【黑金盘点】黑色商品多数收跌，品种现货弱势下行

核心观点：

今日黑色商品期货多数收跌，其中铁矿石跌幅扩大，主力合约大幅下挫4.85%，次主力合约双双跌停，盘面减仓下行，资金流出超8亿元，受市场调控预期和情绪推动，短期跌幅较大，螺纹、热卷先扬后抑，收盘跌超1%，午后跌幅扩大，基本面较差，钢价仍有下行空间，而煤焦窄幅震荡，价格微幅变动，短期盘面易涨难跌；前期钢价受宏观和环保利好涨幅较大，环保限产不及预期和市场做空情绪增加，产量维持高位，库存累积加速，短期仍有下行空间，操作上建议仍以空头思路对待，空材多焦。品种现货方面，受盘面价格震荡收跌影响，市场心态偏弱，早盘报价暂稳，随着盘面价格跌幅扩大，多地下调价格，螺纹均价跌13元/吨，热卷均价跌8元/吨，其他品种也有不同跌幅，成交偏差；随着矿价上涨，钢厂成本继续上移，利润压缩，但钢材产量保持高位运行，而短期市场需求一般，库存有望继续累积，钢价下行或将调整钢材市场供需平衡；预计下周盘面钢价偏弱调整，现货价格弱稳运行。

• 宏观动态

• 期货市场风云

数据来源：钢联数据

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今日国内黑色系商品偏弱运行，铁矿石领跌5.85% ,螺纹、热卷收跌逾1% ,焦炭略强收红，成交连日放量资金大幅流出。具体来看: 螺纹钢现货市场商家报价普遍下调，下游需求不温不火。目前商家心态整体偏谨慎，认为就当前持续回落的需求量而言，结合本周库存增幅扩大情况，价格上行乏力。技术上，RB1910合约增仓下行，1小时MACD指标显示DIFF与DEA继续走低，绿柱放大；1小时BOLL指标显示开口放大。操作上建议，反弹择机抛空，突破4060止损出场。

• 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源：钢联数据

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钢坯: 5日钢坯出厂降40元/吨，报3660元/吨。今日直发一般，仓储现货午前3710-3730元/吨难成交，市场谨慎观望，仅部分1-30天期货3700元/吨成交，午后黑色系期货市场下行，钢坯仓储现货主流报3680元/吨，部分成交。下游成品材价格整体稳中趋弱，成交较昨明显减弱，截止16：30统唐山20家型钢厂售15350吨，较早盘增99%，较上一交易日减80%。成材继昨成交放量后，市场交投氛围放缓，而钢坯市场受期市影响，现货价格连续下调。虽然现在基本面上暂无矛盾，但轧钢厂目前以消化厂内钢坯库存为主，对仓储现货采购并不积极；而钢坯现货成交以贸易环节期现交单为主，期市走向严重影响钢坯现货交投。钢厂在目前盈利改善的情况下，遵从市场交投，由此预计，若夜盘继续下行，明日钢坯价格或难止跌。

生铁：今日生铁市场报价继昨日涨后暂稳，由于涨幅较大，下游暂未能接受新的报价，因此成交欠佳。目前山东、山西、河北、江苏四大主产区总共库存在33.6万吨，相对需求而言，供应暂时仍然处于充裕状态。生产方面，全国纯铁厂共47家，在产35家，铁厂在产率74%，产能利用率62%，高炉利用率77%，较昨日小幅下降，表明铁厂生产积极性在减弱。据笔者实际调研情况来看，供给端在高成本压力态势下，均做好后市停产准备。报价方面，山西Q12报3230元/吨，Z18报3300元/吨，L10报2890-2930元/吨，现款含税。预计明日生铁市场将弱势盘整为主。

废钢: 今日废钢市场窄幅盘整运行，调价钢厂涨多跌少，涨价钢厂主要集中在华东区域，涨幅在20-60元/吨，跌价钢厂跌幅在20-30元/吨。Mysteel废钢价格指数为2590.0，涨0.05%。今铁矿期货跌幅较大，废钢受前期铁矿大涨的影响，价格得到有利支撑，而今市场恐跌情绪渐出。部分地区受华东市场环保限产及前期沙钢调价的影响，加之市场资源偏紧的情况下，废钢利润日渐薄弱，当地商家惜货情绪较浓，钢厂到货持续不佳，只能持续拉涨吸货，从而引发当地市场价格的抬涨。目前高温多雨季节持续影响，废钢运输条件受限，各地区废钢市场心态不一，多持观望态度。短期内钢厂均根据自身情况调整废钢价格。预计明日废钢市场窄幅震荡为主。

