【黑金盘点】黑色商品震荡偏强，品种现货盘整启稳

核心观点：

今日黑色商品震荡偏强，各品种收盘微幅上涨，螺纹、热卷和铁矿多头增仓，资金小幅流入，煤焦流出资金较多，整体反弹动力不足，本周钢材数据显示库存累积温和，基本面转为卷强螺弱，操作上做多卷螺差套利。品种现货方面，受期盘震荡偏强影响，钢材价格盘整运行，建材微幅上涨，成交量环比昨日增加，商家仍以出货为主；本周五大钢材品种产量小幅下降，建材降幅较大，而厂库和社库增幅较大，总库存低于去年同期水平，而需求预期偏差。短期内供需双弱，操作空间不大，预计明日钢材期盘价格震荡回落，现货价格盘整运行。

• 宏观动态

• 期货市场风云

数据来源：钢联数据

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今日国内黑色系商品震荡收涨，春节前夕各品种均保持盘整运行态势,整体成交维持缩量,资金小幅流出。从期盘主力合约来看：螺纹1905合约稳健上行。截至1月17日，螺纹周产量环比减少8.81万吨，螺纹社库报396.5万吨，较上周增加30.04万吨，钢厂库存报184.9万吨，增2.03万吨。真实需求与投机需求双双回落，年后的乐观预期主导盘面，若现货市场持续低迷表现，或引发盘面的突然回落。操作上，不建议追多，逢高抛空为主。铁矿1905合约偏强震荡。Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存1906，较上期增加184.4，同比去年减少6.29%；库存消费比33.90增加3.46，同比去年减少1.58；进口矿平均可用天数34天，增加4天。目前的钢厂库存水平已经高于平常的运转范围，继续补库的空间不大。上方520的阻力仍强，操作上建议反弹抛空。

• 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源：钢联数据

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钢坯: 今日钢坯主流持稳，出厂3380元/吨，迁安地区涨10元/吨，出厂报3390元/吨。钢坯直发一般，午后基本出清，仓储现货全天成交少，午前3460元/吨，午后部分报3440-3450元/吨。下游成品材型钢稳，145带钢涨20元/吨，整体成交午前偏弱，午后部分品种好转。近期唐山地区钢坯市场资源日度投放总量约8万吨。其中唐山本地及周边、秦皇岛资源投放约6.78万吨较上周增加1.25万吨占比较大；其次基本为天津、东北、内蒙古资源的投放约1万吨。钢坯投放量的增加主要集中在本地及秦皇岛坯料资源的增加，原因有以下几点：1，高炉存在复产情况；2，轧线设备故障及检修；3生产结构及外销资源调整。受市场投放增加影响，钢坯承压初显，但目前下游独立轧钢企业厂内成品库存低位补库意愿尚存。另外当期唐山钢坯库存（厂内库存+仓储库存）年比明显低位，现货商多存挺价意愿。综合以上，现阶段唐山钢坯市场表现为“上行承压，底部支撑”的局面，而冬储更多保持谨慎，远期期货在一定程度上对冲冬储热情，短期内重点关注下游成品材利润及钢坯库存变化。

生铁：今日生铁市场报价继续维稳，交投情况一般，山西库存目前维持低位，一类铁厂在1万吨以内，二线铁厂0.3-0.5万吨，压力暂时不大，但铸造厂经过一轮集中采购后，后续也将慢慢转弱，届时库存上升会加快。目前Q12报价3230元/吨，现款含税。价格相对坚挺的仍是炼铁为主，目前铁厂出货普遍顺畅。预计明日铁市将继续维持盘整态势。

废钢: 今日废钢市场报价涨跌互现，跌价钢厂集中在广东地区，跌幅20-50元/吨，钢厂均根据自身库存小幅调价，Mysteel废钢价格指数为2551.8，持稳。临近春节，钢厂及贸易商整体操作放慢，钢厂方面有废钢冬储需求的厂家基本进度已经完成，价格在高位小幅回落，控制到货量同时准备过年；贸易商目前心态较稳，价格合适少量出货，收货稳步进行，整体情况一般，库存没有明显增长。本周全国钢厂废钢库存明显上升，电炉厂部分已经停产或临近停产阶段，废钢需求有所下降,预计短期废钢市场稳中盘整运行。

