【黑金盘点】黑色商品全线收涨，品种现货向上调整

核心观点：

今日黑色商品期货全线收涨，其中受海外矿山利多消息影响，铁矿石收涨4.77%，多头增仓，主力合约资金流入超4亿元，成交放量，螺纹钢、热卷受此带动小幅上扬，收涨逾1%，而本周数据显示，螺纹钢产量继续增长，总库存继续下降，表明需求维持尚好，整体数据偏中性，短期来看，后期需求仍有下降风险，价格有回调压力；操作上建议高抛低吸，反套合约差。品种现货方面，受期盘钢价小幅上行影响，市场心态有所好转，建材报价多数上调，板材价格涨跌不一，其中热轧小幅上行，冷轧偏弱，全国均价继续下调，冷轧下游需求持续走弱，短期市场仍将偏弱运行；原料方面，铁矿石进口矿库存下降，可用天数减少，价格偏强，而焦炭供给仍处高位，库存小幅下降，基本面无较大变化，预计后续环保限产趋紧，价格或将上行；预计明日盘面钢价宽幅震荡，现货价格偏稳运行。

• 宏观动态

• 期货市场风云

数据来源：钢联数据

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今日国内黑色系商品期货全线上涨，铁矿石大幅拉涨带动黑色系全面反弹，成交放量资金小幅流入。从主力合约来看：螺纹1910合约偏强震荡。Mysteel公布数据，螺纹周产量378.36万吨，环比增加2.64万吨；螺纹社会库存报597.69万吨，较上周减少35.03万吨，钢厂库存报214.84万吨，涨1.25万吨。本周数据表现亮眼，钢厂累库幅度甚微，社会库存去化幅度较大。短期钢价跟随矿价上扬，建议空单持有，背靠3750止损。铁矿1909合约强势上扬。Mysteel调研，64家钢厂进口烧结粉总库存1573.8，较上周减少30.1，同比去年减少19.23%；库存消费比26.07降0.39，同比去年降低2.62；进口矿平均可用天数24天，较上周统计降2天。技术面上MACD顶背离，但基差修复逻辑发力，短期建议空单全部离场，观望为主。

• 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源：钢联数据

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钢坯: 16日唐山钢坯出厂涨20元/吨，报3550元/吨。今日直发可，仓储现货全天主流成交价3630-3640元/吨，1-30/60/90天期货资源部分成交。下游成品材价格跟涨，但涨后高价资源成交显难，全天成交较昨明显减量。本周调研唐山钢坯供应端受个别钢厂轧线检修影响，钢坯外卖增0.45万吨/日，需求端受型钢产能利用率下降及前期利润倒挂等因素影响，下游对坯需求减量1.27万吨/天，但整体供需格局仍呈现供不应求局面。库存方面，钢坯仓储库存降6.54万吨，降库速度显提升。下游轧钢厂内钢坯库存增加1.61万吨，主要受型钢减量生产以及丰润区轧钢厂A/B组生产轮换及钢坯、期钢提振带动的补库节奏影响。下游轧钢厂方面，受期钢提振及钢坯涨价提振，成材利润倒挂明显缓解，且个别交易日成交放量，另外周内整体生产减量，厂内成材库存下降明显，但成材价格累涨后，市场接受度明显降低。综合以上供需不对称、钢坯库存（厂库+社库）低位以及钢厂成本上移等因素仍对钢坯价格形成有效支撑，价格压力仍来源于下游成材累涨后的市场接受度以及生产轮换后成材库存的增量预期，不过短期内就基本面而言，钢坯价格仍有小幅上行空间。

生铁：今日生铁市场报价稳中有跌，多数地区以稳为主，商家无调价意愿。今日全国废钢价格涨跌互现，但华东部分地区价格小幅下跌，承压废钢弱势运行，华东炼铁报价下跌30-50元/吨，让利出货，使库存压力减小，提高采购积极性。铸铁、球铁市场活跃度一般，商家考虑成本方面，报价暂稳为主，预计明日生铁弱势震荡运行。