国产矿：7月5日国产矿价格暂稳。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂915元/吨，迁西66%干基含税现金出932元/吨，迁安66%干基含税现金出厂925元/吨；遵化66%干基含税现金出厂890元/吨

进口矿：今日进口矿仍在下行通道中行走，各地区港口现货难以支撑，整体价格下跌20-25。早间价格还稍有坚挺，较昨日基本持平，但收盘沿江地区PB粉主流报价890元/吨，较昨日下跌20元/吨，目前贸易商虽然不愿下跌，但随着连铁主力合约一再跌破，买方强势压价。钢厂方面，采货处于优势，一方面大环境是下跌，另一方面唐山限产带来的利润修复，让钢厂不用特意提产量去降低吨度铁的成本。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源：钢联数据

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建筑钢材：今日国内建筑钢材价格继续下跌，主要城市螺纹钢价格4118元/吨，较上一交易日下跌14元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数4060.8，较上一交易日下跌15.26。分区域来看，华东、华南小幅松动，东北地区持稳为主，其他区域偏弱调整。具体到今日市场，受原料端影响，期螺全天震荡下挫，现货市场交投清淡，盘中及午后多地市场下调报价，然成交未见明显好转。当前市场终端需求有限，推涨动力稍显不足，同时产量的不降反增使得市场谨慎观望情绪增多，降库出货成为市场操作。综合来看，预计短期国内建筑钢材价格仍有调整空间。

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热轧：5日热轧板卷全国主要城市价格小幅下跌，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3974元/吨，较上个交易日下跌8元/吨，4.75热轧板卷全国均价3919元/吨，较上个交易日下跌8元/吨。今日黑色商品期货市场震荡走弱，现货价格午后出现下跌，整体成交较差，目前实际终端需求不好，市场心态出现分化，手里库存较多的商家选择出掉部分有利润的前期资源，降低库存压力，而库存不高的商家则不愿意低卖，价格基本随行就市，能出则出，出不动也不会降价抛货，部分商家对后期还是偏看好，认为虽然本次唐山限产不达预期，力度有所下降，但后期仍有不管是从政策还是从成本角度看都有一定上涨空间。而市场资源目前有较大一部分是在期现公司和投资公司手中，它们前期的套保吃进了一批现货，若后期期盘价格下行，盘面利润足够或将低价抛出一部分现货减仓，或将对市场价格形成一定冲击，综合来看，预计下周热卷价格或将震荡偏弱为主。

冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格涨跌互相，全国均价4294元/吨，环比上一交易日跌1元，其中上海、乐从、天津价格分别是4200、4310和4170元/吨，据市场反馈情况看，今日杭州、郑州、沈阳等地跌10-30元，武汉、南京涨10元。市场心态面看，今日受铁矿利空消息影响，期货盘大幅走低，原料热轧窄幅下跌，冷轧价格跟随下行；需求方面，终端实际需求并没有良好的改善，各地加工中心的加工量无明显增加，但是按照目前热冷的价差/供应的减量，尤其是近期涨价的行情之后，认为钢厂的结算成本肯定不低，因此商家亦不愿意太低价卖货。综合来看，预计下周全国冷轧板卷价格弱稳运行。

中厚板：今日国内中厚板市场价格涨跌互现，全国20mm普板均价4002元/吨，较上个交易日跌6元/吨，其中杭州、南京、长沙、北京等市场跌10-20元/吨，沈阳市场涨20元/吨，其余市场暂稳观望。据了解，今日期货价格小幅下跌，在此影响之下，贸易商纷纷看空后市，报价小幅松动。成交方面，近期市场需求十分疲软，整体成交情况一般。钢厂方面，本周CG检修，钢厂开工率较上周降1.54%，产能利用率较上周降0.41%，预计下周CG复产，钢厂开工率与产能利用率或小幅提升。库存方面，本周钢厂库存与社会库存均小幅减少，总库存较上周减1.04%，较去年同期增7.61%。综合来看，短期市场供需两弱，预计下周中厚板价格以高位震荡为主。