国产矿：1月17日国产矿主产区部分市场价格上涨。华北地区的滦平价格上涨44元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂760-770元/吨，迁西66%干基含税现金出765-775元/吨，迁安66%干基含税现金出厂770-780；遵化66%干基含税现金出厂755-765元/吨。

进口矿：17日现货市场活跃度一般。早间贸易商报价较昨日小幅回落，山东港口PB粉主流报价560元/吨，唐山港口PB粉主流报价570元/吨。钢厂方面因前几日备库积极，现阶段钢厂库存已经处于年内高位，本周无刚性补库需求，早间几无成交。午后市场价格逐渐明朗，成交稍有放量，但仍不及昨日。市场成交：曹妃甸：PB粉560，金布巴粉518；京唐港：PB粉560，巴粗568；青岛港：PB块770，金布巴粉500，超特粉400；日照港：PB粉553，麦克粉525；岚桥港：超特粉400。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源：钢联数据

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建筑钢材：17日国内建材价格弱势震荡，目前主流城市螺纹钢均价报3913元/吨，较昨日涨2元/吨；线材均价报3992元/吨，较昨日持平，成交一般。今日开市，受期螺夜盘反弹影响，华东地区个别市场现货报价小幅探涨，另外市场有个别商家少量锁定资源，但其余市场变化不大，商家多观望为主。另据我网统计，本周建材产量明显下降，同时厂库、社库出现整体回升，其中由于废钢价格持续攀升，电炉利润下降导致部分电炉厂提前放假停产，但同时个别前期检修钢厂近期陆续恢复生产，总体来看产量同比仍处于较高水平。总体来看，目前市场淡季特征明显，市场逐渐进入钢厂/商家无量博弈阶段，预计明日现货价格仍将维持弱势震荡。

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热轧：17日热轧板卷全国主要城市价格震荡偏弱，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3784元/吨，较上个交易日持平，4.75热轧板卷全国均价3722元/吨，较上个交易日持平。今日黑色商品期货震荡偏强，现货成交一般，今日期货与现货走势出现分歧，期货虽然走强，但现货因成交不好，价格并未走高，商家早盘报价以稳为主，午后随期盘走稳成交稍有好转，但商家并未涨价，依然加紧出货。近期市场心态有所变化，部分贸易商表示，如价格再下跌，可能会有囤货想法。目前钢厂压力依然没有改善，压力释放的节点，将对后期走势起到重要影响。另外今日唐山钢坯累涨10元/吨，现普方坯含税出厂报价3380元/吨。

冷轧：今日全国冷轧现货价格主流震荡运行，全国均价为4257元/吨，较昨日下调2元/吨。市场薄规格资源较少，价格较主流规格更坚挺。目前市场普材资源较少，主要为下游备汽车板为主。整体库存处于低位，后期普材到货仍较少，现报价坚挺，总体来讲库存还是低位。目前与贸易商的年协议部分还是处于商讨当中，并未确定具体的细则，年后才能签订。贸易商反馈，目前虽然库存不高，但需求也在走弱，年关将至，贸易商目前依然是保持出货为主，短期预计依然是震荡为主。

中厚板：17日国内中厚板市场价格涨跌互现，整体价格小幅下跌，全国20mm普板均价3854元/吨较昨日均价下跌1元/吨。。其中长沙、北京、天津市场上涨10元/吨，重庆、昆明、乌鲁木齐市场价格小幅下跌20元/吨，其他市场暂稳。本周全国中厚板社库下降，厂库有所上升，整体库存变化不大，市场缺货现象仍较为严重，价格难以下跌。临近春节，下游需求减少，且今年商家冬储意愿低，投机需求仍为出现，市场成交氛围较为冷清。综上所述，现中厚板市场供需双弱，价格大幅波动的可能性较小，预计短期内中厚板市场或维持盘整运行态势。

