2018年京津冀地区钢市整体呈现高位运行的态势，产能利用率相对全国平均水平略显偏低，对钢价高位运行给予有力支撑，社会库存前低后高，蓄水池作用表现良好，供暖季限产力度不及预期，期货带动影响现货能力小于去年，市场情绪指数整体较前两年偏谨慎。
价格高位运行现回落
2018年京津冀地区钢市整体呈高位运行态势，于11月份高位回落后横盘整理，多空胶着对弈中逐步寻求新的平衡。从图1我们可以看到，Myspic京津冀普钢绝对价格指数较全国普钢绝对价格指数低100-150元/吨，第一季度表现为震荡下行，二季度稳步攀升，三季度高位横盘运行，四季度高位合理回落。全年最高点出现在8月21日，普钢绝对价格指数为4536元/吨，最低点出现在11月28日，普钢绝对价格指数为3714元/吨。
图1：2018年度京津冀普钢价格指数
图2：京津冀普钢绝对指数历年对比
另外我们从图2中可以看到，过去7年京津冀地区普钢绝对价格指数对比中，今年相对处于7年来的高位，虽然在上个月钢价高位跳水大幅下调，但从图上显示来看，仍然处于相对高位运行的水平。
产能利用率低位给支撑
图3：京津冀螺纹钢产能利用率
据Mysteel调研数据显示以螺纹为例（图3），京津冀产能利用率全年相对处于全国和北方的低位运行，尤其今年一季度供暖季期间平均水平在50%以下，而11月中旬之后又开始出现下行，目前最新数据显示为51.28%。这或许是近期钢价虽然在预期整体偏空但却依然坚挺运行的重要原因之一。
库存前高后低呈常态
库存方面的表现来看，社会库存全年呈现前高后低的运行态势，尤其螺纹表现的更为突出，中厚板相对来说整体较为平稳。对比过去三年的社会库存数据来看，上半年库存高于前两年的同期水平，而8月份开始社会整体库存一直处于低位运行的局面，不仅是比上半年明显较低，相比去年和前年同期水平也是略显偏低的，从另一个方面对钢价阶段性形成有力的支撑。
图4京津冀三大代表品种社会库存
图5：京津冀螺纹社会库存三年对比
预期偏空操作谨慎
从市场整体反馈信息来看，由于今年钢价整体处于相对高位运行，市场心态相对偏空，操作上也较去年和前年要谨慎许多。尤其四季度以来，虽然基本面没有发生重大变革，但11月份钢价出现跳水式暴跌，脆弱的心理预期是主导因素，另外上游高利润的合理回归也是很重要的一方面。12月开始生产企业陆续检修限产使得钢价得以止跌企稳，市场信心重新建立，期现差、卷螺差、南北区域差也在暴跌之后逐步修复趋向合理。
2019年京津冀钢市预期展望
供给方面：环保限产常态化，京津冀区域螺纹和中板产能变化不大，而热轧卷板新增产能预期压力不小，唐山、邯郸两大钢铁生产企业集中地为核心，整体供给仍然过剩，向东南部辐射输出依然是主要方向。需求方面：基建投资和雄安新区的基础建设是新的一年中值得期待的，房地产或将依然稳中偏弱运行。钢价方面，在本月中旬Mysteel年会上，专家普遍预测2019年普钢均价或降10%，约为3700-3800元/吨的水平，那么京津冀区域钢价在此基础上再略低百元左右，预计明年钢价将处于3200-4100区间运行。