【本周视角回顾】
➢7月25日，2019北京国际城市轨道交通高峰论坛在北京召开。中国城市轨道交通协会常务副会长周晓勤在论坛上指出，中国城市轨道交通目前已进入高位稳定发展的阶段，全国6000多公里在建规模、4000亿-5000亿元/年的投资规模、800多公里/年建成运营的规模，仍将会持续一段时间。今年是中国地铁开通运营50周年。截至2018年底，中国内地开通城市轨道交通的城市共35座，运营里程达5761公里，预计到今年年底全国运营线路总长度将超过6800公里，提前完成“十三五”规划目标项目。从运营线网规模上看，去年共计有18个城市的线网规模达到100公里或以上。2019年上半年，全国共有37个城市开通运营城市轨通交通，预计今年底将增加至41个城市。。
➢根据克拉克森数据，今年上半年，全球新船订单量总计1026万CGT，与去年同期相比减少了42%。其中中国船企上半年接单量超过韩国位居全球第一，共计176艘432万CGT，占市场份额的42%左右。韩国船企位居第二，接单量共计69艘317万CGT，占全球市场份额的31%。意大利船企排名第三，接单量共计111万CGT，占全球市场份额的10.8%。日本第四，共计110万CGT，占全球市场份额10.7%。
1、供应
表一.五大品种周产数据对比
据Mysteel统计，建材方面，本周建材供应总体微降，ZSBH、SB、DR、WH等7家钢厂因生产节奏调整/原料供应有限/转产原因，螺纹钢产量环比累降4.12万吨；KY、AG、ZS等6家企业因持续/临时检修，建材产量环比减少3.09万吨；SG、YKJC、CG等7家企业因复产/原料供应增加促使产量释放，建材产量周环比增加5.55万吨。热卷方面，本周检修比例增加，日均影响量约有1.96万吨。详细来看，SGQA和CG检修，产量环比减少3.92万吨，JLJL受原料供应有限影响，产量环比减少2.5万吨。
2、钢厂库存
表二.五大品种厂库数据对比
据Mysteel统计，建材方面，本周除北方厂库减少2.62万吨之外，南方和北方分别增库4.35万吨和5.62万吨，南方和华东目前库存分别高于去年同期31.83万吨和43.89万吨。热卷方面，本周华东和南方分别微增0.4万吨和0.1万吨，北方降库2.85万吨。从年同比数据来看，除华东、中南和西南，其余区域均高于去年同期水平。由前三周同比数据来看，华东和南方的建材库存压力持续增加，热卷的库存年同比数据显示各区域库存基数在逐渐上升。从钢厂出货情况也可得知，当前贸易商接货意愿明显下降，钢厂库存流通率转差，因此库存累积。
3.社会库存
表三.五大品种社会库存数据对比
据Mysteel统计，建材方面，本周除北方环比累降1.02万吨，华东和南方分别环比累增13.67万吨和19.49万吨。年同比数据来看，华东、南方和北方分别高于去年同期73.39万吨、86.95万吨和58.74万吨。其中西南地区因外围资源大量涌入，本周增库明显，环比增加20.11万吨。东北和西北地区除本地市场消耗之外，少量发往周边市场，因此库存环比下降。热卷方面，本周华东和南方环比分别增库1.53万吨、6.56万吨，北方因华北地区降库1.69万吨，总体微降0.1万吨。从年同比数据来看，华东、南方和北方分别高于去年同期2.68万吨、24.62万吨和11.72万吨。总体来看，本周增库幅度有所上升，建材和热卷成交量监测数据周环比下降明显，加之南方和华东地区陆续“出梅”，市场到货节奏陆续恢复正常，社库消化动力明显不足，压力凸显。
4、库存合计
表四.五大品种库存汇总数据对比
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1760.45万吨，周环比增加44.96万吨，增速2.9%，上周增量48.48万吨，增速2.9%。本周五大品种总库均出现增加，其中建材本周增库39.5万吨，上周增库39.58万吨，板材本周增库5.42万吨，上周增8.9万吨。
5、全国库存变化图
说明：螺纹钢、线材社会库存选取35城样本数据；热轧社会库存选取33城样本数据；中厚板社会库存选取31城样本数据；冷轧社会库存选取26城样本数据；
【综合结论】：
1、供应方面，当前建材供应仍处相对高位，但长治区域近期因空气质量堪忧，当地政府下发相关限停文件。目前小范围已经开始限产，而且当地钢厂相关领导也明确表示此次力度较大，或许至本月底就会陆续执行。另外临汾区域也面临相同情况，部分钢厂已经执行限产，其他钢厂也将限产提上日程，届时山西境内钢厂产量会有明显下降。预期供应八月或有减量趋势。
2、库存方面，受华东和南方多数区域陆续“出梅”影响，市场到货节奏逐渐恢复，加之终端需求量明显减弱，社会库存增幅扩大，五大品种总库存较去年同期库存水平，增幅达到24.3%。当前库存消耗动力不足，库存将持续增加，增幅或相对持稳。
3、需求方面，据了解，本周临沂、郑州地区部分工地因环保检查已有停工，加之部分区域终端资金出现缺口，需求将继续维持偏弱态势。
资讯编辑：陈苏兰 021-26093832