涂镀：今日国内涂镀板卷价格稳中盘整，市场观望为主。镀锌板卷1.0mm全国均价4504元/吨，环比持平，彩涂板卷0.476mm全国均价5669元/吨，环比下跌1元/吨。时间来到中旬，终端下游更是进一步清淡，采购积极性大大下降，加之原料方面也是不温不火，涂镀价格难有太大变动。库存方面，大户前期操作基本以去库存为主，因此，多数协议量已有完成大部分，近期库存也在不断减少，库存压力相对有所缓解。生产方面，目前企业仍多数正常生产，基本按照订单为主，预计短流程下周开始有所停工或减产。综上分析，涂镀市场或继续表现相对稳定运行。

【专业品种】

数据来源：钢联数据

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型钢：17日国内型钢市场主流价格继续持稳。唐山早盘型钢价格持稳整理，市场整体成交尚可，午前钢坯部分上涨10元/吨，型钢部分低价商户高靠。午后市场交投氛围转旺，成交进一步放量，市场心态表现不一，多阶段性补库，冬储意愿表现不强。华东型材价格弱势盘整，市场成交愈发清淡，商家报价普遍以企稳为主。当前市场到货情况一般，目前库内资源暂无压力。华南型材价格继续持稳为主，不过由于南北差价小，市场新到货有限，商家不愿低价出货，优惠空间缩小。综合预计，短期国内型钢市场主流价格仍以持稳为主。

钢管：今日全国钢管市场震荡运行，实际成交一般。焊管、镀锌管方面：今日原料带钢微幅反弹，但市场整体反应迟缓，多地市场仍持稳运行，少数地区依旧小幅下滑。临近年底，各地出货不佳，西北及东北地区部分已经放假，节前补库数量递减，多数维持少量库存。预计短期内调价意向不大，维稳运行为主。无缝管方面：今日热轧管坯价格暂稳，各大管厂暂无调价，市场整体持稳运行。受需求疲软影响，节前贸易商补货数量有限，预计短期内价格仍以窄幅震荡为主。

带钢：今日全国带钢市场稳中偏强。唐山小窄带涨后回落，厂家主流报3580元/吨，整体市场成交清淡，午后好转多家追涨，较昨涨20元/吨；唐山355带钢较昨涨10元/吨，主流现货3545-3590元/吨，期货3545-3580元/吨，市场价格小幅回升，成交一般。无锡市场热轧带钢小幅回升，主流价格在3700-3740元/吨。由于期货上涨加上市场无货，所以价位小幅抬升。预计短期价格仍将保持窄幅波动。乐从市场热轧带钢持稳运行，窄带主流3690-3820元/吨，中宽带主流3770-3810元/吨，多数下游计划本周末开始放假，成交氛围差，预计明日价格弱势持稳运行。

数据来源：钢联数据

结构钢：今日优特钢市场价格稳为主，全国来看45#4092元/吨，40Cr4314元/吨，20CrMnTi4523元/吨，20#管坯4069元/吨。全国优特钢厂棒材总库存72.72万吨，较上周增加2.07万吨，环比上升2.93%，较去年同期减少16.33万吨，同比下降18.31%，较2018年均值减13.18万吨，下降15.34%。全国优特钢厂库存小幅上升。预计短期优特钢市场价格稳定为主。

工业线材：17日全国工业线材价格涨跌互现，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌15-17元/吨、涨5元/吨和跌10元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4109-4123元/吨、拉丝均价3816元/吨、硬线均价4042元/吨。本周库存方面，目前工业线材品种总量为43.19万吨，较上周同口径统计增加3.01万吨，增幅7.49%。其中：冷镦9.87万吨，较上周同口径统计减少0.52万吨，降幅5.00%；拉丝30.15万吨，较上周同口径统计增加3.45万吨，增幅12.92%；硬线3.17万吨，较上周同口径统计增加0.08万吨，增幅2.59%。预计近期工业线材市场继续震荡窄幅调整。