2017年以来，焊管价格波动频繁，频频打破常规市场行情规律。其中“金三银四”旺季时期，焊管价格震荡走弱，跌至低点；5月份后，市场供需两弱，焊管再现“淡季不淡”行情，强势上涨，价格屡创新高。那么，在环保去产能政策的持续发酵下，8月行情又将如何演绎？涨势能否延续？笔者将从原料端入手进行简要的分析。
一、原料上涨，成品材跟涨
图一：瑞丰带钢和焊管价格的对比图
数据来源：钢联数据
随着期货的震荡走强，带动现货市场价格上涨。钢坯价格不断冲高，探涨3500元/吨成功，热轧带钢跟涨，瑞丰小窄带报价3770元/吨，再创新高。瑞丰2.5*232-355的价格由4月19日最低价2870元/吨，上涨到3680元/吨，短短三个月，涨幅达810元/吨。原料的价格上涨，成本支撑，成品材焊管价格也一路走高，从低点到新高涨幅达611元/吨。同时，两者之间价差明显缩小，利润空间由接近500元/吨，减少到400元/吨以下。由此可见，焊管还有上涨的空间。
二、库存下降，供需两弱
图二：唐山带钢与国内焊管社会库存对比
数据来源：钢联数据
据Mysteel对唐山带钢的社会库存的跟踪，自年后去产能政策的实施，使得部分钢厂停产检修，供应端明显减量，且钢厂产量偏低，部分钢厂铁水供应偏向建材，综合导致市场带钢资源偏紧。唐山带钢社会库存由年后的94万吨不断下降，降至7月初的15.5万吨。据mysteel对全国28个主要省会城市焊管社会库存统计，焊管库存自六月份开始大幅下滑，主要源于高温梅雨天气的来临，市场步入了传统淡季，下游需求减弱，但焊管价格打破常规持续上扬，到货成本增加，而市场成交不温不火，贸易商出货压力增大，随后对此操作谨慎，多维持低位库存。但是若后期带钢资源依旧保持偏紧态势，即使下游工程对管材需求不佳，焊管价格仍将坚挺。
三、环保限产高压难退
据Mysteel统计，7月的最后一周京津冀地区96条带钢生产线开工52条，开工率为54.2%，较上周下降2%，相对上周唐山检修或停产两条生产线。环保压力难退，河北再传环保消息，河北省委省政府环保督察组对承德张家口唐山保定邢台邯郸等六市开展环保督察，各督察组将于7月26日至31日陆续进驻被督察市，督察时间为20个工作日。河北环保风再起，即使对管材影响不大，但是市场炒作，将对给焊管的价格上涨给予支撑和动力。
表一：7月28日京津冀带钢生产情况调查表
综上所述，随着国家供给侧改革的持续进行，下半年环保去产能的继续严格执行，钢材价格恐居高难下。而焊管厂家为维持利润空间，在原料带钢稳中趋涨、资源紧张的形势下积极推涨。淡季需求，成本的增加，使得商家多持观望态度，谨慎采货，但是低位库存也会给焊管价格一定的支撑。短期来看，焊管价格或易涨难跌。