涂镀：今日国内部分城市镀锌板卷价格弱势运行，成交整体表现一般。镀锌板卷1.0mm全国均价4742元/吨，日均价环比下跌3元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5746元/吨，日均价环比上涨7元/吨。今日镀锌价格多数地区维稳，其中北方区域现货价格小幅下跌。究其缘由，一方面是因为期货盘面回落，市场情绪受挫，下游操作偏谨慎，拿货意愿不强；另一方面是因为即将进入多雨的传统淡季，恶劣天气一定程度上影响了市场成交。并且受环保限产政策的支撑，热轧价格偏高，而镀锌价格相对较低，商家成本存在倒挂，短流程民营钢厂接单情况也稍显清淡。据贸易商反馈，自钢厂出台价格信息以后，市场需求并没有紧跟步伐，反而逐日递减，使得商家只能下调报价看是否有成交，但似乎情况并不如预期，市场悲观情绪亦渐浓。故预计下周涂镀价格或将震荡偏弱运行。

【专业品种】

数据来源：钢联数据

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型钢：5日国内型钢市场价格弱稳运行。唐山型钢价格工槽降10元/吨，角钢持稳。经昨日集中补库之后，今日早盘型钢整体成交放缓，厂家出货清淡。午后交投氛围延续，整体出货一般偏弱。华东型材价格弱稳运行，临近周末市场操作维持出货为主，但目前现货库存有限，价格继续追跌意愿较低，不过迫于需求压力，成交仍有松动。午后钢坯继续趋弱，市场心态稍有偏空。华南型材价格持稳运行，由于目前南北差价小，商家多不愿主动跌价出货。午后随着期钢进一步下跌以及钢坯价格明显回落等因素，下午华南型材实际成交暗降幅度加大。综合预计，下周国内型钢市场价格弱势震荡运行。

钢管：5日国内管材价格小幅上涨。分品种来看，焊管4寸*3.75mm全国均价4328元/吨，较上一交易日价格上涨2元/吨；镀锌管4寸*3.75mm全国均价4902元/吨，较上一交易日价格上涨2元/吨；无缝管108*4.5mm全国均价4730元/吨，较上一交易日价格上涨2元/吨。市场方面：焊管、镀锌管：今日唐山带钢价格暂稳，管厂出厂价格维稳运行。流通市场更是平静如水，由于今日期货铁矿石的大跌使得市场上原本相对平和的心态有所打破，不少商家担心后期价格出现大跌，恐高情绪蔓延。据了解流通市场成交今日则表现疲软，预计周末镀锌管、焊管市场行情或出现小幅下挫；无缝管方面：今日管坯及管厂表现平稳，据了解临沂无缝管市场缺货现象比较明显，短期内厂家下跌压力不大。市场方面：流通市场近期成交尚可，行情表现相比其他品种较乐观，市场心态尚可。短期内市场继续维稳的可能性较大。

带钢：今日全国带钢市场价格整体出现小幅下降。唐山小窄带盘中降10元/吨，主流厂家报3870元/吨，整体市场成交尚可，个别出清； 唐山355带钢午后成交偏弱，主流降40元/吨，现货3870元/吨，瑞丰3880-3890元/吨，期货较现货价格高10元/吨，成交偏弱。无锡带钢市场价格早间持稳，主流报价3980-4000元/吨，市场供需双弱。乐从市场热轧带钢跌10-20，截止发稿时窄带主流4040-4060元/吨，中宽带4040-4070元/吨，成交一般，商家心态偏弱，下周市场或将弱势盘整运行。

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结构钢：今日优特钢市场价格稳定为主，个别市场小幅下滑10元/吨，全国来看45#4022元/吨，40Cr4257元/吨，20CrMnTi4352元/吨，20#3954元/吨。前两周优特钢市场价格反弹太快，杭州45#累计上涨250元/吨。拉涨过快，市场需要时间消化涨价资源，短期优特钢市场预计将维持短期高位盘整。7月优特钢下游需求仍然不佳，采购积极性较弱，商家消化前期低价抄底资源为主。预计短期优特钢市场价格稳定为主。

工业线材：5日全国工业线材价格小幅回落，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日持平、跌2元/吨和跌1元/吨，截止收盘，全国冷镦均价4217-4267元/吨、拉丝均价4121元/吨、硬线均价4264元/吨。受外围市场及成交乏力影响，今日市场整体表现不佳，工业线材品种整体偏弱，库存来看，目前工业线材品种总量为48.93万吨，较上周同口径统计减少0.49万吨，降幅1%；成交来看，本周总成交为11.19万吨 ，较上周减少1.64万吨，降幅为12.78% 。短期来看，工业线材市场震荡偏弱运行。