废钢: 今日废钢市场盘整趋弱运行，跌价钢厂较多，集中在华北、华东等地区，跌幅10-50元/吨，个别钢厂到货不理想小幅上涨拉货。Mysteel废钢价格指数为2521.5，涨0.14%。近两日期货市场连续翻红，今日钢坯价格继续上涨20元/吨，废钢市场心态有所缓和，从供货商采购情况来看，下游废钢产出有限，价格较为坚挺，加工企业采购情况一般，废钢供应受限对价格有一定支撑。目前市场贸易商出货速度减缓，部分商家观望出货，各地出货表现不一。预计明日废钢市场稳中盘整。

国产矿：5月16日国产矿主产区部分市场价格上涨。华北地区的代县价格涨10元/吨；东北地区的抚顺、通化价格涨20元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂805元/吨，迁西66%干基含税现金出799元/吨，迁安66%干基含税现金出厂830元/吨；遵化66%干基含税现金出厂770元/吨。

进口矿：早盘连铁主力合约迅速拉涨，早间贸易商报盘积极性较高，部分贸易商二次调高报价，其中山东港口PB粉主流报价700元/吨，超特粉主流报价610元/吨；唐山港口PB粉主流报价705元/吨，超特粉主流报价610元/吨。午后盘面持续震荡上行，距离涨停只有一步之遥，市场心态反而稍显平稳，盘面涨的多，现货价格涨的少，套保贸易商成本更是水涨船高，部分贸易商选择封盘不出。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源：钢联数据

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建筑钢材：16日国内建材价格小幅反弹，成交情况良好。目前主流城市螺纹钢均价报4176元/吨，较昨日涨10元/吨；线材均价报4274元/吨，较昨日涨8元/吨。今日早市，受期货反弹影响，部分市场现货报价小幅反弹10-20元/吨不等，京津价格反弹20元/吨，东北、西南、中部地区报价暂稳，低价资源减少。据我网数据统计，本周建材产量继续回升，钢厂库存微增，但社库降幅较上周相比扩大，除下游刚需以外，前几日由于担心跌价商家抛货心切，低位成交情况良好。总体来看，市场库存整体压力尚可，主要市场未出现集中到货，商家心态略有恢复，预计明日建材价格仍将维持震荡态势。

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热轧：16日热轧价格处于小幅回升态势，市场成交较昨日稍有好转，近期需求并没有出现明显下滑，资源也略少导致市场心态尚平稳。从钢厂角度看，利润值继续维持，而开工情况与利用率则处于相对平稳状态，对价格的变化影响略小。从三地价差的情况看，华北地区价格在3910元/吨，华东地区4010元/吨，华南地区3980元/吨，就当前价差与市场到货预期看，主要以华东地区稳住，华南地区为辅的情形，后期压力将在华东具体体现。从商家处反馈，近期资源不多，对市场的压力略小，手中资源不多的情况下，也不愿意继续大幅下跌，跟随市场走势为主。从下游的角度看，6-7月份热轧部分行业会有一定回退，从当前的情况看需求压力会逐步体现，因此短期价格震荡，中期而言有望回落。

冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格呈持续窄幅回落，全国均价4387元/吨，环比上一交易日下跌8元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4280、4370和4170元/吨。据市场反馈，今日全国冷轧行情整体呈持续阴跌之势，整体成交不畅。从区域看，北京下跌40元/吨，西南地区下跌30元/吨，天津、福州、青岛等下跌20元/吨，其他地区震荡弱稳。市场心态看，今日期货市场震荡反弹，带动原料热轧小幅回升，但冷市仍是弱势难改，冷轧商户反馈，中旬部分钢厂陆续到货，部分区域增库明显，在终端需求难有释放之时，迫于压力贸易商试探性跌价抛售，介于当前冷热价差持续收窄，冷轧行情暂无大幅阴跌迹象，但持续窄幅下跌或将持续。预计明日冷轧市场震荡窄幅下跌。

中厚板：今日国内中厚板市场价格涨跌互现，全国20mm普板均价4096元/吨，较上个交易日涨1元/吨；其中北京、太原、西安、武安市场涨10-20元/吨；合肥、重庆、兰州市场跌10-20元/吨；其他市场暂稳观望。据了解，今日期货与唐山钢坯价格走强，在此影响之下，市场心态有所好转。成交方面，今日市场整体成交情况不错，低价资源逐渐减少。库存方面，近期钢厂资源少量到货，部分规格依旧紧缺，对价格有一定的支撑。钢厂方面，目前钢厂订单情况尚可，暂无降价接单意愿。综合来看，预计明日中厚板价格以高位震荡为主。

