回首18年西南冷轧，可谓是全年大部分都处弱势的市场情况。在年初从最高价格下挫后，一直保持弱势盘整的状态。之后靠市场需求小幅放量有所拉起价格，创造出下半年的第一个价格高点，之后一泻千里，在年末创下年内最低价位。临近年关，市场在一蹶不振的情况下，2019年走势显得愈发的扑朔迷离，那么我们从下列几方面回顾一下今年西南地区冷轧市场情况。
一、西南冷轧全年价格回顾
图1：西南冷轧价格对比
纵观今年西南成都重庆两地冷轧价格走势，同全国走势相比，大致相同。但今年的西南的走势较往年可谓是大相径庭。今年主导冷轧价格的因素就是终端需求。就年中来讲，西南冷轧升价幅度过快过大，比以往同期都要明显，造成基于传统“金九银十”的提前透支，因此在需求降低之后，冷轧价格在进入9月后一路向下，且在传统的采暖季压力下价格亦并未受到有效支撑。
二、西南冷轧库存变化分析
图2：西南冷轧库存变化
库存方面来看，西南地区冷轧市场库存全年保持震荡运行，西南冷轧年平均库存20.9万吨。从图中数据来看，因18年春节出现大幅跑货降价，从年初开始库存低位运行。进入下半年后，“金九”“银十”预期继续作用不足，冷轧遭遇“滑铁卢”，库存一直居高不下，在十月份达到西南冷轧库存最高点，贸易商备货积极性大大减弱。之后贸易商调整策略，减少冷轧接货量，减轻库存压力。
三、市场资源分析
图三：西南各大钢厂资源占比情况
西南地区冷轧资源种类繁多，其中以本地钢厂资源为主，外地资源为辅。从图3与图4可以得知2018年中据Mysteel不完全统计西南地区资源占比前三为A钢厂、G钢厂、K钢厂。与2017年变动最大B钢厂、H钢厂，呈现明显的缩量。其中主要原因是由于进入四季度以来，西南区域几大汽车企业均面临较大的订单风险，下游终端需求严重收缩，以致西南地区冷轧钢价处于全国低位。加之西南地区独特的地域条件，火运、汽运费用普遍偏高，因而投放量出现明显变动。
综合来看，目前西南地区冷轧价格处于全国低位，下游接受程度一般，但跨年后随着需求的逐步趋弱，而资源供应并无下降预期，加之西南地区春节假期偏长，市场库存或将积累。展望2019年，笔者认为一季度西南冷轧价格或将窄幅震荡运行。一方面，后期市场库存较需求现状或将继续承压，钢价略显乏力上涨乏力；另一方面考虑到当前西南冷热价差接近200元/吨，远低于短流程加工成本，冷轧价格已无下行空间。短期操作仍应密切关注库存的累积速率，防范风险。