2016年东北涂镀板卷市场回顾及展望

不知不觉间，忙碌的2016年就这么过去了。但对于钢铁贸易商来说，2016年充满了紧张与刺激、欢喜与悲切，可以说2016是一个“爱折腾”的年份。就涂镀而言，价格经历了“过山车式”的剧烈震荡，且在环保、G20、限产停产等各种炒作因素的刺激下，价格一再刷新年内最高价，截止12月31日，沈阳市场1.0mm镀锌板卷均价为5320元/吨，相比去年同期的2550元/吨，价格累计上涨2770元/吨，凶猛的涨势可见一斑。接下来，笔者将从价格、成交、库存、出口等几个方面对2016年东北涂镀市场做一个简要回顾。

一、价格方面

若仅从价格方面来看，2016年绝对是一个令人欣喜若狂的年度，因为不管是热轧、冷轧、钢坯等这些上游的原料，还是下游端的镀锌、彩涂、马口铁，全年价格均呈现出震荡向上的格局，且全年累计上涨幅度惊人，东北涂镀市场亦不例外。笔者以沈阳市场为例，截取了2016年度的镀锌、彩涂价格走势，如下图所示：

图一：沈阳镀锌、彩涂价格：元/吨

数据来源：钢联数据

从图中可知，2016年沈阳涂镀市场价格经历了三轮波动：一是在3-4月份，由于东北地区气候的影响，一般在3月开始市场需求开始复苏，因而本轮价格的上涨更多的是与需求相关，即需求的大幅放量为价格的上扬提供了充足的动力；二是在7-8月份，此轮价格上涨的诱因则是对于G20、环保风、唐山限产停产等消息面的炒作，在消息面的影响下，市场看涨心态浓，且价格经历了长达两个月的慢跌之后，商家涨价意愿较强。因此在热轧、钢坯等价格的大幅上扬之后，涂镀资源的价格亦是水涨船高，但是应该注意到的是，7-8月份市场需求始终无明显放量的迹象；三是在11月份，价格的上涨主要是受“双焦”、铁矿石价格的大幅上行，导致长流程钢厂成本攀升，这就为钢厂大幅上调出厂价埋下了伏笔。对于需要采购C料的短流程钢厂来说，C料成本的上升为涂镀资源价格的上涨提供了成本支撑，可见价格的上涨并非只是简单的炒作，而是成本上移后的产物，加之市场“买涨不买跌”，价格自然就有了上行的动力。但是随着东北进入冬季，需求逐渐减弱，高企的价格正面临各方带来的压力。

从当前来看，市场需求特别清淡，而价格虽有不同程度的下调，但仍处高位，市场对于高企的价位并不认可，因此商家对于是否冬储，也是各持己见。对于来年的行情，不少贸易商表示了担忧，但更多的是不确定，特别是经历了2016年价格大变迁之后，即使是从业多年的钢贸商也表示无法准确的把握当前行情。

二、库存方面

据市场反馈，2016年各贸易商的库存量普遍偏低，特别是在下半年，由于价格相对较高，市场价格存在随时暴跌的危机，因而一般商家多是维持低库存，并未有大量囤货。而低库存的状态又给市场造成了一个资源紧缺的现象，加之黑色系电子盘的宽幅波动，也为现货市场价格的震荡提供了契机。据Mysteel不完全统计，东北部分城市涂镀库存量如下：

表一：东北部分城市涂镀库存量：万吨（不含钢厂厂内库存）

数据来源：钢联数据

由表中数据不难看出，东北地区不少城市的涂镀库存量在不断减少，这与国营钢厂在国内市场的投放量少的情况不无关系。从库存层面来看，低库存或许能让价格避免出现暴跌的情况，从而使价格保持在一个相对合理的价位。

三、出口方面

从本年度来看，涂镀资源的出口量仍较大，特别是国营钢厂，更是在逐步加大对于出口端的投放比例。以辽宁某钢厂为例，沈阳市场国营镀锌资源奇缺的主要原因就是该钢厂将60%-80%的镀锌资源投放于终端与出口，以致于国内市场库存量相对较低。如下图所示，图中展示了辽宁地区2016年各月份镀锌彩涂的出口量走势图：

图二：辽宁镀锌、彩涂出口量：吨

数据来源：钢联数据

据图中信息可得出，下半年的出口量相比上半年有明显减少的趋势，可见，当前出口形势略显严峻。特别是近段时间，国外许多地区开始对我国的钢铁出口做出限制，这对那些将精力主要投放在出口的钢厂来说，无疑是沉重的打击。另外，从目前的消息来看，美国即将上任的新总统在对华贸易这一块的态度不甚明朗，预计2017年出口形势恐将恶化，这将给东北地区钢厂的出口量带来较大的压力。如若出口受阻，则钢厂（主要是鞍钢、本钢）有可能会加大在东北地区的投放量，届时市场流通量或将增加，随之而来的品牌竞争压力也将骤增。

四、下游需求方面

涂镀产品的主要下游是汽车行业与家电行业。受2016年汽车购置税减半的政策影响，汽车产销量大增。据Mysteel数据显示：1月份至11月份，汽车产销分别完成2502.7万辆和2494.8万辆，比上年同期分别增长14.3%和14.1%，高于上年同期12.5和10.8个百分点。虽然用于汽车行业的镀锌资源更多的是高强度、深冲级别的镀锌板，但是汽车产销量的增加也确实为镀锌产能的消化提供了一条行之有效的途径。

至于家电行业，2016年白色家电的销售量仍较可观，而对于涂镀资源的需求依旧饱满。据Mysteel数据显示：1-9月家电行业所耗涂镀资源总量为486.168万吨，约占全国涂镀总产量的16.37%-22.51%。可见，家电行业是当之无愧的涂镀需求大户。

但是仍要注意到：目前我国家电行业增速明显不及预期，部分家电产量甚至出现负增长情况。可以预见的是，家电镀锌消费正面临增速乏力的消费局面。加之汽车、白色家电均不是快速消耗品，因此，当汽车、家电的市场逐渐趋于饱和时，应当注意到该行业对于涂镀需求的变化。

五、2017年展望

1、随着国家经济增速的放缓，钢铁行业也将面临压力。而涂镀作为末端产品，在供给侧改革的大浪潮之下，淘汰落后产能将成必然。

2、由于当前热轧成本维持在3200-3800元/吨之间，这对于那些需要采购C料的短流程钢厂来说，无形中形成了成本支撑，因而价格即使有下降空间，其下降空间亦十分有限。

3、2016年东北地区镀锌、彩涂价格多次刷新年内最高价，但在12月末开始出现下滑的趋势。在需求疲软的牵引下，预计春节前多是弱势盘整为主。

至于春节后，由于东北地区气候的特殊性，预计得在3月份左右市场需求才能开始放量，届时价格应有支撑。总而言之，预计第一季度下半期形势尚可，待市场需求转弱、钢厂到货陆续增加的情况下，第二季度价格恐将承压。