10月份下游需求仍表现一般，多数品种价格出现弱势，唯独螺纹钢在期货、钢厂政策以及钢坯等价格的推动下出现涨势，相比9月份，个个品种差值超出预期，尤其是板材，表现更为弱势。然进入十一月，各个品种差值又将如何变化？简述如下：
表一：2018年浙江地区七大品种强弱关系
数据来源：上海钢联钢材事业部浙赣部
1、螺纹钢：十月份浙江地区螺纹价格涨势延续，10月31日4760元/吨，较9月30日4590元/吨比，价格上涨170元/吨，涨幅为3.7%（评级AAA）。资源方面，价格连续几个月的上涨浙江地区价格处于全国绝对高位，部分钢厂调整发货比例，本地螺纹资源10月份到货继续增加。需求方面，10月杭州地区建材市场成交较9月继续放量明显，据笔者跟踪统计杭州市场建材大户日成交量数据显示，2018年10月日成交量均值为40233吨，环比9月日均36679吨增加3554吨，增幅为9.69%。库存方面，10月份杭州地区螺纹钢社会库存较9月份相比继续减少，10月底杭州地区建材库存34.11万吨，较9月底41.6万吨比明显减少7.49万吨。综合来看，目前在高利润刺激下钢厂的生产积极性依然很高，而杭州地区现货价格依然处于相对高位，钢厂对杭发货积极，加上北方资源进博会结束后陆续到港，本地市场销售压力逐渐显现，预计11月份社会库存将有增加，本地建材价格或承压回调，与其他品种价差逐渐缩小。
2、拉丝材：十月份浙江地区拉丝材价格低于螺纹210元/吨，低于正常差（150元/吨）360元/吨（评级AA）。当前工业线材行情整体表现趋弱，部分钢厂具备普转优动力且当前已有钢厂部分转产，影响量不大。十月份贸易商订货谨慎，需求明显低于预期，部分市场贸易商存在后期到货压力，当前价格缺乏上涨动力，贸易商对后市走势仍在观望。库存方面，工业线整体库存水平处于较低水平，在需求落空后贸易商以积极出货为主。根据我的钢铁网下游调研得出，当前下游订单情况无明显增加的迹象，下游对未来价格走势持观望态度，当前价格高企不敢贸然拿货。总的来说，工业线材整个十月份呈现先涨后跌的态势，由于市场普遍较为谨慎且贸易商出货不畅，十月底价格下跌速度较快，相比螺纹的坚挺两者之间价差进一步缩小并逆转。十一月份工业线材价格预计将呈现趋弱运行的态势，另外下游需求回暖基本落空，预计十一月份两者之间品牌价差将小幅缩小。
3、H型钢：浙江地区型钢价格相较螺纹依然处于相对优势（评级A）。10月份，型钢价格前半个月盘整偏强运行，后半个月价格小幅回落。资源方面，马钢角槽10月份减产50%，导致市场库存保持低位，其他钢厂的货库存正常。成交方面，据笔者了解，近期下游资金紧张，需求转弱，成交较差；心态方面，北方钢厂价格变化较快，大厂价格相对较稳，市场多持观望心态；综合来看，考虑到供给和需求影响，预计短期内型钢或将震荡偏弱运行。
4、热轧带钢：10月份带钢价格继续呈现小幅震荡态势运行。从国庆节后的4280元/吨小幅涨涨跌跌至月底的4250元/吨，整个10月份市场价格一直围绕4300元/吨上下窄幅震荡（评级BBB）。库存方面：从节后统计的5.6万吨开始每周都出现不同幅度的下降，临近月底库存降至3.2万吨，较月初相比下降2.4万吨，降幅42%。从本月的带钢价格来看，与螺纹钢的价差出现了-510元/吨，价差较9月份相比又明显拉开了距离，除了螺纹钢走势一枝独秀以外，带钢价格受本地热卷价格影响也较大。综合来看，窄幅震荡了一个月以后的带钢始终无法上涨，势必出现下跌趋势，和螺纹钢之间的正常价差短期也难以回归。
5、碳结圆钢：10月份浙江地区碳结圆钢格小幅下跌，以杭州为例，45#淮钢资源10月31日4380元/吨，较10月8日4550元/吨价格下跌170元/吨，跌幅为3.7%（评级BBB）。整个10月，各地钢厂出厂价格逐步下调，对碳结钢形成助跌作用，加之下游需求较弱等因素，市场价格出现跌势也符合市场预期。对比11月1日沙钢和淮钢的出厂价格，沙钢螺纹钢上调50远/吨，杭州地区代理商到货成本在4730元/吨，基本与当前市场实际成交价格持平。而淮钢碳结圆钢下调50元/吨，杭州地区代理商到货成本在4520元/吨，远高于当前市场价格，幅度在130-140元/吨。通过对比可以看出，就11月上旬出厂价格以及市场价格来看，螺纹相比结构钢处于绝对优势。对于11月，考虑到螺纹钢价格上涨至今已经处于短期高位，随着期货的调整以及钢坯价格的下跌，价格将出现跌势，但同时结构钢也同样将出现跌势，因此预计螺纹钢相比结构钢依旧处于优势，但两者幅度缩小。
6、普中版：十月份，浙江地区中板价格低于螺纹440元/吨，低于正常板螺差（280元/吨）720元/吨（评级B）。十月份浙江地区中板价格一路走低，成交进一步减少，但由于一线钢厂发货量不高，市场资源已经稀少，普板只有二、三线资源。11月西城中旬1折发货，预计总量6000吨左右，萍钢、沙钢普板资源稀少，均以低合金为主。另外，碳板价格大幅下跌，前期价差在500元/吨，目前甚至低于一线普板价格。钢厂出厂方面，东北钢厂如文丰锁单4000元/吨，碳板4050元/吨，加价只有50，且薄、厚规格价差也在收缩。预计后期板螺价差仍大幅倒挂。
7、热轧卷板：十月份浙江地区热轧板卷价格震荡下行，低于螺纹610元/吨，低于正常卷螺价差（200元/吨）810元/吨（评级C）。10月份浙江地区热轧价格大幅下跌，进入11月份，跌幅放大，东北低价资源陆续发往华东，打压市场价格，已知通钢、首钢、本钢超几十万吨资源发往上海，叠加期货大幅下跌，市场恐慌情绪蔓延。中小终端企业生存困难，订单减少，采购量也大幅减少。后续情况来看，环保限产力度不够，且暂无钢厂集中检修，产量逐渐回升至高位，供应压力偏大。预计后期卷螺价差继续维持负值，再度扩大空间较小。
图二：浙江地区各品种差值情况
综合来看，整个10月份，除螺纹钢表现较为强势外，其余品种在需求较弱、钢坯价格下跌以及钢厂价格下调等因素影响下，价格出现明显的跌势。浙江市场七大品种中，螺纹钢、拉丝材、H型钢在价格价值体系中依旧居前三，热轧卷板以及普中板依旧位居其末。进入十一月，期货、钢坯价格出现跌势，需求则出现快速萎缩迹象，螺纹钢将出现大幅下跌迹象，同时其他品种将也下跌，但预计相比螺纹钢跌势缩小，因此预计十一月份，各个品种的差值变化将较为明显，但位居前三者或将无明显改变。