上海钢市一周评述（4.7-4.14）

本周上海市场各品种主流价格大幅下跌。截至周五，中天高线Φ8.0mmHPB300价格为3570元/吨，较上周价格下跌190元/吨；中天螺纹Ф20mmHRB400价格为3350元/吨，较上周价格下跌180元/吨。马钢14-20mm中厚板价格为3390元/吨，较上周价格下跌130元/吨。沙钢4.5mmQ235B热轧板卷价格为3010元/吨，较上周价格下跌190元/吨。鞍钢1.0mmST12冷轧板卷价格为3890元/吨，较上周价格下跌230元/吨。本钢1.0mmDC51D+Z镀锌板卷价格为4320元/吨，较上周价格下跌160元/吨；宝钢0.476mmTDC51D+Z彩涂板卷价格为6850元/吨，较上周价格下跌150元/吨。马钢16#Q235B槽钢价格为3510元/吨，较上周价格下跌140元/吨；马钢200*100*5.5*8Q235H型钢价格为3060元/吨，较上周价格下跌200元/吨。

宏观方面，一季度人民币贷款增加4.22万亿元；1～3月份，全国造船完工1567万载重吨，同比增长87.7%。承接新船订单554万载重吨，同比下降25.4%。3月底，手持船舶订单8865万载重吨，同比下降26.3%，比2016年底下降11%；一季度财政收入大涨14%，二季度增幅可能明显回落；3月我国出口钢材756万吨，同比下降24.2%。1-3月我国累计出口钢材2073万吨，同比下降25.0%；一季度进口同比增长31.1%，出口同比增长14.8%；发改委表示一季度全社会用电量同比增长6.9%；中钢协数据显示，3月下旬重点钢企粗钢日产177.7万吨；2017年3月份居民消费价格同比上涨0.9%；2017年3月份工业生产者出厂价格同比上涨7.6%；央媒预计一季度GDP增速在7%，全年保持在6.8%左右。

表1：本周上海市场主要品种价格汇总

数据来源：Mysteel钢材部

上海建材：本周上海市场建筑钢材价格大幅下跌，其中螺纹钢周累计跌幅180元/吨。具体来看，本周需求水平快速下滑，前三天成交量低迷，平均每家大户成交在500吨左右，压抑三天后，周四成交量出现回暖，但依旧不及预期，而今日成交重回低位，本周成交量为近两个月的新低。反观供给量，由于部分调坯企业的复产以及高炉企业产能利用率的进一步复苏，本地到货量出现增加，使得市场库存消化进程趋缓，价格重心再度下移，其中螺纹钢周累计跌幅80元/吨。整周来看，到货量不断增加而需求量低迷，库存去化缓慢，商家出现亏损，急于出售，价格大幅下跌。对于下周，首先，本地建筑钢材库存总量出现增加，其中线材6.12，增1.04；螺纹20.71，减0.37；盘螺5.31，增0.78，共计32.14，增1.45（单位：万吨）。另外，钢厂产量、库存继续双升；其次，由于需求水平问题，库存继续积压，商家出现亏损，为控制风险，抛货积极性必将加重；最后，主导钢厂中旬价格政策继续贴近市场，既跌又补，表明出货心态重。整体来看，下周供给力度仍将加大，需求水平难言乐观，库存消化进程仍将缓慢，或会导致商家库存继续积累，故将加重市场抛货心态，预计价格仍将下跌为主。

上海热轧：本周上海热轧板卷市场价格处于先下后上的局面，底部震荡格局较为明显，下跌速度较快，快速回落后出现了一定反弹，但整体情况依然偏差。目前看，热卷仓库库存量仍在高位调整，钢厂产能利用率并未出现明显下降，因此市场短期库存量下降难度较大。从钢厂的角度看，当前钢厂出厂价与现货市场相比仍处于倒挂情形。最终商家处于观望情绪，一单一议空间加大，但市场商家多数仍愿意选择观望，短期较难改变。截至发稿，1500mm普碳钢卷报价3010-3070元/吨，1800mm宽卷报价在3300-3340元/吨。低合金1500mm主流报价3300-3350元/吨，1800mm低合金报价3420-3450元/吨。目前市场因价格跌幅较大，导致商家托盘的资源出现毁单，资金压力出现，因此后期价格下行仍将继续维持。

上海中厚板：本周市场看空情绪较重，市场杀跌现象明显，但一二线资源报价思路有一定分化，一线相对坚挺，二三线是目前砸盘的主力资源。从市场成交方面来看，本周成交呈现前高厚底的走势，前期虽然跌价但部分前面一直观望的客户存在实质性采购，同时贸易环节部分认为行情能够短期企稳的客户也有入市采购，整体成交有所好转。但受制于行情的继续走弱，后半段成交有所走弱。钢厂订货价格则呈现出了持续下跌的现象，从上周五的3250持续走弱到3100附近的报价，订货成本的大幅下调也说明钢厂近期订单情况的困难，考虑到原材料的同步下跌导致钢厂目前生产中板品种依然存在一定的利润，在偏弱背景下钢厂继续跌价抢单的可能依旧较高。目前从市场资源组成的角度来看，主流以萍钢、扬州恒润等资源居多，厚板以唐中厚和唐文丰的居多，库存层面由于持续的消化目前压力较小。下周来看短期偏空情绪较重，同时品种共振下调的可能也在增大，预计价格以弱势下调为主。

