金猴留恋丰收年，闻鸡起舞舞新春，2016年猴年钢市“上蹿下跳”，过山车式行情让人记忆犹新，殊不知2017年春节后，鸡年钢市继续生机勃勃，尤其川渝钢市节后累计涨幅超300元/吨，让不少看客呆若木鸡。基于目前市场情况，笔者作简要分析。
数据来源：上海钢联钢材事业部
一、节前主导钢厂库存压力偏小政策强势
数据来源：上海钢联钢材事业部
由于节前市场炒作淘汰违规产能继续深入，加之北方受雾霾天气影响，环保督查升级，无论是川渝两地还是省外供应缩减预期强烈，川渝贸易商主动冬储者较多，尤其二三级经销商接货较为积极，2017年多数川内建筑钢企厂库压力较小，部分节前较去年同期下降约70%，尤其多数长流程厂家库存较往年下降约30%。与此同时，部分短流程厂家产量缩减超50%，且惜售较为明显，节前不予买断。
春节节后，川渝地区主要钢厂拉涨积极性较高，且厂家多限量分货，有意控制商家提货节奏，商家自有库存处于相对偏低水平，故而钢厂的拉涨行为将直接抬升后期资源到货成本。与此同时，随着十五之后下游终端企业开工率的逐步回升，下游采购需求将有所释放，“买涨不买跌”心态也将刺激中间流通商建仓意愿。
二、水运、车皮受阻资源到货缓慢
三峡北线船闸将于2017年2月2日8时至3月14日8时实施计划性停航检修，工期40天。届时三峡南线船闸将单线运行，定时换向。目前从航管部门了解到，三峡船运积压十分严重，优先安排军品、危险品、客轮，大宗物资则排队放行，每天预计20-30艘货船能批准通行。
目前长江流域钢厂发往重庆的资源普遍延期到港，华中流域钢厂延期10天左右，华东流域钢厂延期20天左右，个别船期已达50天，严重影响成品材资源补充。此外，原材料运输也因物流问题相应受限，部分高炉厂原材料库存仅剩余20天左右，后期不排除减产可能。受影响钢厂如达钢、重钢、萍钢、冷钢、武钢汉钢、桂鑫、铜陵富鑫、芜湖富鑫等。
另一方面，车皮到货亦受阻，“各化工、钢铁（含批快），因集中到达，重车积压，自2月13日18：00至2月20日18：00停装”，受影响地区为重庆茄子溪站、成都龙潭寺站，部分山西厂家表示近期车皮到货不畅，何时恢复仍待与铁路局协商，火运到货较为缓慢。
三、环保、打击“地条钢”甚嚣尘上
据消息称，两会分别在3月3日和3月5日在北京开幕，环保再攻击钢霾，布局3月两会蓝天，虽部分钢厂接到2月下旬至3月10日限产的命令的传言仍未落实，市场炒作氛围较为积极。
另一方面，2017年供给侧改革严厉打击地条钢的力度依然较强，根据Mysteel调研数据显示，目前国内中频炉产能约为1.5亿吨，实际产量在6000-7000万吨之间。受到整治后，对钢材供给影响甚大，尤其是建筑钢材，势必抬高钢材价格。虽然电弧炉、高炉以及调坯轧材能够弥补其缺口，但是需要一定的时间，至少2017年上半年此缺口难以补全。而受到川内短流程不饱和生产、部分高炉企业检修的影响，川内钢厂供应量减少约2万吨/天，此亦给予了市场一定的想象空间，信心胜似黄金，助推涨价。
四、后期展望
目前成都建筑钢材社会库存约在65万吨、重庆在75万吨，库存较往年有所增加，然增量情况预期之内。另一方面，由于螺纹钢资源多集中在钢厂手里，且外围资源补给短期压力尚可，厂家政策十分强势，随着低位资源的逐步消耗，后期到货成本逐步攀升。
目前无论是钢厂亦或是贸易商，利润收益皆颇丰，300-400元/吨的高利润驱使部分商家落袋为安的心理因素加剧，不过考虑到目前环保、去产能消息频传、后期供应预期缓解、期现互动等因素，加之后期终端需求的释放或将成为催化剂，决定去库存周期的长短和行情上行的高度，4000或许对于川渝建筑钢材商家而言，未必是个梦。
综合来看，预计短期内川渝建筑钢材价格仍将继续上涨为主，后期市场变化及钢厂生产信息我网将继续跟踪。
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