场建筑钢材价格高位震荡。上周末钢坯价格大幅拉涨之下，市场开启一轮巨幅上涨，行情维持两天后，在成交量快速萎缩的情况下，价格有所回落。不过，随后爆出的违规产能调查事件再度成为市场关注之热点，且目前中频炉停产、拆除范围逐步扩大，市场对于供给减量预期偏重，叠加成本因素，价格在有成交量支撑的情况下再现大涨。本周整体呈高位震荡态势，需求是抑制价格上涨的重要因素。对于下周，首先，本地建筑钢材库存受到中频炉停产影响继续下降，其中线材7.31，减0.31；螺纹19.31，减0.74；盘螺5.04，减0.33，共计31.66，减1.38。另外，钢厂产能利用率继续下降，库存微幅变化；其次，24家大中户11月份日均成交量为2.22万吨，环比10月份增幅为3.27%，需求水平尚可，但持续性不佳；最后，华东地区仍将受到中频炉停产影响，供给量将有所降低。综合以上，库存仍属正常偏低水平，供给量继续缓慢下降，但需求持续性仍不佳，预计下周本地建筑钢材市场价格仍震荡运行。

上海热轧：上海热轧板卷市场价格经历了大涨大跌的深V走势，市场成交呈现隔天好的情形，下跌过程成交极差，上涨过程成交爆棚，商家心态明显跟随期盘走。截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价3550-3580元/吨，1800mm宽卷报价在3550-3580元/吨。低合金1500mm主流报价3720-3780元/吨，1800mm低合金报价3720-3800元/吨。目前上海市场库存仍处于向下走势，总库存量约在37.5万吨，刷新今年库存最低数值，市场资源不多。钢厂情况看，订单需求依然尚可，大部分均在北方消化，南下则因运力问题量相对较少。就后期请看，需求尚存，资源偏少，钢厂价格南下，短期价格震荡调整。

上海中厚板：本周上海市场中厚板报价继续走强，市场心态尚可，期货总体走强也对市场心态得到了一定的提振，暂时整体氛围偏多。从本周市场的资源角度来看，萍钢到货继续较多，而且市场明显呈现出低合金资源持续增加的现象，目前来看低合金品种存在明显的去库存压力，普板情况相对较好。从资源组成的角度来看，上海地区一线钢厂资源依然偏少，二三线资源比较充足。周边江苏市场方面尚有部分北方唐文丰以及沙钢的厚板资源尚未入库，市场依然存在部分的到货压力。从钢厂锁单价格来看，主流华东到货成本在3500-3600元/吨之间，与目前市场价格相比存在明显的倒挂，近期华东区域整体下单相对较少，目前接单主力主要是集中在华南市场。本周整体市场成交平稳，市场贸易商主要思路依然以去库存为主。综合预计整体报价以高位震荡为主。

上海冷轧：本周上海冷轧市场继续向上运行，市场成交表现不佳。价格方面：截止发稿，现1.0鞍卷4570，1.0本卷4540，1.0本板4570；1.0武卷4560，1.0唐卷4540，1.0邯钢4540，1.0马卷4570。库存方面：2日上海板材仓库同口径冷轧35.94，减少0.64。另2日本网所盘上海全体仓库冷轧50.87，减1.08。市场方面，据商家反馈，目前为止，冷轧的供需面处于相对平衡的状态，再加上钢厂对后期涨价的态度明显，因此在本周期货如此暴涨暴跌的情形下，冷轧并未出现大的波动，整体表现为震荡向上。出货方面，据笔者了解，虽然资源价格坚挺，但受期货市场大幅度的调整，下游采购的观望情绪浓厚，本周整体出货表现极差。综合而言，本周上海冷轧震荡向上，预计下周继续处于震荡的行情。

上海涂镀：本周涂镀市场价格继续走高，商家出货一般。截止周五，本地镀锌板卷1.0mm主流报价在4800-4840元/吨之间，彩涂卷板民企0.5mm价格维持在5300-5350元/吨，一线钢厂资源报价为7150元/吨。据悉，本周国内涂镀价格继续大涨，主要来自于电子盘强势上涨及钢厂巨幅上调等因素，周一及周四期货合约猛然暴涨，1日沙钢热卷原料上调幅度达700元/吨，这大大提升了现货成本，中低位民营涂镀资源纷纷上扬，此外，国营钢厂成本镀锌早已抬升至5000元/吨，在钢厂限价政策的主导下，贸易商基本难以调低售价。从近期库存库存得知，目前上海镀锌库存量为13.02万吨，环比增长0.29万吨，彩涂库存量为1.46万吨，环比下降0.05万吨。成交方面，冬季已经来临，需求基本表现不温不火，市场买涨不买跌操作仍较明显，而整体成交一般。后市预计，上海涂镀市场或继续稳中趋强，但注意高位适当控制风险，出货套现为主。

上海型材：本周上海型材市场价格高位震荡，受期货震荡及消息面炒作等影响，现货报价涨跌频繁，而由于钢厂方面挺价意愿较强，现货成本支撑力度较高等因素制约，因此造成现货方面整体依旧处于一个高位震荡的局势。本周市场整体报价相对来说较为混乱，在这种“涨价看期货、跌价看库存”的局势下，部分货少商家坚守报价，而资源相对较多的商家则频繁调整售价。首先对于做现货的贸易商来说，虽然现货受期货影响较大，但现货贸易商终究也要根据成本、库存、成交等合理调整自身销售策略，而本周到货资源受钢厂调价影响普遍成本偏高，加之整体市场库存处于一个较低的水平，因此现货方面的价格支撑力度相对较高。不过临近周末的几天受到期货走弱影响，价格出现一定幅度的回落，再加上价格变动幅度较大，下游观望心态浓厚等因素，市场成交方面再度放缓。综合预计，由于现货成本较高，部分资源倒挂现象普遍，因此预计下周国内型材市场价格或以窄幅震荡为主。

表2：本周上海市场主要品种库存汇总

数据来源：Mysteel钢材部

据Mysteel调查显示，本周末上海市场螺纹钢库存19.31万吨，比上周减少0.74万吨，线材库存7.31万吨，比上周减少0.31万吨；热轧库存29.15万吨，比上周增加0.15万吨；中板库存11.73万吨，比上周增加0.19万吨；冷轧库存35.94万吨，比上周减少0.64万吨；工角槽库存3.71万吨，比上周减少0.18万吨；H型钢库存2.66万吨，比上周减少0.12万吨。总库存109.81万吨，下降1.65万吨。

综上所述，本周市场价格大幅上涨，成交整体一般。本周期货市场大起大落，市场价格也是大涨大跌，成交偶有放量，但整体相对偏弱。随着周末期货的再度反弹，加上最近环保检查的消息刺激，市场信心有所恢复，市场报价也是逐渐走高，但成交显得比较乏力。综合来看，短期内市场利多仍大于利空，整体走势震荡偏强。预计下周市场价格或仍将震荡上行。