简述：回顾2016年全国钢铁市场，一路走高，截至12月底，Mysteel热卷价格3786元/吨，与年初比上涨84.6%，2016年均价2788元/吨，年比上涨21.1%；镀锌市场也不例外，钢市节节攀升走势中，全国均价4876元/吨，与年初上涨73.8%，该上涨幅度相对弱于热卷原料涨幅，但由于价格水平相对较高，此等行情仍使得贸易商赚得盆满钵满。从近段行情来看，市场镀锌价格继续处于高位水平，即将迎来2017年新年，那么春节后走势将会如何演绎，笔者将简单分析：
一、价格背景
上述笔者便有阐述，全国镀锌均价不断创下新高，这与钢市大环境利好有较大关系，也与成本攀升有较强联系。据Mysteel统计，华东区域主导钢厂镀锌目前价格保持在5100元/吨附近，已经创出近年来历史新高，市场上涨更多与钢厂出厂价推升有较大关系。确实如此，自2016年9月以来，厂商连续6个月上调镀锌出厂价，2017年2月新货资源成本将达到5600-5800元/吨之间，这为板材产业链的镀锌产品价格高位形成极大的支撑。加之，期现大幅倒挂的存在也给贸易商操作涨跌带来一定难度。
当然，进入元旦之后，钢材市场一度走势相对保守，期货合约做空有所增加，这对包括镀锌在内的板材市场形成一定冲击，但是我们明显发现，镀锌市场抗跌情况相对优于原材料价格，市场涨跌走势也在春节前相对惰性。
二、生产企业状况
截止Mysteel最新调研数据，国内镀锌板卷共计367条产线，产能达9028万吨。就企业生产情况了解：目前处于正常开工产能为7804万吨，占总产能比为86.44%，而这一情况仍包含了大量开工率处于中低水平的生产产能，在国家供给侧改革调整影响下，镀锌板卷生产将面临环保及原材料供应等问题影响，所以，供应面将形成持续趋紧状态。
调研生产厂商则表示，2016年镀锌生产企业盈利情况较15年份要好。笔者了解，2015年多数生产企业仍有50-100元/吨左右盈利空间，但时至2016-2017阶段，企业盈利空间则仅有300-500元/吨或者更高，盈利状况良好可见一斑，而这一趋势伴随时间推移而更加明显，多数厂商在市场竞争当中也将处于良性状态当中。
此外，1月18日Mysteel调研数据显示，在115家涂镀生产企业（共计262条涂镀产线）中，有2条产线停产或检修，9条产线不饱和生产，产能利用率为67.46%，周环比下降3.62%；单周产量为65.14万吨，周环比下降3.49万吨。可以看得出，节前整体产能释放都处于放缓，节后供应压力相应有所抑制。
三、库存情况
据最新数据显示，20日本网监测上海镀锌板卷同口径仓库库存，目前镀锌库存统计量为14.5万吨，周环比攀升0.56万吨，月环比攀升1.18万吨，年环比增加3.36万吨，看得出，市场库存相对处于持续不断上升的通道当中，表象是库存压力不断加大，实则是当前盈利赚钱的行情使得贸易商订货囤货积极性大大增加。
而春节到货来看，由于1月份订货仍较为理想，到货时间将集中在中下旬及春节之后，届时销售压力或出现。从2月份订货来看，由于春节因素加之高成本的影响，多数贸易商订货相对谨慎，节后市场库存将出现稳中走高，再呈现高位回落态势。
四、下游需求情况
据了解，2016年汽车市场表现异常火爆，这与整体收入提升改善生活质量、汽车购置税减半执行刺激有关，而消费的强劲动力也正是产量快速增长的源泉。因此，汽车用镀锌板卷的表现仍形成较强的支撑。数据显示，2016年汽车产销2811.88万辆和2802.82万辆，同比增长14.46%和13.65%，增幅比上年提升11.21个百分点和8.97个百分点。那么2017年节后如何，笔者认为春节后仍将保持理想状态，只不过，会较12月相对降温。
而钢结构及家电市场整体表现不温不火，春节后，多数工地开工将在3月左右，钢结构难形成快速需求反映；而家电市场也将在春节后相对进入消费疲弱阶段，不过，生产企业或进入补库阶段，镀锌采购或将有所可期。因此，整体春节后下游需求将处于温和复苏状态。
五、总结
对于节后市场而言，届时产能利用率或稳中提升，利用率值恢复到70%以上，供给侧改革调整将继续对供应形成收紧，因此，镀锌产能释放压力仍将受到原料等供应抑制；市场订货及到货相对谨慎，不过，节后必将面临库存继续处于高位，价格上涨面临风险；春节之后，需求复苏或将缓慢，不过，部分终端也将开始采购备货，市场报价或高位出货为主；最重要一点，钢厂指导政策乃至结算政策对于成本的影响，或对于镀锌价格形成较大影响，供给侧改革继续深化的2017年，钢厂主导性地位或继续加强。最终而言，节后惯性上涨迎来开门红，但幅度预计有限，在库存销售的相对抑制下，春节后整体镀锌钢市中短期或在高位后进入震荡格局。