涂镀：今日国内涂镀板卷价格盘整运行，成交情况表现一般。镀锌板卷1.0mm全国均价4794元/吨，日均价环比上涨1元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5807元/吨，日均价环比持平。虽今日期货继续反弹，部分民营钢厂价格出现小幅上涨，但是市场整体成交并没有得到改善。价格方面，北方民营镀锌价格报价集中在4490-4520元/吨，上涨20元/吨，国营价格基本保持不动。库存方面来看，当前多数地区镀锌库存仍是处于低水平，贸易商因谨慎观望仍是出货为主。今日原料热卷价格也出现小幅上行，短期内对涂镀价格仍有支撑。而从需求方面看，6、7月份是家电的销售旺季，而非生产旺季，因此后期镀锌下游需求也将受到影响。预计涂镀板卷短期内多为弱势盘整运行。

【专业品种】

数据来源：钢联数据

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型钢：16日国内型钢市场主流价格持稳。早盘坯料上涨20元/吨，唐山市场商家涨价氛围活跃，型材价格纷纷上调20-40元/吨。市场高价成交坚难，盘中部分存优惠出货，但整体成交依旧偏弱。午后有厂家价格继续优惠出货，成交无回转迹象，下游客户对此高价资源，并未盲目跟风采购。虽然期盘继续小幅回暖，但华东市场商家操作依旧谨慎，基本以出货降库为主，因此价格并未上探。午后市场成交表现仍旧一般，商家报价探涨困难。早盘华南型材价格依旧维持稳定，由于近日下游需求表现平淡，市场涨价乏力，再加上目前有个别厂家资源价格偏低，压制整个市场价格难以上行。综合预计，近期现货市场仍旧缺少涨价支撑，报价多持稳运行。

钢管：今日全国管材走势分化。焊管、镀锌管方面：今日瑞丰带钢价格上涨20元/吨，主流管厂同样上调出厂价格20元/吨。今日市场走势分化、涨跌不一。部分市场贸易商跟随厂家脚步上调市场价格，但是绝大数贸易商仍是底价走货为主。另外，当前贸易商依旧不看好后市。综上所述，预计短期国内焊管、镀锌管价格或将趋弱运行。无缝管方面：今日山东、江苏管坯暂稳，山东地区主流管厂出厂价格同样暂稳。今日无缝管市场价格暂稳，贸易商出货不畅，基本以底价出货。综合看来，近期无缝管价格或有下行风险。

带钢：今日全国带钢价格出现小幅增长。唐山小窄带涨20元/吨，主流厂家报3900元/吨，整体市场成交一般；355带钢开市较昨涨20-30元/吨，主流现货3840-3850元/吨，瑞丰3850元/吨，期货低于现货40元/吨，厂商心态积极，成交尚可。乐从市场热轧带钢涨30，截止发稿时窄带主流3960-3980元/吨，中宽带3990-4030元/吨，高位资源成交一般，预计明日价格或震荡走货为主。

数据来源：钢联数据

结构钢：今日优特钢市场价格继续小幅下滑10-20元/吨，全国来看45#4159元/吨跌9元/吨，40Cr4432元/吨跌10元/吨，20CrMnTi4556元/吨跌12元/吨，20#管坯3953元/吨。全国优特钢厂棒材总库存98.39万吨，较上周增加6.43万吨，环比上升6.99%，较去年同期增加17.13万吨，同比上升21.08%，较2018年均值增加3.49万吨，上升3.68%，较2019年前期年均值增加0.49万吨。钢厂库存持续上升，销售压力增大。预计短期优特钢市场价格有继续下跌可能。

工业线材：16日全国工业线材价格涨跌互现，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌0-1元/吨、涨7元/吨和跌6元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4193-4213元/吨、拉丝均价4022元/吨、硬线均价4200元/吨。目前工业线材品种总量为54.38万吨，较上周同口径统计减少4.12万吨，降幅7.05%。其中：冷镦18.99万吨，较上周同口径统计减少0.16万吨，降幅0.86%；拉丝31.22万吨，较上周同口径统计减少4.24万吨，降幅11.96%；硬线4.17万吨，较上周同口径统计增加0.28万吨，降幅7.20%。整体来看，工业线材品种价格震荡为主。