上海冷轧：本周上海冷轧继续下行，市场以出货为主。价格方面：截止发稿，现1.0鞍卷3540，1.0本卷3450，1.0本板3560，1.0武卷3570，1.0唐卷3450，1.0邯钢3510，1.0马卷3660。库存方面：14日上海板材仓库同口径冷轧30.6，增加0.25。另14日本网所盘上海全体仓库冷轧61.88，增0.12。（备注：从2017年2月24日开始，上海全样本仓库增加13个至52个）心态方面：虽然最后两天电子盘有所起色，在连续跌幅一个多月的行情下，市场部分商家起稳反弹的心态有所体现，但在市场库存压力并没有消退的情况下，大部分商家仍是借机出货，因此冷轧现货价格很难有绝地反弹的机会。综合而言，本周上海冷轧主流弱势，预计下周继续偏弱运行。

上海涂镀：本周涂镀市场价格明显大跌，商家出货不佳。截止周五，本地镀锌板卷1.0mm主流报价在4320-4370元/吨之间，彩涂卷板民企0.5mm价格维持在5050-5100元/吨，一线钢厂资源报价为6850元/吨。整体了解，受大宗电子盘大幅下挫影响，涂镀市场价格出现大跌，商家纷纷低价抛售为主，但实际效果相当较弱，出货量始终较为低迷。据悉，主流大户每日出货量仅有正常6-7成水平，而市场到货量未有明显下降，当然，随着时间推移，4月份贸易商订货相对较为消极，少数钢厂涂镀资源订货量出现走弱，无疑，这也将加大钢厂销售压力。库存统计，上海镀锌板卷库存29万吨，较上周增加0.22万吨；彩涂板卷库存1.93万吨，较上周增加0.08万吨，市场库存继续高位向上。钢厂方面，5月份主流大厂纷纷下调出厂价格，涂镀多数不含税调整300元/吨，但实际订货成本仍存在大幅倒挂。综合而言，上海涂镀市场供需矛盾仍较突出，价格行情继续弱势震荡为主。

上海型材：本周上海型材市场价格大幅回落，现货市场恐慌下跌的心态蔓延，造成底部资源松动较快，商家为求出货在价格方面也不断跟跌。首先本周钢厂方面陆续下调出厂价格对于现货市场影响较大，加重了贸易商及下游需求单位的看空心态，同时使得下游需求单位继续放缓采购节奏。此外本周市场资源到货情况一般，但在需求因素不佳的情况下贸易商库存压力逐渐加大，抛货回笼资金的想法愈发强烈。目前现货市场除部分一线厂资源稍有紧缺外，其他厂商资源正常到货，然而由于本周现货销售情况不佳，钢厂在下调出厂价格的同时也在发出优惠政策吸引订单，但目前整体市场对于后市的看法均以偏空居多，因此造成贸易商在操作方面上更偏向消化当前库存减少资源压力及风险为主。另一方面，本周初至周五价格下跌成为整个市场的主旋律，当前现货的价格已较为逼近成本线，甚至部分资源仍处在倒挂边缘，因此在期货表现稍好及钢坯小幅回暖的情况下，不排除现货存在短暂企稳的可能。综合预计，下周国内型钢市场价格或以盘整趋弱为主。

表2：本周上海市场主要品种库存汇总

数据来源：Mysteel钢材部

据Mysteel调查显示，本周末上海市场螺纹钢库存20.71万吨，比上周减少0.37万吨，线材库存6.12万吨，比上周增加1.04万吨；热轧库存43.6万吨，比上周增加1.35万吨；中板库存11.66万吨，比上周减少0.1万吨；冷轧库存30.6万吨，比上周增加0.25万吨；工角槽库存5.12万吨，比上周增加0.36万吨；H型钢库存3.93万吨，比上周增加0.27万吨。总库存121.74万吨，上升2.8万吨。

综上所述，本周市场价格大幅下跌，成交整体不佳。周初在期货及钢坯价格大幅下挫的影响下，市场悲观情绪加重，商家报价快速走低，不过下游观望气氛较浓，市场成交愈发冷清。周四随着期货及钢坯的企稳反弹，市场信心稍有提振，商家试探性提高报价，不过当前库存相对偏高，商家操作上仍以出货为主，市场价格反弹空间有限。综合来看，短期内市场库存及资金面压力仍较大，预计下周市场价格仍将弱势下行。